游戏股，凭什么走强？

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者

好业绩，才能撑起好市值，

无惧炒家翻云覆雨。

游戏股，正在成为大盘的一根重要支柱。

年报、季报过于亮眼，成为了关键。

近期，吉比特、巨人网络、冰川网络等A股游戏公司陆续披露2026年一季度业绩预告。

公告显示，部分游戏股一季度净利润预计实现较大幅度增长。

吉比特4月14日晚披露业绩预告，预计2026年第一季度实现归母净利润4.5亿元至5.3亿元，同比增长59%到87%。预计2026年第一季度实现扣非净利润4.6亿元至5.4亿元，同比将增长68%到97%。

吉比特提到，一季度业绩预增，主要由于公司旗下《杖剑传说（大陆版）》《道友来挖宝》《杖剑传说（境外版）》《问剑长生（境外版）》《九牧之野》等游戏产品于2025年第二季度至第四季度陆续上线，相比上年同期贡献增量利润。

受业绩利好带动等因素影响，4月15日，吉比特股价涨停。

而在16日，完美世界触及涨停，涨幅7.41%。

就其所以，2025年该公司从亏损12.88亿元转为盈利7.2亿—7.6亿元。

同时，重点产品《异环》定档2026年4月23日及29日，将在PC、移动端和主机端全平台登陆国内外市场，市场预期其有望打开新增长空间。

同样的故事，也发生在巨人网络身上。

该公司2026年一季度预计实现归母净利润10亿元至12亿元，同比增长约187.5%至245%；扣非净利润预计为9.5亿元至11.5亿元，同比增长162.2%至217.4%。

巨人网络业绩大幅增长同样受益于游戏产品的良好表现。

巨人网络提到，公司旗下现象级手游《超自然行动组》于2026年1月突破日活跃用户1000万大关，同时单日流水、单月流水均在春节期间创出历史新高，公司第一季度利润呈现爆发式增长。

此外，部分尚未披露业绩预告的游戏公司，或将受益于旗下产品一季度的良好表现。

在第三方机构Sensor Tower近期公布的2026年3月中国手游发行商全球收入排行榜中，A股公司世纪华通旗下点点互动、三七互娱、冰川网络、吉比特旗下雷霆网络等上榜。

事实上，无论是A股，还是港股、纳斯达克指数，过于亮眼的年报季报，带动中国游戏厂商概念股，近期都时不时集体走强一番。

值得注意的是，这些公司有的是因为小游戏大火，如世纪华通；有的是在老游戏上不断更新，还有完美世界不断上线新游戏。

此外，2026年，很多头部公司上线了新游戏，表现很好。

比如腾讯天美工作群的《逆战：未来》3天用户量破1000万，展现了射击大盘再增长的可能性。

鹰角的《明日方舟：终末地》上线就冲至畅销榜第4，证实了“二次元新游还有的是人想玩”。

金山世游的《鹅鸭杀》也总能霸占免费榜首，向着休闲常青游戏的方向，一步步迈进。

在这种差异化爆火的现象，普遍集中于A股游戏公司身上。

A股游戏公司的不同路线都可以获得好的业绩吗？

A股游戏公司还可以从哪些角度突围？

后续，游戏市场是否会平稳上扬？

对此，华夏时报记者于玉金和书乐进行了一番交流，本猴以为：

好业绩，才能撑起好市值，无惧炒家翻云覆雨。

A股游戏公司，属于中国游戏产业的中腰部。

其中世纪华通最为典型，其游戏A股市值第一，依靠的是《Whiteout Survival》与《Kingshot》两个全球现象级爆款。

这让其实现了和腾讯、网易、米哈游站在顶流的关键性因素：至少2个超级爆款。

此外，其他A股游戏公司，也各自在垂直细分领域进行深度挖掘。

值得注意的是，这些游戏公司近来都在进行高科技投资，如AI、芯片、脑机接口，并不是为了更好的财务回报，而是为未来游戏发展进行战略布局。

这也反映出中国游戏大厂们不再“短视”，告别急功近利，而是谋划长远。

这种思维上的整体转型精耕细作，同样也让其当下能斩获好业绩。

接下来，中国游戏大厂的重点是两块。

一块是常青游戏的IP水土保持，通过不断的更新迭代来确保黏性。

另一块则是迭代技术，游戏产业是一个技术含量密集的创意行业。

最新的动态就是游戏大厂在AI上强投入，其实不是发展重心不在游戏，而是为了进一步发展游戏，而选择在AI上重投入，探索游戏的新质生产力方向。

2026年的游戏产业，将会比2025年更强劲。

毕竟，游戏产业的黄金十年，从2025年开始，刚刚开始井喷期。

之所以会如此，在于精品化这一趋势，此前在腰部以下厂商那里尽管更多的类似口号，同时，大厂的精品化也需要历史堆积。

但2024年的《黑神话：悟空》成了催化剂，也倒逼国产游戏全力冲刺精品化，寻求更大的增量市场。

加上已经完成的技术“原始积累”，就呈现出了井喷式的爆发。

后续的游戏产业和游戏股们，走强趋势也就成型了。