四大一线城市房价全涨，房地产要见底回升了吗？

2026年4月16日，国家统计局公布了3月份70个大中城市商品住宅销售价格数据，一个令市场瞩目的信号出现——四大一线城市新房和二手房价格环比实现全面上涨。新房方面，一线城市环比由上月持平转为上涨0.2%，这是自2025年5月以来首次环比回升；二手房方面，一线城市环比由下降0.1%转为上涨0.4%，结束了此前连续11个月的下跌走势，四个城市集体上涨。

这一数据旋即引发广泛讨论，“四大一线城市房价全涨”的话题甚至登上微博热搜。经历了长达数年的深度调整后，房地产市场是否真的走到了“见底回升”的转折点？

一、数据解析：三个关键信号

3月的房价数据之所以引发市场高度关注，在于它释放了三个层次的关键信号。

第一层：一线城市全面止跌转涨。 新房方面，北京持平，上海、广州和深圳分别上涨0.3%、0.3%和0.2%。值得注意的不仅是上涨本身，还有涨幅的变化：广州从2月持平转为上涨0.3%，深圳从下降0.3%逆势转为上涨0.2%，涨幅均有所扩大。二手房方面，北上广深分别上涨0.6%、0.4%、0.2%和0.4%。其中，北京以0.6%的涨幅领跑全国，上海已连续两个月环比上涨。

第二层：回暖范围从点状向面状扩散。 3月份，70城中有14个城市新房价格环比上涨，较2月增加4个；13个城市二手房价格环比上涨，较2月大幅增加11个。除了一线城市外，大连、宁波、杭州、合肥等二线城市也出现上涨。二手房上涨城市从2月的仅2个（北京和上海）迅速扩大到13个。广东住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，当前楼市显现出企稳趋势，市场正从“以价换量”向“价稳量升”过渡。

第三层：全国库存出现关键性转向。 截至3月末，全国商品房待售面积78601万平方米，同比下降0.1%，连续52个月以来首次同比下降。上海易居房地产研究院副院长严跃进指出，此轮库存增加始于2021年7月，持续了51个月，3月首次下降意味着库存出清周期开启，供求关系正发生非常重要的转向。

二、上涨背后的驱动力

一线城市房价全涨并非偶然，多重因素共同促成了这一转折。

首先是政策效应的持续累积。2026年年初，央行推出多项货币金融政策，包括下调结构性货币政策工具利率、降低商业用房购房贷款最低首付比例等。各地也密集出台支持措施——中指研究院数据显示，一季度全国超100市（县）出台房地产相关政策约160条，聚焦公积金优化、多子女家庭购房支持、住房以旧换新等领域。以上海为例，“沪七条”新政大幅降低购房门槛、提升公积金贷款额度，直接激活了置换链条。

其次是成交量的显著回暖。3月北京二手房网签1.99万套，创下2024年12月以来最高水平；上海二手住房成交3.1万套，创5年来新高。4月市场热度仍在延续，上海二手房单日网签量一度创下近5年来新高。浙江工业大学中国住房和房地产研究院院长虞晓芬分析指出，受季节性因素、积压需求释放及政策利好叠加影响，3月房地产市场如期迎来“小阳春”。

此外，核心城市优质房源的抗跌性和流动性优势，使得资金向核心资产集中，成为本轮一线城市率先回暖的重要原因。

三、见底回升？机构的不同判断

对于当前房地产市场是否已经“见底”，机构之间存在一定分歧，但一个共识正在形成：最坏的阶段可能已经过去。

乐观者认为，价格拐点正在形成。 华泰证券明确提出，2026年起我国房地产价格将进入“二阶导转正”阶段，即房价下跌的速度在减缓并逐步转向上涨。多家机构判断，政策累积效应开始显现，房地产市场正处在筑底企稳、结构分化、模式重塑的关键节点。高盛预计，2025年底至2028年底，上海、深圳房价将累计上涨15%。

谨慎者则指出，企稳基础仍需夯实。 李宇嘉提醒，当前房地产市场显现出企稳趋势，但基础仍有待夯实，市场分化明显、冷热不均的情况仍然存在。从同比数据看，一线城市新房价格同比下降2.2%，二手房价格同比降幅仍高达7.4%。有研报也指出，新房、二手房房价已分别持续下跌34、35个月，此次收窄能否持续需紧密观察。

浦银国际的研报则从宏观视角给出判断，认为房地产销售和房价虽出现改善信号，但其可持续性仍面临挑战，降准降息可能被延迟至今年下半年。

综合来看，当前行业共识倾向于“结构性复苏”而非“全面反转”：核心城市、优质地段率先企稳回升，但大量二三线城市仍处于价格筑底阶段，市场整体仍在磨底过程中。

四、市场见底的几个支撑条件

判断市场是否真正见底，需要关注几个关键变量的后续演变。

一是库存去化的持续性。 库存连涨51个月后首次下降，是一个极具信号意义的指标。严跃进强调，“库存出清是最关键的指标之一，是市场真正转向的重要导向”。未来几个月能否保持库存下降趋势，将直接影响价格回升的可持续性。

二是政策空间的延续性。 央行已明确表示2026年降准降息仍有空间，目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%。若后续政策持续发力，有望进一步巩固市场回暖势头。

三是成交热度的延续性。 中邮证券研报指出，4至5月是趋势验证的关键窗口，若出现“淡季不淡、价格企稳”，则市场预期将快速收敛。业内专家普遍认为，延续3月份二手房交易量放大的势头，4月份重点城市市场热度将持续。

四是改善性需求的激活。 随着“好房子”项目供给增加、置换链条进一步打通，换房需求有望进一步释放，从而巩固市场回稳态势。

结语：筑底中的信号与分化

四大一线城市房价全涨，无疑是一个积极信号——它表明经历了近四年深度调整后，房地产市场正在积蓄企稳的能量。一线城市作为全国楼市的“风向标”，其率先回暖对市场信心起到了关键的修复作用。

然而，见底不等于立即反转。从同比数据看，房价同比仍处于深度下跌区间，开发投资、新开工等供给端指标仍在下行，市场整体仍在筑底修复。正如多位专家所指出的，市场最坏阶段或已过去，但行业复苏仍将呈现结构性、渐进性特征。

对于市场参与者而言，与其急于判断“是否见底”，不如冷静观察：库存能否持续去化、二手房成交量能否维持高位、政策能否持续发力。在分化格局中，核心城市的优质资产正在显现其韧性，但“全面回暖”尚需更多时间和数据的验证。

信息来源：中国房地产报 --重磅信号！四大一线城市房价全涨