AI重塑产业供应链，云汉芯城上市首年推分红转增 一季度净利润同比增长152%

上市首年，云汉芯城便交出了一份令市场瞩目的成绩单。

4月14日晚间，云汉芯城发布了2025年年报和2026年一季报。2025年，公司实现营业收入32.38亿元，同比增长25.62%；归母净利润9888.20万元，同比增长12.02%。2026年一季度，增长趋势加速，营收11.49亿元，归母净利润5162.53万元，同比分别增长79.46%和152%。以数字化、人工智能驱动的电子元器件线上销售及产业互联网延伸服务，已成为公司稳定的业绩增长器。

年报显示，上市首年云汉芯城即推出了现金分红加资本公积金转增股本的利润分配方案，且核心募投项目进度已超过60%，显示出管理层对股东回报的重视以及对未来业务持续增长的信心。

2025年业绩、资产跃升

一季度净利润超去年全年一半

对云汉芯城的投资者而言，公司刚刚披露的年报和一季报算得上一剂强心针。公司资产规模在上市当年实现跨越式增长。截至2025年末，总资产为17.38亿元，较年初增长60.77%；归属于上市公司股东的所有者权益为12.16亿元，较年初增长62.48%。资产负债率降至29.89%，较年初下降0.92个百分点。资产扩张一方面来自首次公开发行股票募集资金净额近3.72亿元，另一方面来自业务规模扩大带来的应收账款、存货等经营性资产的增加。

值得一提的是，每年第一季度，受春节假期及下游厂商年初库存调整影响，往往是全年营收和利润的相对低点。回顾云汉芯城2025年各季度数据，第一季度至第四季度营收分别为6.4亿元、7.99亿元、7.89亿元和10.08亿元，净利润分别为2048.62万元、3343.41万元、2753.99万元和1742.16万元，其中，第四季度净利润环比有所回落，主要受年末资产减值计提、费用结算等季节性因素影响。

然而，与年报同期披露的2026年一季报数据显示，2026年一季度，公司实现营业收入11.49亿元，同比增长79.46%；归属于上市公司股东的净利润5162.53万元，同比增长152.00%；扣非净利润4765.17万元，同比增长181.77%。仅第一季度实现的净利润，已达到2025年全年净利润的52.21%，呈现出“淡季不淡”的强劲势头。

此外，从其他经营数据来看，云汉芯城的业务规模扩张仍在加速。截至2026年一季度末，应收账款为7.26亿元，较期初增长49.06%，预付款项1.42亿元，较期初增长103.07%，短期借款3.85亿元，较期初增长165.60%。上述数据的变动，公司表示主要是由于业务规模增长、预付供应商货款增加、销售规模扩大对营运资金的需求扩大导致，也进一步展现了公司在行业整体高景气周期下，主动加大备货力度以锁定上游资源、积极加杠杆抢占市场份额的进取姿态，以及管理层对未来订单交付能力的强大信心。

在传统的淡季就交出了上述成绩单，不仅展现了云汉芯城强劲的增长动力，也为全年业绩表现提供了想象空间。

平台订单与客单价双升

电子产业数据资产构筑核心壁垒

那么，云汉芯城的增长从何而来？

年报显示，公司主营业务为电子元器件销售，2025年该业务收入32.06亿元，占营业收入的99.01%，同比增长26.29%。其中，半导体器件收入19.19亿元，同比增长32.67%；被动器件收入5.37亿元，同比增长29.76%；连接器收入5.23亿元，同比增长17.02%。境外业务收入2.97亿元，同比增长89.74%，显示国际化布局初见成效。

截至2025年末，云汉芯城线上平台累计注册用户数量为77.89万个，较上年同期末增长11.83%。交易客户数量为5.66万个，同比增长11.87%。订单数量达到83.16万笔，较上年同期的66.04万笔增长25.94%。订单增幅显著超过注册用户增幅，表明新增用户不仅数量增加，而且交易转化效率较高，属于高质量用户。

此外，年报显示，公司近年来重点推进的“芯晶采”企业内采平台和互联网+授权代理等产业互联网延伸服务，云汉“芯晶采”能为客户提供定制化一站式供应链服务，而互联网+授权代理的创新模式则能有效匹配原厂资源，提升平台批量需求的服务能力。这些服务也将成为驱动业绩增长的核心引擎。

