「新消费观察」瑜伽裤神话褪色：品控风波与净利下滑，lululemon还能靠中国市场撑多久

来源：华夏时报

本报（chinatimes.net.cn）记者周梦婷 北京报道

lululemon在国外被调查的事情引发了国内市场关注。4月15日，词条“lululemon或与不孕等风险相关”一度登上微博热搜第一，事件源于lululemon因运动服饰中可能含有“永久性化学物”，被美国方面展开调查。针对此事，当天lululemon中国方面回复《华夏时报》记者表示，“lululemon目前国内所有在售产品均不含全氟和多氟烷基物质（PFAS），且符合相关法律法规及国家和行业标准。”

除陷入调查风波外，lululemon正面临业绩下滑的窘境。2025财年（截至2026年2月1日），其全球市场净利润同比下降13%。尽管中国市场表现依然亮眼，但净收入增幅放缓已是不争事实。伴随国内运动赛道竞争日趋激烈，叠加此次调查事件，lululemon在中国市场的火热还能持续多久，正成为一个问号。

内外危机叠加

近日，lululemon因产品质量问题引发众多关注。据报道，美国得克萨斯州总检察长日前在社交平台官宣，对高端运动品牌lululemon发起专项调查，核心疑点直指旗下运动服饰，疑似含有永久性化学物。所谓永久性化学物质主要是指全氟和多氟烷基物质（PFAS）。而这些物质可能与内分泌紊乱、不孕不育、癌症及其他健康问题有关联。此事传回国内同样引发轩然大波，“lululemon被调查”“lululemon或与不孕等风险相关”等词条在4月14日、4月15日相继登上微博热搜。

虽然针对此次舆情，lululemon中国方面表示符合相关法律法规及国家和行业标准。但在鞋服行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，这并不能消除对lululemon的影响。“如果此次调查属实必然涉嫌误导消费者和虚假宣传，对lululemon品牌美誉度破坏力自然会很大，在当下全球瑜伽市场竞争进一步加剧的同时，lululemon生存空间无疑会进一步被侵占。”程伟雄对记者表示。

公开信息显示，lululemon成立于1998年，品牌主打健康理念，主营业务为瑜伽、跑步、训练等运动及生活场景打造专业的鞋服及配饰。

除了此次品质风波，lululemon还深陷高层动荡的泥潭。2025年，lululemon创始人兼大股东奇普·威尔逊（Chip Wilson）多次公开发声批评管理层，2025年12月，lululemon在2025财年第三季度财报中宣布，CEO将于2026年1月31日正式离职，时至今日，lululemon仍没有CEO。而就在四季度财报发布前，Chip Wilson再度发文，公开质疑公司的品牌与创意战略；财报发布后，他再次呼吁董事会进行重大改组。

在高层动荡背后，隐藏着的是lululemon日益下滑的业绩。lululemon的业务遍布全球，共分为三大市场，其中美洲是其第一大市场，中国大陆位居第二，其余市场被称为世界其他地区。在截至2026年2月1日的财政年度报告（下称“2025财年”）中，美洲、中国大陆净收入占比分别为71%、16%。2025财年，lululemon净收入为111亿美元，同比增长5%；实现净利润15.8亿美元，同比减少13%。

美洲市场成为lululemon净利润下滑的主要拖累。2025财年，该公司在美洲的净收入为78.5亿美元，同比下降1%，是三大市场中唯一负增长的区域。其美洲市场包括美国、加拿大、墨西哥。

中国市场亮色还能持续多久

lululemon与瑜伽是深度绑定的关系。近些年，中国运动鞋服市场呈现的趋势是消费者需求不断细化，专业性能较明显的品牌愈发受消费者欢迎。在此背景下，lululemon作为瑜伽服的鼻祖，在中国市场吃到了女性运动消费市场红利。

中国市场的业绩表现也成为lululemon的亮点。近年来，中国市场持续高速增长，2023财年（截至2024年1月28日止年度）、2024财年（截至2025年2月2日止年度）、2025财年（截至2026年2月1日止年度），lululemon中国大陆净收入分别为9.64亿美元、13.6亿美元、17.56亿美元，同比分别增长67.2%、41.3%、28.9%，净收入增幅在三大市场中始终居首。

lululemon正持续加大对中国市场的投入。财报显示，截至2026年2月1日，其在中国大陆的自营店达172家，门店数仅次于美国；年度净增21家，增长数量为所有市场之首。在最新财报中，lululemon继续表示，计划继续在大陆地区投资，并预计在2026年开设的公司自营门店中，大部分将位于中国大陆市场。

但不可否认的是，虽然lululemon在中国大陆依旧处于增长态势，但净收入增幅放缓也是不争的事实。同时其在中国市场面临的竞争也变得日益激烈，本土品牌中，MAIA ACTIVE品牌强调“亚洲女性身形”的本土化设计，相对lululemon除了更具价格优势，还具有安踏集团在资本和渠道上的强力支持，使其成为不可忽视的竞争者。

国外品牌中，除了阿迪、耐克等世界运动巨头切入瑜伽赛道外，还有国际新锐品牌Alo Yoga、Vuori等，Alo Yoga凭借顶流明星的街拍带货，把瑜伽裤打造成了“潮流符号”，如今其已成为lululemon在北美市场最强劲的对手之一，据市场消息，Alo预计于2026年第二季度在上海、北京两地开出首批中国门店，正式进军中国市场。

如今叠加被调查事件，lululemon在中国市场能否继续维持高增长，成为一个问号。程伟雄也对记者表示，“在中国市场，女性消费者追捧lululemon甚为疯狂，lululemon中国大陆净收入占比16%稳居全球第二。可见中国市场对于lululemon的重要性，如果国外调查含有PFAS属实，也一定会影响到中国市场。”

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