光模块调研

来源：市场资讯

（来源：纪要研报地）

·海外建厂与自动化：专家认为海外做光模块必须走自动化，自动化的核心作用是减少对人的依赖、保证过程稳定；马来西亚设备与机械手导入后，主要由当地技术员维护，调试由武汉工程师完成，武汉已运转近一年形成问题清单，培训交接后马来西亚更容易跑顺。海外建厂最大问题是团队能否长期稳定驻外，公司从HR体系切入，先补本地HR经理打通劳工流程，并通过政策激励吸引长期驻外管理与工程师。

·谷歌导入进展：专家称公司通过AOC导入后，谷歌800G已给到2×FR4订单，公司开始交付，首批交付不多但验证已通过，后续会看出货与质量表现再逐步放量；DR8由于ORT时间很长，目前没有结果，近期未见批量进展。1.6T方面，专家称公司已完成谷歌首批交付，生产在马来西亚，首批交付暂无负面反馈。

·行业量级与公司上限：专家判断今年800G光模块行业量级在3000万～4000万只；公司今年出货上限取决于二季度能否把设备产能拉满以及大客户推进节奏。价格层面，专家称行业常见价格在350～400美金区间，公司大致卡在下线水平；公司对800G的布局是按2026年订单整体来安排，非针对单一品类。

Q:如果让您去对比一些自动化的产线和人工化的产线，这种产线比如说一条产线的净利率或者毛利率水平，会有多少差距？比如说切换到自动化产线之后，会有多少利润率的提升？

A:自动化产线主要减少对人的依赖。光模块出海必须做自动化，但无论泰国还是马来西亚，(各行业纪要加v：teer987)工人培训难度都比中国大陆大，人员筛选速度慢。如果一开始导入自动化设备和机械手，可以保证过程稳定。人工参与多则不可控因素增加。机械手机器人进来后，只需马来西亚技术人员维护，调试由武汉工程师完成。武汉已运转近一年，积累了经验和问题清单，培训和交接后马来西亚运转起来很容易，不再受人员依赖。

Q:怎么看现在一些光模块公司海外建厂的进度和过程中遇到的问题及解决方式？

A:海外建厂最大的问题是团队能否稳定，而不是频繁更换人员。核心人员必须稳定，关键在于协调公司内部资源或外招能长期驻海外的管理人员和工程师。公司在这方面有独特政策和奖励，鼓励长期海外工作。比如马来西亚总经理主动提出在海外创业，关键是团队能否长期驻外，以及能否招到当地得力工程师。公司首先从HR入手，招到马来西亚本地人力资源部经理，熟悉当地人力资源情况和运作，特别是海外劳工事务，由他打通相关流程。如果能招到行业内部人才，更容易组建完整团队。

团队方面，如果招的是华人，与国内差别不大，只是加班意愿不如国内强。招本地工人难度较大，马来西亚华人不太愿进工厂，基本只能招到技术员。当地工人主要是马来裔或印度裔，勤勉程度不及华人。马来西亚政府对马来人有政策保护，招本地人会遇到很多难题。一般会招海外劳工，比如印尼工人，他们跨国工作更勤勉、可管理性强，很多有电子厂经验。槟城是东南亚硅谷，产业链完善，大型工厂不缺好工人，但招到好工人是难题。公司在2020年5月就开始做代工厂，起步早，武汉人员全职出差落实，而不是委派代工厂工程师导入。整体进度和流程都较为顺利。

Q:可插拔这一块的进展，800G主要客户是谁？刚刚说通过AOC导入谷歌，谷歌现在验证进展怎么样？

A:800G目前主要客户是Meta、Arista等，还有一些分销商客户。从谷歌方面来看，800G已经给了公司2*FR4的订单，公司也开始进行交付，整体进展比较顺利。比如常规的DR8，谷歌那边动力不是特别足，因为既有供应商很多，若再进行验证，需要资源和人力物力调配。DR8目前还是放着，尽管公司已经隔了很久，但他们内部ORT时间很长，目前一直没有结果。具体情况个人也不是太清楚，没有看到批量给谷歌做DR8产品，但近期给了公司2*FR4订单，公司已开始首批交付，8月份。

首批交付并不是很多，验证已经通过，现在开始进入订单交付过程。大厂不会第一次就给大量订单，首先要看出货情况和质量表现，初次出货会很谨慎，交付后还要进行上机确认，确认没问题后才会逐步拓展订单。