更值得关注的是客单价的提升。2025年平台客单价为5.72万元，较2024年的5.10万元增长12.16%。在订单数量增长超过25%的同时，客单价也实现两位数增长，说明“芯晶采”平台在服务中大型客户、提升单客交易价值方面发挥了实质性作用。平均订单金额为0.39万元，与上年持平，反映出公司在中大型订单和小批量订单之间保持了均衡。

除了前端平台能力，公司在电子产业数据资产方面的长期积累构成了后端核心竞争力。自2011年上线商城以来，始终坚持“一切业务在线化、一切业务数据化、一切数据业务化、一切服务AI化”的发展理念。截至2025年末，公司已形成覆盖SPU商品条目5191.14万条，日可售SKU数2779.55万个，结构化参数替代关系数据1.05亿条，国产替代数据214.32万条，黄金样品数据库13.52万条。这些数据资产为智能选型、替代推荐、质量识别、风险预警和供应链协同提供了基础支撑。

公司在此基础上持续推动AI能力集成，已推出AI采购助手“芯灵通”、智能备货模型等一系列AI应用，在智能问答、型号推荐、国产替代、风险预警和备货规划等场景中提升服务效率和用户体验。公司累计取得18项发明专利和255项软件著作权，设有经CNAS认可的电子元器件检测实验室。这些技术投入正在转化为实际的运营效率和客户黏性。

在供应链端，公司积极构建全球协同的供应网络，与全球近4900家供应商建立合作关系，覆盖国际知名品牌原厂及代理商、国内原厂和优质分销商。多层次的供应网络增强了供给整合能力，提升了产品覆盖广度和交付保障能力。

上市首年推分红转增

募投项目进度超60%

2025年9月30日，云汉芯城在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市。值得关注的是，上市首年，公司即推出了包含现金分红与资本公积金转增股本的利润分配方案。

根据董事会审议通过的预案，以总股本6511.61万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），预计分派现金股利3255.80万元；同时进行资本公积金转增股本，每10股转增3股，预计转增股本1953.48万股。据了解，在电子元器件流通行业上市公司中，上市首年即同时实施现金分红和转增的案例较为少见，这一方案体现了公司在快速扩张阶段对股东回报的重视。

募集资金使用方面，公司首次公开发行股票募集资金净额为3.72亿元。截至2025年12月31日，累计直接投入募投项目2.15亿元，其中2025年度使用2.04亿元。核心募投项目“大数据中心及元器件交易平台升级项目”投资进度达到61.26%。公司已使用募集资金置换预先投入的自筹资金2.01亿元。

值得注意的是，云汉芯城正站在一个风口上：全球半导体市场正进入新一轮强周期。

据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，2025年全球半导体销售额达到7956亿美元，同比增长26.2%，并预计2026年仍将保持增长。我国电子信息制造业2025年增加值同比增长10.6%，集成电路产量增长10.9%。人工智能基础设施、新能源汽车、工业机器人、低空经济、商业航天等应用领域持续带动电子元器件需求增长。

云汉芯城在中小批量细分市场已形成一定品牌影响力和客户基础，累计服务企业客户超过18万家，客户覆盖人工智能、机器人、物联网、汽车电子、工业控制、新能源和消费电子等多个领域。此外，公司自主研发的国产化垂直搜索引擎，依托超200万条替代关系数据，能够在客户上传进口芯片型号后，秒级推荐参数、封装、功能高度匹配的国产器件，目前，公司已与超过1000家国产器件厂商建立稳定合作关系，平台可售国产型号数量120万，帮助超4000家制造企业完成国产化替代专项服务，累计服务超7.3万家国产元器件采购客户，一方面实现了供需两端的高效匹配，另一方面则是加速了国产芯片的应用推广。

伴随人工智能算力需求爆发式增长、新能源汽车渗透率持续走高、工业智能化进程不断加速，电子供应链的稳定性与效率日渐成为全球制造业关注的焦点。云汉芯城以数字化重构电子产业供应链的路径，正逐步展现出其独特的商业价值与产业意义。

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