AI细分赛道，火爆！两大科技巨头双双发布，这个板块最先受益

来源：证券时报

腾讯和阿里巴巴两大科技公司双双发布新的世界模型。

4月16日，阿里巴巴发布世界模型Happy Oyster，该模型基于原生多模态架构而建，支持多模态理解与音视频联合生成，用户可以实时构建可互动、可演绎、可探索的AI数字世界，该产品可生成动态三维环境，支持影视制作、游戏开发等场景。

当日，腾讯正式发布并开源混元3D世界模型2.0（HY-World 2.0），该模型是一个多模态世界模型，能够理解文字、图片、视频等不同类型输入，自动生成、重建和模拟3D世界，同时支持多格式3D资产导出，可以与现有的游戏工作流无缝对接，用于快速生成游戏地图和关卡原型。

值得注意的是，4月15日，世界模型领域权威评测平台WorldArena最新榜单显示，一款标注来自阿里巴巴的世界模型ABot-PhysWorld以显著优势登上榜首。据悉，该模型出自阿里巴巴旗下高德地图团队，其能够准确预见物体在复杂交互下的运动轨迹，如滑动、倾倒、堆叠、流体变化等，并保持多步因果逻辑的一致性。

世界模型还获得资本涌入。在4月14日，世界模型领域的明星企业——极佳视界宣布完成15亿元融资，公司估值已超百亿元，而就在一个月前，其刚刚完成近10亿元Pre-B轮融资。在世界模型领域，极佳视界自研的GigaWorld-1世界模型，在顶级评测基准WorldArena中击败国际顶尖机构，荣登全球榜首。

AI感知世界的关键

两大领域或率先受益

世界模型是一类能够对现实世界环境进行仿真，并基于文本、图像、视频及运动等多模态输入生成视频、预测未来状态的生成式人工智能模型，其核心是解决传统大模型“只懂语言、不懂物理、只会生成、不会推演”的幻觉与落地瓶颈。

当前，世界模型产业已形成“底层基建+技术平台+场景应用”的完整产业链，全球市场呈现“欧美巨头主导底层、中国企业聚焦场景”的竞争格局。以英伟达、谷歌、OpenAI为代表的跨国公司，掌控着底层算力和基础平台，占据产业链核心位置。国内本土厂商包括字节、腾讯、阿里、蚂蚁等企业已推出自己的世界模型产品，推动技术从研究走向产业化。

世界模型作为下一轮AI制高点，能模拟物理规则、多模态感知与时序预测，应用领域包括自动驾驶（虚拟仿真、智驾决策）、具身智能/机器人（动作推演、虚拟练手），同时覆盖游戏虚拟世界、工业数字孪生、低空经济、医疗科研等领域。

中邮证券表示，世界模型能力后续有望持续演进，影视、游戏将获得持续赋能。关于游戏方面，中邮证券表示，世界模型的三维世界生成、交互性能力与游戏制作流程中的场景建模、物理系统高度契合，游戏也是目前业内重点探索方向之一。后续伴随世界模型能力的持续演进，其在游戏内容生产效率、玩法创新及虚拟世界构建方面的赋能潜力有望逐步释放。

游戏板块异动

目前，已有多家A股上市公司推出自己的世界模型。2025年2月，昆仑万维推出Matrix-Zero世界模型，该模型由两个核心子模型构成，分别是3D场景生成大模型和可交互视频生成大模型。

今年3月，索辰科技发布索辰世界物理模型“营造·万象”，聚焦数字世界构建与物理智能进化。

四维图新在调研中表示，世界模型相关能力已逐步在四维体系内实现闭环应用，用于行为预测、轨迹生成等关键模块，并正在面向OEM及Tier1进行产品化输出。

千方科技在投资者互动平台表示，公司正研发车端多传感器感知模型、车端VLA大模型及云端世界模型等关键技术。

受益于阿里巴巴、腾讯发布新的世界模型，4月16日，A股游戏板块明显异动。其中完美世界午后一度涨停，收盘上涨超7%，迅游科技、中青宝收涨超5%，巨人网络、世纪华通、浙数文化等涨超3%。

游戏概念股中，已有近20股发布2025年业绩数据（含业绩预告及快报），其中9股业绩同比增长或扭亏。

世纪华通业绩增幅居前，公司预计2025年合并营收约380亿元，同比增长约68%；实现归母净利润55.5亿元—69.8亿元，同比增长357.47%—475.34%。公司是海外唯一在两大游戏赛道都有头部产品的游戏公司。

吉比特2025年实现营收62.05亿元，同比增长67.89%；实现归母净利润17.94亿元，同比增长89.82%。公司还发布了一季度业绩预告，预计归母净利润同比增长59%—87%。

从资金加仓角度来看，7只游戏股年内获融资资金加仓超1亿元，恺英网络、巨人网络、完美世界、顺网科技分别获加仓7.01亿元、5.72亿元、3.87亿元、3.05亿元。