Q:客户对2×400GFR这种产品未来几年需求整体空间大概是多少万只？

A:不是特别清楚。2×FR4应用主要是两台交换机的信息融入到一台交换机，是特殊应用环节，并不是主流的DR8或典型FR8应用，所以量不会很大，具体多少不清楚。

Q:从公司角度来说，一年可能会有多少万只这种出货？

A:2×FR8市场了解得不是特别清楚，不好估计。

Q:公司对这块产能会有什么态度？是积极布局还是先观望？

A:公司对800G是打包方案，这类产品在通用测试系统方面都可以做，主要是光跳线连接和光开关等差异，其他没有太大区别。既然设备投下去了，相对这些都可以做，没有大的问题。800G布局不是针对某个产品，而是针对公司800G订单，即2026年订单来布局。

Q:1.6T现在怎么样？

A:1.6T公司已经给谷歌首批交付完成，生产是在马来西亚。

Q:客户反馈怎么样？

A:目前来看没有坏消息。样品已经通过了，现在开始首批交付。

Q：谷歌好像不验证这个东西，是吗？

A:不对，公司是有送样的。

Q:可能更多是性能测试，收集一些竞品或行业对产品的信息，比如客户每年让很多供应商送样，了解市场需求和性能，其实没有需求意向，历史上有没有这种情况？

A:当进入第二阶段送样时，应该就是有机会。如果只是看情况，只会停留在第一阶段送样，不会进入第二阶段。

Q：Meta的武汉验厂现在怎么样？

A:还可以，他们之前已经去了马来西亚，再来武汉就是做最后总结，可能就要开始放量了。

Q：据说Meta还在验剑桥。公司跟剑桥比谁更有优势？为什么？

A:友商的事情个人不好说。公司的诚意还是摆在那里的，马来西亚那边巨资投产设备，他们已经看到了。

Q:所谓的诚意，更多是指价格优惠，还是产能优先调配？

A:这些都有，包括价格、产能规划和后续市场服务等。

Q:公司同类产品的价格在整个光模块市场中处于什么水平？比如第一梯队、第二梯队还是第三梯队？

A:价格公司还是很有优势。只是被北美大厂真心接受还需要一个过程。为了扩展北美客户，公司和Arista做了长期合作，从体量较小的公司开始，提供定制化服务和设计，合作过很多款式产品。通过Arista的400G，逐渐被北美客户看到公司的能力，最终突破各种客户门槛，成为正式供应商。

Q:一些厂商的光模块价格是350到400美金，公司价格比较有优势，以他价格为标杆打几折比较好？

A:具体售价个人不太清楚，但行业内部基本是350到400美金。

Q：Meta大概是第几次验厂？

A:好像很多次了。

Q:验厂主要看什么？为什么多次验厂？

A:不清楚。

Q:从行业角度来看，为什么客户反复多次验厂？

A:可能每次验厂看到的还不够细致或全面。有的客户来至少三到四天，甚至一个星期，每次来基本两天就搞定了。

Q:这个行业验厂主要验什么？

A:验厂很复杂，包括研发体系、质量体系、生产体系都要看。国外企业还会关注环保、社会责任、用工情况，这方面比国内客户关注更多。(各行业纪要加v：teer987)所以验厂还是比较全面的，通过Arista进入，并逐步认识公司。

Q:展望今年800G光模块行业大概是26年、27年多少量级？

A:会到3000万到4000万只。也至少有3000万只。

Q:“最多”更多是产能爬坡需要速度，产线调试需要时间，还是缺乏大客户进展？

A:目前进度来看，包括100G、400G历史情况，再推演到800G，相关因素都有。公司愿不愿意再投设备，取决于第二季度能否把设备产能拉满。

Q:1.6T项目主要方案是EML还是硅光为主？

A:目前谷歌接收的是EML方案，但公司两个方案都送。

Q:EML芯片主要供应者是什么？

A:目前主要还是Lumentum，对于1.6T来说。

Q:有听说过磷化铟衬底这个事情，不管是缺货还是政策，未来会影响大陆光模块厂商生意吗？

A:个人相信26年更多会切换到硅光，一旦EML产能受限，一定会切到硅光，所以不会太受影响。只是现在大厂，特别谷歌对硅光不是太放心。

Q:还有一些CPO的研究项目，进展怎么样？主要研究什么？公司研究CPO什么东西？

A:CPO封装的光引擎产品。

Q:具体负责CPO产业链环节中的哪一项？光引擎。1.6T产能规划是什么情况？有规划吗？

A:马来西亚对1.6T扩产个人不太确认，但目前首批交付没有太大问题。

Q:这个准备是指设备都已经弄好了是吗？全部都弄好了。1.6T产线准备好了，生产模块还需要芯片物料，包括各种零部件，这些零部件有开始准备吗？还是只是产线做好？

A:具体情况不太清楚。