看一家上市公司是否真有钱，不能仅看财报包括分红多寡

今天先让大家看一张AI大模型制作的，把基金的前十大持仓股票中有格力电器的，囊括在一起的统计表格。

序号

基金代码

基金全称

基金类型

持股数量 (万股)

占基金净值比例

格力在基金内权重排名

1

广发中证全指家用电器 ETF

ETF (股票型)

14.49%

第 2

2

国泰中证全指家用电器 ETF

ETF (股票型)

14.53%

第 1

3

博时国证龙头家电 ETF

ETF (股票型)

14.54%

第 2

4

国泰富时中国 A 股自由现金流聚焦 ETF

ETF (股票型)

9.75%

第 3

5

华夏国证自由现金流 ETF

ETF (股票型)

8.68%

第 3

6

南方中证全指自由现金流 ETF

ETF (股票型)

8.67%

第 3

7

工银瑞信中证全指自由现金流 ETF

ETF (股票型)

8.59%

第 3

8

工银瑞信深证红利 ETF

ETF (股票型)

7.95%

第 2

9

工银瑞信中证消费龙头 ETF

ETF (股票型)

3.04

7.35%

第 4

10

银华中证高股息 ETF

ETF (股票型)

6.85%

第 4

11

汇添富消费行业混合

混合型

6.09%

第 3

12

华夏中证全指可选消费 ETF

ETF (股票型)

0.54

5.91%

第 3

13

汇添富大盘核心资产混合 A

混合型

5.46%

第 5

14

汇添富稳健睿享一年持有混合 C

混合型

1.21

5.41%

第 1

15

华宝沪深 300 自由现金流 ETF

ETF (股票型)

5.64%

第 2

16

嘉实沪深 300 红利低波动 ETF

ETF (股票型)

3.82%

第 4

17

南方标普中国 A 股大盘红利低波 50ETF

ETF (股票型)

3.05%

第 5

18

工银瑞信泓裕回报混合

混合型

1.29

3.26%

第 8

19

南方成份精选混合 A

混合型

6.00%

第 4

20

华泰柏瑞沪深 300ETF

ETF (股票型)

0.70%

第 8

21

易方达沪深 300ETF

ETF (股票型)

0.71%

第 9

22

华夏沪深 300ETF

ETF (股票型)

0.71%

第 10

23

嘉实沪深 300ETF

ETF (股票型)

0.70%

第 9

24

嘉实新消费股票 A

股票型

8.92%

第 2

我不能保证，而且事实上，上述表格中的数据，有的是错误，或者说是过时的。但是，毋庸讳言，那些数据基本上是有依据的数据。因此，可以据此知道那些基金，尤其是ETF指数基金，对格力电器股票的持仓变动会对格力电器股价产生的影响是多么重大的。特别是有些指数，格力电器本来就是指数中权重数一数二的权重成分股。若碰巧跟踪该指数的基金又是规模数百亿的大型基金。而一旦该指数将格力电器股票剔除，基金要清仓卖出格力电器股票，其格力电器股价的影响，搞不好就会是一场“灾难”了。

可目前持有格力电器最多的，恰恰都是ETF指数基金。这就是我昨天为什么要发表我可能帮大家揪出了造成格力电器3月23日突然暴跌的“罪魁祸首”这篇文章的初衷。若是我不说，很少人，就是搜索功能那么强大的，著名AI大模型如DEEPSEEK，都不知道有的指数已经将格力电器股票踢出指数的成分股名单了。请看我今天问deepseek得到的结果。

我想，若是我昨天发表的我可能帮大家揪出了造成格力电器3月23日突然暴跌的“罪魁祸首”这篇文章不是收费阅读的，被deepSeek搜索到并纳入数据库了。它绝对不会今天依然还在依据错误的信息数据，给我提供错误的答案的。但人家deepseek有言在先：“本回答由AI生成，内容仅供参考”。

这事告诉大家，即便是使用时髦现代的AI技术，人脑还是不可或缺，不能AI说什么，就是什么了。

还是继续来说股市的事。在股市没有吃过亏的，尤其是新入市的股民，不知道如何分析上市公司价值高低，是不是值得投资，简单点的是听别人说哪只股票好，股价能涨就买哪一只。有点头脑，愿意自己分析的，通常也不过是看看券商APP上面的F10资料，了解一下公司每股收益、每年的利润分配情况、特别是看到有些公司F10资料上说的每股未分配利润多，就来精神了。以为这样的公司股票价值很高。即使这样的公司暂时没有分红，或者分红很少也没关系。因为账上经会计师审计的，年报都说公司未分配利润有那么多，钱在账上，就迟早都会分给股东的。

而若是公司已经分红很多的，那就更好，更值得投资了。认为这些公司舍得分红是好事，既证明公司真赚到钱了，也表明这样的公司重视股东利益，绝对是家值得投资的好公司。殊不知，你若只看这些，没准自己掉进了人家设下的陷阱中，却还浑然不觉，自我感觉良好呢。

