景顺长城国证新能源车电池ETF季报解读：净赎回1.77亿份 制造业持仓占比97.61%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期已实现收益2449万元 利润805万元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益24,492,635.07元，本期利润8,053,092.42元，期末基金资产净值231,572,207.45元，期末基金份额净值0.8978元，加权平均基金份额本期利润0.0238元。

主要财务指标报告期（2026年1月1日-2026年3月31日）本期已实现收益24,492,635.07元本期利润8,053,092.42元加权平均基金份额本期利润0.0238元期末基金资产净值231,572,207.45元期末基金份额净值0.8978元

基金净值表现：过去三月跑输基准0.1% 过去一年跑赢1.57%

过去三个月，基金份额净值增长率1.31%，业绩比较基准收益率1.41%，跑输基准0.1个百分点；净值增长率标准差1.56%，基准标准差1.57%，波动略低于基准。长期来看，过去一年净值增长率55.52%，基准53.95%，跑赢1.57个百分点；过去三年净值增长28.66%，基准22.00%，跑赢6.66个百分点；自基金合同生效起至今净值累计下跌10.22%，基准下跌13.20%，跑赢2.98个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月1.31%1.41%-0.10%过去六个月-2.16%-2.35%0.19%过去一年55.52%53.95%1.57%过去三年28.66%22.00%6.66%自基金合同生效起至今-10.22%-13.20%2.98%

投资策略与运作分析：完全复制指数 跟踪误差控制良好

基金采用完全复制法跟踪国证新能源车电池指数，报告期内结合申购赎回情况及指数成分调整，定期或不定期调整投资组合，以控制跟踪偏离度和误差。管理人表示，本基金力争使日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%，运作中严格遵循被动指数化投资原则。

报告期业绩表现：净值增长1.31% 略低于基准

本报告期内，基金份额净值增长率1.31%，业绩比较基准收益率1.41%，基金收益略低于基准，主要因成分股调整及申赎影响导致短期跟踪偏离。

宏观经济与市场展望：经济温和修复 科技成长景气延续

管理人认为，2026年一季度中国经济延续外需强劲、内需温和修复格局，出口同比增长21.8%，社零增长2.8%，核心CPI升至1.8%，工业生产保持较高强度。市场风格分化明显，周期行业（煤炭、石化等）表现突出，科技成长板块受益于全球AI产业链高景气度，外需基础坚实，国内政策加码创新驱动，预计科技成长景气度2026年或仍具延续性。

基金资产组合：权益投资占比97.42% 现金储备1.95%

报告期末，基金总资产234,748,527.14元，其中权益投资（全部为股票）228,700,107.05元，占比97.42%；银行存款和结算备付金合计4,570,425.59元，占比1.95%；其他资产1,477,994.50元，占比0.63%。固定收益投资、基金投资等均为0，资产配置高度集中于权益类资产。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）228,700,107.05银行存款和结算备付金合计4,570,425.591.95其他资产1,477,994.500.63合计234,748,527.14

行业投资组合：制造业持仓占比97.61% 行业集中度极高

指数投资部分，制造业公允价值226,040,013.75元，占基金资产净值97.61%；金融业2,130,302.05元，占比0.92%；其他行业均为0。积极投资部分，采矿业、制造业、信息技术等行业持仓合计542,244.25元，占比0.23%，整体行业配置高度集中于制造业，与新能源车电池指数成分结构一致。

行业类别（指数投资）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业226,040,013.75金融业2,130,302.050.92合计228,170,315.80

股票投资明细：前十重仓股占比超45% 宁德时代居首

指数投资前十名股票中，宁德时代（300750）持仓公允价值20,300,000.00元，占基金资产净值8.76%，为第一大重仓股；比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）等电池产业链龙头股紧随其后。前十重仓股合计公允价值105,738,489.16元，占基金资产净值比例45.66%，持仓集中度较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代20,300,000.008.762比亚迪16,800,000.007.263北汽蓝谷15,600,000.006.744赣锋锂业13,218,238.345.715亿纬锂能12,461,433.045.386天赐材料8,960,892.003.877厦门钨业8,387,496.003.628先导智能7,892,966.703.419恩捷股份5,984,025.082.5810（数据不全，按原文列示）（数据不全）（数据不全）（数据不全）

开放式基金份额变动：净赎回1.77亿份 期末份额2.58亿份

报告期期初基金份额总额434,931,891.00份，期间总申购285,000,000.00份，总赎回462,000,000.00份，净赎回177,000,000.00份，期末份额总额257,931,891.00份，较期初下降40.7%，赎回压力显著。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额434,931,891.00报告期期间基金总申购份额285,000,000.00报告期期间基金总赎回份额462,000,000.00报告期期末基金份额总额257,931,891.00

风险提示：大额赎回与行业集中风险需警惕

大额赎回风险

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%的情况，若该投资者大额赎回，可能导致基金流动性风险（如短时间内无法变现足够资产）、净值波动（被迫抛售证券影响收益）及规模过小风险（资产规模不足可能导致合同终止清算）。

行业集中度风险

基金制造业持仓占比97.61%，高度依赖新能源车电池产业链表现，若行业政策调整（如补贴退坡）、技术迭代（如固态电池替代）或需求下滑，可能导致基金净值显著波动。

跟踪误差风险

尽管基金力争控制跟踪误差，但申赎变动、成分股调整等因素可能导致短期偏离基准，投资者需关注长期跟踪效果。

投资机会：科技成长景气延续 指数长期配置价值凸显

管理人指出，全球AI产业链需求延续、制造业PMI扩张及国内政策加码创新驱动，科技成长板块景气度或持续。国证新能源车电池指数作为新能源车产业链核心标的，长期受益于电动化趋势，基金作为被动指数产品，适合长期布局该赛道的投资者。

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