全球新船订单簿冲上17年高位！

全球新船订单簿冲上17年高位！油轮创纪录下单，船东还在加码什么？

2026年第一季度，全球航运新船订单簿继续走高。

BIMCO最新一期“Shipping Number of the Week”显示，截至2026年一季度末，全球航运业手持订单总量已达到1.91亿修正总吨（CGT），创下17年来新高。这一规模相当于全球船队运力的17%，也是自2011年以来的最高水平。

BIMCO航运分析经理Filipe Gouveia指出，过去几年持续走强的新造船市场，加上今年一季度原油油轮订单创下历史最高季度纪录，共同推动了全球订单簿进一步膨胀。

全球订单簿创17年新高

从总量看，当前全球新船订单簿已经进入近十多年来的高位区间。

BIMCO表示，到2026年第一季度末，全球手持订单达到1.91亿CGT，约占现有船队的17%。这一比例不仅显著高于近几年水平，也意味着全球航运业正在经历一轮较长周期的新造船扩张。

如果把时间拉长来看，这一轮造船热潮并不是短期现象。BIMCO指出，进入2020年代以来，全球新船订造量较2010年代平均水平高出47%。背后的原因主要有三个：一是大型航运板块市场基本面总体更强；二是全球船队规模本身已经更大；三是船队更新换代需求明显上升。

这也解释了为什么即便船价高企、船台紧张，船东依然持续下单。

一季度新船订单同比大增40%，最大推动力来自油轮

从季度表现看，2026年第一季度全球新船签约量达到1760万CGT，同比增长40%。

这一轮增长最核心的推动力量来自油轮市场。BIMCO指出，一季度油轮新船订单同比增长三倍，同时LNG运输船订单也出现反弹。受此带动，油轮在一季度全部新船订单中的占比达到32%，创下自2017年第二季度以来的最高水平。

这组数据很值得关注。

因为过去几年，市场对集装箱船、LNG船和双燃料船的关注度更高，而2026年一季度，油轮板块重新成为新造船市场最强劲的驱动力，尤其是原油油轮订单创下历史上最高季度纪录，这说明船东对未来油轮运力更新和市场机会的判断，正在明显转向积极。

不过，如果从环比来看，市场并非单边狂热。BIMCO同时指出，2026年一季度新船签约量较上一季度下降17%，主要原因是干散货船订单有所回落。尤其是在2025年第四季度，海岬型散货船订单曾集中放量，抬高了比较基数。

油轮、箱船、LNG船订单占比都不低，不同板块逻辑并不一样

从各细分市场的订单簿与现有船队之比来看，目前多个主力航运板块都已经处于相对较高位置。

BIMCO数据显示，目前：

原油油轮订单簿/船队比为22%

成品油轮订单簿/船队比为19%

集装箱船订单簿/船队比为37%

LNG运输船订单簿/船队比为40%

但这些高比例背后的逻辑并不完全相同。

对于原油油轮和成品油轮来说，当前订单更多体现的是船队更新需求。因为目前分别有21%和17%的现役船队船龄已经超过20年，而20年通常正是市场开始认真考虑拆船和淘汰的关键节点。也就是说，油轮新船增加，并不只是为了扩张，也是在为替代老旧运力做准备。

相比之下，集装箱船和LNG船的船龄结构相对年轻。BIMCO指出，目前只有4%的集装箱船船队和8%的LNG船队船龄超过25年。换句话说，这两个板块的高订单簿，并不主要是由老龄化更新驱动，而更多是建立在对未来需求增长的预期之上。

这也意味着，不同板块虽然都在下单，但判断逻辑并不一样：油轮更偏向“更新”，箱船和LNG更偏向“增长”。

中国船厂继续强势领跑，日本份额跌至历史低位

从船厂接单格局看，中国船厂仍然是全球船东的首选。

BIMCO数据显示，2026年第一季度，中国船厂拿下了全球70%的新船订单，继续保持绝对领先地位。韩国船厂获得20%的订单份额，主要受益于LNG运输船订单回暖。

相比之下，日本船厂则明显承压。2026年第一季度，日本船厂新接订单份额仅为1%，同比大跌83%，并创下至少自1996年以来的最低水平。

BIMCO认为，日本船厂份额显著下滑，主要与产能有限、交付周期过长以及竞争力减弱有关。

从这组数据也可以看出，全球主流商船建造市场的重心仍在进一步向中韩集中。尤其是在大宗商船、油轮、集装箱船以及部分替代燃料船型领域，中国船厂的综合竞争优势仍在持续强化。

高船价、船台紧缺、燃料不确定性，或让后续订单放缓

虽然当前全球订单簿仍在持续扩大，但BIMCO对中期市场并不盲目乐观。

Gouveia指出，未来一段时间，多个大型航运板块已经较为庞大的手持订单规模，本身就可能抑制后续新增订造。与此同时，船厂交付周期拉长、新造船价格处于高位，也会削弱船东继续大举下单的动力。

BIMCO还特别提到，当前市场面临的几项关键不确定性，也可能对新船投资形成压制。这些因素包括：红海和霍尔木兹海峡航行局势的不确定性，以及替代燃料可获得性的模糊前景。

值得注意的是，BIMCO指出，今年以来签订的新船订单中，有57%预计将在2028年之后交付。这意味着优质船台资源已经相当紧张，船东现在下单，本质上是在为更远期的市场做布局，而不是押注短期行情。

订单创新高，不意味着所有板块都会继续无差别扩张

BIMCO这组数据释放了一个很清晰的信号：全球航运业仍处于新造船周期的高位阶段，尤其是油轮市场，正在成为最新一轮订单增长的关键变量。

但另一方面，当前市场也已经不是“只要有钱就继续下单”的阶段。订单簿越大，未来交付压力越大；船价越高，投资回报测算就越谨慎；而燃料路线、地缘政治和航线扰动的不确定性，又让很多船东不愿意轻易做出长期判断。

因此，从现在往后看，全球新造船市场更可能进入一个高位分化的新阶段。真正有更新需求、长期货源支撑、或者具备明确船队战略的船东，仍会继续下单；而缺乏确定性支撑的投机性订造，可能会逐步放缓。

这也意味着，“订单簿创17年新高”本身固然重要，但更值得关注的，是接下来哪些船东还敢下单、哪些板块还能继续扩张、以及这些订单到底是在押注增长，还是在完成替代。

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