景顺长城港股红利低波ETF一季报解读：利润增长4327万元 净值跑赢基准0.06%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润4327万元 期末净值4.74亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金主要财务指标表现稳健。本期已实现收益392.63万元，本期利润4327.40万元，加权平均基金份额本期利润0.1286元。期末基金资产净值47389.80万元，期末基金份额净值1.4620元。

主要财务指标报告期（2026年1月1日-2026年3月31日）本期已实现收益3,926,258.70元本期利润43,273,950.20元加权平均基金份额本期利润0.1286元期末基金资产净值473,898,000.84元期末基金份额净值1.4620元

基金净值表现：三个月净值增长9.49% 跑赢基准0.06个百分点

过去三个月，基金份额净值增长率为9.49%，业绩比较基准（国证港股通红利低波动率指数收益率）收益率为9.43%，基金跑赢基准0.06个百分点。净值增长率标准差1.10%，低于基准的1.12%，显示组合波动略小于基准。拉长周期看，过去六个月净值增长13.69%，跑赢基准0.14个百分点，过去一年增长32.46%，显著跑赢基准5.67个百分点。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月9.49%1.10%9.43%1.12%0.06%-0.02%过去六个月13.69%1.01%13.55%1.03%0.14%-0.02%过去一年32.46%1.13%26.79%1.17%5.67%-0.04%

投资策略与运作分析：复制法跟踪指数 应对港股倒“V”行情

报告期内，港股市场呈现先涨后跌的倒“V”走势。2月起受国际形势影响，市场风险偏好快速下降，恒生指数收跌3.29%，恒生科技指数大跌15.70%。宏观环境方面，外部流动性偏紧（美联储维持谨慎、美债收益率上行）与国内经济温和修复（出口超预期、投资企稳、房地产压力缓和）并存，港股在外部扰动与国内修复间拉锯，但估值折价与南向资金配置需求提供支撑。

基金采用完全复制法跟踪标的指数，通过定期或不定期调整投资组合（结合申赎情况、成分调整）控制跟踪误差，力争收益与指数基本一致。报告期内，港股红利板块凭借稳定性成为市场中相对稳健的方向。

基金业绩表现：净值增长9.49% 紧密跟踪基准

本报告期内，基金份额净值增长率9.49%，业绩比较基准收益率9.43%，跟踪偏离度0.06%，符合指数基金紧密跟踪标的指数的投资目标。

宏观与市场展望：港股红利稳定性凸显 估值与资金提供支撑

管理人认为，港股红利仍是港股市场中具备较强稳定性的方向之一。当前港股估值处于深度折价状态，南向资金持续配置需求为市场提供坚实支撑，叠加国内经济温和修复，港股红利板块的配置价值有望持续强化。

基金资产组合：权益投资占比98.89% 现金类资产仅0.97%

报告期末，基金总资产47439.55万元，其中权益投资（全部为股票）46913.16万元，占基金总资产比例98.89%；银行存款和结算备付金合计461.52万元，占比0.97%；其他资产64.87万元，占比0.14%。权益投资中，通过港股通交易机制投资的港股公允价值46913.16万元，占基金资产净值比例98.99%，显示基金对港股通标的股票的高度集中配置。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资469,131,631.37其中：股票469,131,631.372基金投资3固定收益投资其中：债券资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计4,615,192.170.978其他资产648,713.590.149合计474,395,537.13

行业投资组合：金融、材料、工业占比超76%

按彭博行业分类标准，基金股票投资集中于金融、材料、工业三大行业。其中，金融行业公允价值14150.74万元，占基金资产净值比例29.86%；材料行业11128.47万元，占比23.48%；工业行业10971.90万元，占比23.15%。能源行业占比10.20%，通讯、必需消费品、公用事业、房地产占比分别为4.10%、4.00%、2.15%、2.04%。非必需消费品、医疗保健、科技等行业未配置。

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）材料111,284,706.43必需消费品18,969,686.304.00非必需消费品能源48,331,217.30金融141,507,425.38政府工业109,718,969.43医疗保健房地产9,686,579.572.04科技公用事业10,184,280.822.15通讯19,448,766.144.10合计469,131,631.37

股票投资明细：中远海控、兖矿能源等前十股占比超50%

期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名股票中，中远海控（01919）以4088.87万元持仓、8.63%占比居首；兖矿能源（01171）持仓3645.82万元，占比7.69%；东方海外国际（00316）持仓3537.17万元，占比7.46%；兖煤澳大利亚（03668）持仓3300.68万元，占比6.96%。前十股合计公允价值23927.25万元，占基金资产净值比例50.50%，集中度较高。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中远海控3,108,00040,888,708.148.632兖矿能源2,834,00036,458,223.977.693东方海外国际288,00035,371,683.367.464兖煤澳大利亚839,30033,006,809.506.965海丰国际782,00023,531,111.954.976万洲国际2,094,00018,969,686.304.007中国神华451,50018,385,826.783.888中国海洋石油741,00018,319,446.603.879中国石油股份1,756,00016,667,447.153.5210中煤能源1,259,00014,673,569.463.10

开放式基金份额变动：期末份额3.24亿份

报告期末基金份额总额324,147,241.00份，较基金合同生效日（2024年8月14日）以来稳步增长，显示市场对港股红利低波策略的认可。

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比高达98.89%，且100%配置港股通股票，受港股市场波动影响较大；前十股票集中度超50%，单一标的波动可能加剧组合风险；当前国际形势不确定性仍存，美债收益率上行或继续压制港股估值修复节奏。

投资机会：港股红利板块估值深度折价，南向资金持续配置提供支撑；国内经济温和修复背景下，金融、工业等顺周期行业或受益；基金跟踪的国证港股通红利低波动率指数具备高股息、低波动特征，适合长期配置需求。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。