东财中证新能源车ETF联接季报解读：C类份额赎回超42% 近三月净值双录负增长

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类均录得亏损 期末净值合计超50亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），东财中证新能源车ETF发起式联接基金A类（010805）和C类（010806）均出现亏损。其中，A类本期利润为-105.52万元，C类本期利润为-49.96万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0051元和-0.0022元，反映出每份基金份额在报告期内均产生小额亏损。

截至报告期末，A类基金资产净值为2.42亿元，份额净值1.2564元；C类基金资产净值2.61亿元，份额净值1.2301元。两类份额合计净值规模达5.03亿元。

主要财务指标东财中证新能源车ETF发起式联接A东财中证新能源车ETF发起式联接C本期已实现收益（元）10,128,115.5110,875,288.12本期利润（元）-1,055,192.47-499,617.87加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）242,125,009.93260,799,401.57期末基金份额净值（元）

基金净值表现：近三月A/C类均跑输基准 C类偏离度更大

过去三个月，A类份额净值增长率为-0.95%，同期业绩比较基准收益率为-0.97%，跑赢基准0.02个百分点；C类份额净值增长率为-1.05%，跑输基准0.08个百分点，偏离度相对更高。从更长周期看，两类份额过去一年净值增长率分别为43.05%（A类）和42.47%（C类），均跑赢同期基准收益率（41.67%），但近六个月及近三个月均录得负增长。

阶段东财中证新能源车ETF发起式联接A东财中证新能源车ETF发起式联接C净值增长率业绩比较基准收益率净值增长率过去三个月-0.95%-0.97%过去六个月-2.62%-2.59%过去一年43.05%41.67%

投资策略与运作分析：被动复制跟踪指数 费用与申赎为主要跟踪误差来源

报告期内，基金严格采用完全被动复制策略跟踪中证新能源汽车指数，通过投资目标ETF（东财中证新能源汽车ETF，代码159637）实现对业绩比较基准的紧密跟踪。基金运作中，跟踪误差主要来源于基金费用、申购赎回变动、交易成本及网下新股申购等因素。当遇到成份股调整、停牌或申赎规模波动等情况时，基金通过被动复制与组合优化相结合的方式，力求将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。

基金业绩表现：A/C类净值增长率分别为-0.95%、-1.05%

截至2026年3月31日，A类份额净值1.2564元，报告期内净值增长率-0.95%；C类份额净值1.2301元，净值增长率-1.05%。同期业绩比较基准（中证新能源汽车指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%）收益率为-0.97%，A类小幅跑赢基准，C类则出现一定程度跑输。

基金资产组合：94.5%资产投向目标ETF 现金及等价物占比5.42%

报告期末，基金总资产5.08亿元，其中基金投资占比94.50%，金额为4.798亿元，全部投向目标ETF（东财中证新能源汽车ETF）；银行存款和结算备付金合计2750.82万元，占总资产5.42%；其他资产（主要为应收申购款）39.96万元，占比0.08%。基金未持有股票、债券、贵金属等其他资产，符合其“主要投资于目标ETF”的投资策略。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）基金投资479,809,039.18银行存款和结算备付金合计27,508,224.395.42其他资产399,588.920.08合计507,716,852.49

股票投资组合：未直接持有股票 100%通过ETF间接配置

报告期末，基金未直接持有任何境内股票或港股通股票，也无股票投资明细。作为ETF联接基金，其股票资产全部通过持有目标ETF（东财中证新能源汽车ETF）实现间接配置，而目标ETF则跟踪中证新能源汽车指数，持仓包括新能源汽车产业链相关上市公司。

开放式基金份额变动：C类份额赎回超42% A类赎回率24.46%

报告期内，两类份额均出现大额赎回。A类份额期初总额2.36亿份，期间总申购1432.85万份，总赎回5774.40万份，期末份额1.93亿份，净赎回4341.55万份，赎回率（总赎回/期初份额）24.46%；C类份额期初2.78亿份，期间总申购5194.42万份，总赎回1.18亿份，期末份额2.12亿份，净赎回6642.19万份，赎回率高达42.51%。

项目东财中证新能源车ETF发起式联接A（份）东财中证新能源车ETF发起式联接C（份）报告期期初基金份额总额236,124,725.47278,428,908.68报告期期间基金总申购份额14,328,481.0751,944,188.66报告期期间基金总赎回份额57,744,030.24118,366,078.72报告期期末基金份额总额192,709,176.30212,007,018.62

风险提示与投资建议

风险提示
1.净值波动风险：近三个月及六个月净值持续负增长，反映出新能源汽车板块短期承压，需警惕行业政策变化、产业链供需失衡等因素对指数的进一步影响。
2.大额赎回风险：C类份额赎回率超42%，可能导致基金规模下降、申赎成本增加，进而加大跟踪误差。
3.流动性风险：若目标ETF出现流动性不足，可能影响联接基金的申赎效率及跟踪效果。

投资建议
对于长期看好新能源汽车行业发展的投资者，可逢板块调整时分批布局，利用定投方式分散短期波动风险；短期投资者需注意A/C类份额的费率差异（C类无申购费但有销售服务费），持有时间较短时优先选择C类，持有时间较长（通常1年以上）可考虑A类。同时，需密切关注中证新能源汽车指数成份股调整及行业景气度变化，审慎评估自身风险承受能力。

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