一季度GDP增长5%，但真正该关注的是那个84.7%

　　4月16日上午，国务院新闻办举行新闻发布会，请国家统计局副局长毛盛勇介绍2026年一季度国民经济运行情况

　　文/识局智库研究组

　　今天（4月16日）上午，国家统计局公布了一季度经济成绩单：国内生产总值334193亿元，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。

　　这个数字落在了今年政府工作报告提出的4.5%至5.0%增长区间的上限。

　　这个增速，可以说很不容易，充分显示出中国经济增长的韧性。但更值得关注的还不是这个5%，而是国家统计局副局长毛盛勇在今天上午的新闻发布会上透露的另一个数据：一季度，内需对经济增长的贡献率达到84.7%，同比提高了近30个百分点。

　　这个数据，相当耐人寻味！

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　　过去很长一段时间里，中国经济对出口的依赖一直是国内外讨论的焦点。

　　每当外部需求波动，国内就会感受到明显的寒意。

　　而84.7%这个数字，意味着今年一季度每100块钱的经济增长中，有将近85块钱是靠国内消费和投资拉动的——出口的贡献已经被压缩到了一个相当小的比例。

　　这不是一个孤立的数据。

　　消费品进口一季度增长了5.4%，说明国内市场的需求确实在恢复，进口商愿意从海外进货，消费者愿意掏钱买单。

　　投资增速也由负转正——去年全年固定资产投资下降了3.8%，今年一季度同比增长了1.7%。如果去掉房地产开发投资这个仍在拖后腿的领域，其他固定资产投资增速达到了4.8%。

　　换句话说，拉动内需的两个轮子——消费和投资——都在往好的方向转，虽然转得不算快，但方向已经变了。

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　　但更重要的，是这84.7%的内需究竟由什么构成。

　　答案藏在工业数据里。

　　一季度，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快了1.1个百分点。其中，高技术制造业增加值增长了12.5%，装备制造业增长了8.9%，分别快于全部工业6.4个和2.8个百分点。

　　光看增速也还不够，得看贡献率。

　　毛盛勇在发布会上专门算了一笔账：高技术制造业在整个工业增加值中的占比不到20%，但它对工业增长的贡献率达到了32.6%。

　　从1至2月的规上工业企业利润来看，高技术制造业对整个工业企业利润的贡献率更高，达到了51.8%——超过了一半。

　　换句话说，真正推动经济增长和利润改善的，已经不是传统制造业，而是那些技术含量更高的新产业。

　　一个具体的例子：集成电路制造一季度增长了49.4%，电子专用材料制造增长了32.5%。

　　这两个行业跟人工智能的生产和应用直接相关。人工智能本身的商业化也在加速，到3月份，日均词元调用量突破了140万亿，比上年末增长了超过40%。

　　而这些新技术的带动作用还在往外扩散，已经延伸到了上游的化工和电力行业。

　　新质生产力这个听起来有点抽象的概念，正在变成实实在在的增长动力。

　　03

　　当然，84.7%的内需贡献率不是凭空得来的，政策在其中扮演了关键角色。

　　一季度社会消费品零售总额同比增长2.4%，比上年四季度加快了0.7个百分点。这个增速虽然不算快，但回升的方向是确定的。

　　服务零售额的增速比商品零售额快了3.3个百分点，这说明人们对体验类消费的热情正在恢复，而不仅仅是买买东西。

　　以旧换新政策是拉动消费的一个关键抓手。

　　截至4月12日，2026年消费品以旧换新销售额达到5029.4亿元，惠及近7000万人次。汽车以旧换新超过167万辆，带动新车销售额超过2694亿元。家电以旧换新2702万台，销售额超过1110亿元。

　　这些数据说明，政策对消费的拉动是真实的、有数据支撑的。

　　但3月份的数据也暴露出一些问题。当月社会消费品零售总额同比增长1.7%，比1至2月回落了1.1个百分点。汽车零售额同比下降了11.8%，降幅在扩大。

　　原因可能比较复杂——新能源车购置税减免政策的影响在减弱，居民收入预期还没有完全恢复，预防性储蓄的倾向依然明显。

　　消费回来了，但回来的速度还不够快，基础还不够牢固。这依然是内需故事里一个较大的隐忧。

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　　投资端的表现同样呈现出明显的结构性特征。

　　基础设施投资一季度增长了8.9%，比2025年全年加快了8.3个百分点。

　　大项目开工明显提速，计划总投资亿元及以上的项目投资增长了4.5%。航空运输业投资增长43.3%，水上运输业投资增长34.1%——这些领域的高增长，跟“十五五”重大工程的前期部署直接相关。

　　制造业投资增长了4.1%，也比1至2月回升了1个百分点。出口回暖、企业利润改善、政策支持新质生产力发展，都在推动制造业投资稳步回升。

　　但房地产开发投资仍然下降了11.2%，新建商品房销售面积下降10.4%，销售额下降16.7%。房地产这个曾经的“增长引擎”，正在成为投资数据里最大的拖累。

　　不过，如果扣掉房地产开发投资，其他固定资产投资增长了4.8%。这个数字更能反映实体经济的真实投资意愿——企业愿意花钱了，愿意扩张产能了，这是好现象。

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　　一季度经济数据的出炉，恰逢一个敏感的国际节点。就在两天前，国际货币基金组织将2026年全球经济增长预期从3.3%下调到了3.1%。

　　中东局势是主要的原因——如果战事和高油价持续更长时间，全球经济增长可能会降到2.5%，极端情况下甚至可能跌到2%。

　　美国的增长预期被下调到2.3%，欧元区下调到1.1%，德国只有0.8%。对中国的预期也被微调到了4.4%。

　　在这个背景下，中国一季度交出5.0%的成绩单，就显得更有分量了。

　　国家统计局表示，根据对一些相关指标的预估，这个增速在全球主要经济体里应该会继续名列前茅。

　　但外部风险是真实的。3月PPI同比上涨0.5%，结束了连续41个月的下降，油价上涨是原因之一。

　　不过毛盛勇的判断是：原油价格变化对CPI的影响比较小，对PPI有一定影响但不是主要因素，从一季度来看影响总体可控。

　　关键是中国的产业体系比较健全、供应能力强、能源供给相对稳定。在国内相关行业，价格涨幅明显低于国际市场。这一点很重要——一季度输入性通胀的压力被国内的供给能力给吸收了。

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　　回到84.7%这个数字，它真正在说什么？

　　它在说，中国经济正在经历深刻的结构性变化。

　　过去那种“出口一感冒，国内就打喷嚏”的模式正在改变。内需正在成为经济增长的真正主引擎，而支撑内需的，是技术含量更高的新产业、是正在恢复的消费、是重新开始增长的有效投资。

　　一季度5%的增速，落在年度目标的高线，这当然值得肯定。但同样值得关注的是：房地产还在拖后腿，消费恢复的基础还不牢固，外部的不确定性还在发酵。

　　国家统计局的判断较为谨慎：外部形势更加复杂多变，国内供强需弱的矛盾仍然突出，经济向好基础仍需巩固。

　　接下来要做的事也很明确——实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

　　84.7%的内需贡献率是一个阶段性里程碑，但它肯定还不是终点。内需能不能持续成为增长的主动力，取决于消费能不能真正热起来、投资能不能持续回升、新产业能不能继续挑起大梁。

　　一季度开了个好头。但考验，还在后面。