别说有些上市公司给股东利润分配多，就能证明公司是真赚到钱了。即便是有的公司，给国家缴纳盈利所得税多，也未必公司就真的赚了钱。因为有些公司是愿意缴纳“吹牛说”来证明自己公司的利润是清白的。

比如说，豆包就给我提供下面这几个曾经发生过的，公司没有赚钱，却还多缴纳了所得税的真实案例。

公司

造假手法

虚增利润规模

多缴税款与后果

圣莱达

虚构影视版权转让，提前确认收入

2015 年虚增利润约 1000 万元

多缴企业所得税约 250 万元；被证监会罚款 60 万元

华讯方舟

虚构购销合同，提前确认收入或虚构业务

2016-2018 年累计虚增利润约 1.7 亿元

2021 年后申请更正申报并退税，合计退回税款约 1520 万元

远大智能

伪造《验收证明》提前确认电梯销售收入

2019-2021 年分别虚增利润 3258 万、2175 万、3045 万元今日头条

被证监会罚款 600 万元今日头条

南纺股份

连续 5 年虚构利润，涉及递延所得税调节

2006-2010 年累计虚增利润 3.44 亿元

造假规模巨大，触及刑责标准；后续调整递延所得税资产

上述仅是被抓住，查实了的。是不是还有更多漏网之鱼，我不说，大家也都想得到的。

既然有的公司没有赚钱，为了证明公司赚钱了，纳税都能造假。可想而知，本没有赚钱，或者没有赚到那么多钱，却要多给自己多分钱，就更不是难事，而且更有造假分红的动力和积极性了。在这方面最典型的例子，非恒大公司莫属了。

有资料统计，恒大上市以后累计给公司股东分红近700亿元，可其中有500多亿，被公司的老板许家印及其关联方私人收入囊中了。可恒大公司未爆雷前，谁不夸恒大是好公司？否则，许老板就不会身披红绶带被邀请登上天安门城楼观景了。

再来说说上市公司F10资料让大家看见的公司未分配利润。我也可以举个著名公司万科为例。

公司未爆雷，没有人去查万科公司的时候，2023年会计审计“无保留意见”，认可公司每股未分配利润就有7.84元之多。若是当年你不明觉厉，看见这样的财报数据，一定会认为10元一股的价钱能买到万科股票都是捡到大便宜了。

可现在2025年报披露年报，万科股票的每股未分配利润已经变成-3.72元，会计师却还不敢说是“无保留意见”了。所以今天万科股价即使跌到了3元多，依然有人没有敢再买了。因为买了一股万科股票，还欠着3.72元未分配利润呢。而且究竟最后是欠多少，会计师也不能说清楚了。

由此可知，大家每日看到的那些股票F10资料上说的每股未分配利润，包括其他一些财务数据是多不靠谱的。股民谁信它，卖了这样的公司股票谁倒霉！

我说的这些都是已经爆雷的公司。难道现在市场上的5000多只上市公司里面，类似公司就没有了，被清理干净了？显然是不可能的，只是大家还没有发现而已！

比如说，有的上市公司，虽然长年累月在股市大张旗鼓回购并注销了一部分公司股票，可是，公司的股份数量却悄无声息，越回购，公司流通的股份却越来越多了。

也有的公司，看起来很有钱，而且高比例给股东现金分红，似乎不缺钱。可是，公司却前脚以50元不到价钱，新发了H股之后，转年又要用公司的自己的钱，甚至不够时还要不惜通过银行贷款，回购股价70多元的自己公司的A股。

更搞笑是，上面低价发H股，高价回购A股的戏还没有演完，今年又要股东大会授权公司董事会，增发不超过10%的新股······

我不点名，大家应该都知道我说的是哪家公司。但是，大家说这样的公司真的不缺钱呢，还是很缺钱？

还是格力电器这样的公司实在啊！可实在的格力电器公司，却有人抱怨说公司有钱不回购公司股票，是不重视维护股东利益。但是，抱怨的人，似乎从来没有想过，为什么迄今为止A股市场，回购注销股份最多的公司却是格力电器呢！

而且格力电器公司不仅回购注销公司股份最多，分红也十分慷慨。并且是用公司自己赚到的钱来分的。绝不一手向市场融资圈钱，另一手再来分钱······

今天上午美的集团股票又涨了，而格力电器股票又跌了，是什么原因涨和跌，我都不知道。但我知道昨天，美的集团涨，是因为美的集团公司又在市场回购A股股票，拉股价了。

昨天美的集团的市场最高价是78.44元，而公司的最高回购价只低了2分钱，是78.42元。

美的集团为什么那么热衷高价回购公司的股票？看同样是昨晚美的集团在港交所披露公告信息，一目了然。就怕大家不看，或者不知道看。却反过来抱怨为什么格力电器股票总是跌，而公司自己却不回购了。