全新风格门店将至，被收购的鲜芋仙能打赢翻身仗吗？| 数读100个品牌II

被收购后的路怎么走？

这是《数读100个品牌Ⅱ》系列的第62篇文章。

每一次商业浪潮的起落，都并非偶然，作为最忠实的“记录者”，透过数据，我们看到品牌背后的商业密码，见证市场、行业的变革与成长。

2025，品牌数读年度系列专题《数读100个品牌》开启第二季，我们将关注更多新兴品牌、热门赛道，以更广阔的视角、更深入的分析、更精准的数据，发现商业的未来。

作者｜廖紫雯

编辑｜莫小琳

图片来自｜品牌官方、网络

你有没有在商场逛累了，拐进一家鲜芋仙，点一碗芋圆四号，坐着慢慢吃完再走的经历？而今，这家曾陪伴你度过无数个下午茶时刻的老牌糖水店，被卖了。

近日，DQ在华操盘手CFB集团入资鲜芋仙成为最大及控股股东，接手经营与管理。该集团由方源资本控股，旗下还拥有棒约翰在华业务等，目前约1850家门店，收购后总店数将增至约2500家。CFB CEO许惟抡透露，计划让CFB成为大中华区大甜品赛道的领先品牌。

但翻开鲜芋仙的门店账本，事情没那么乐观。门店规模较巅峰期缩水、新茶饮跨界挤压——这家老品牌为何在这个节点被资本看中？CFB能否改变鲜芋仙的困局？

1

门店萎缩、单店承压：

鲜芋仙跌落的核心，不止于产品老化

据窄门餐眼4月数据，鲜芋仙目前在中国大陆及港澳台仅剩598家门店，较2019年高峰期的800家缩水超两成，香港市场从19家关到6家。江浙沪区域及一线城市仍是主力阵地。

选址策略上，鲜芋仙商场店占比超8成。据赢商大数据，在全国27城5万平米以上代表性购物中心中，鲜芋仙主要进驻区域商圈及成熟商圈，占比分别为71.07%及92.42%，中档项目占比70.98%。

这类选址曾是鲜芋仙巅峰期的核心优势，如今却成了最大的经营枷锁。高租金、高装修投入的固定成本，20-30元的客单价，再叠加糖水品类天然的低翻台率，直接给单店盈利能力带来了致命压力。加之人工、食材成本的持续上涨，品牌及加盟商的经营困境也已凸显。

鲜芋仙的困境，还在于品牌核心场景定位失效以及产品迭代节奏落后、台式糖水心智红利耗尽。

鲜芋仙在巅峰期的核心价值，填补了商场休闲 “第三空间” 的刚需空白 —— 是消费者逛累了必须找个地方坐下来歇脚消费的优选。但当下，新茶饮品牌、咖啡品牌几乎都配备了休闲座位区域，以及商场内新兴的撸猫馆、潮玩店等各类轻体验业态，彻底分流了消费者的休闲时间，其功能被完全替代。

产品端来看，鲜芋仙的经典产品“芋圆四号”虽深入人心，但多年来并未形成有力的爆品矩阵，产品迭代节奏明显落后于每月上新的新茶饮品牌，也落后于赵记传承、麦记牛奶等快速推陈出新的新锐糖水品牌。

此外，8 成以上商场店的布局，锚定的是 “到店堂食” 的消费逻辑，但当下糖水消费的主流渠道正向外卖转变，而鲜芋仙的核心产品（芋圆、烧仙草等）外卖适配性极差。品牌产品也仍聚焦 “休闲下午茶” 的单一场景中，未能向全时段场景延伸，天然陷入低频经营困境。

凌雁管理咨询首席咨询师林岳向《品牌数读》指出，鲜芋仙品牌产品与加盟体系老化，核心产品依然是芋圆、仙草等“古早”系列，缺乏新意；此外，鲜芋仙一直坚持中高端定价，在追求质价比的市场中竞争力被削弱，加上加盟体系松散”，难以有效管理和赋能加盟商。

从时间线看，选择在此时出售，对双方或许都是合适节点：2020年至2022年，线下门店因客观原因受到重创，大量加盟商经营困难；2023年至2024年，新茶饮价格战将客单价打到10元以下，鲜芋仙曾经的性价比优势被削弱；2025年，资本开始关注“有品牌但经营疲弱”的标的，此时接盘的成本相对可控。

CFB集团CEO许惟抡曾将冰淇淋、甜品、蛋糕烘焙、茶饮、咖啡定义为“大享乐”品类，消费频次依次递增，核心特征是提供情绪价值而非饱腹功能。这或许解释了CFB为何看中鲜芋仙——品牌资产仍在，只是需要重新激活。

2

新茶饮集体杀入糖水：

高频打低频，“顺便买”冲击“独立门店”

鲜芋仙门店波动的另一面，糖水行业整体仍在增长。企查查数据显示，2025年广义甜品品类新开门店超6万家，总数突破16.5万家，全国甜品相关企业存量突破20万家。

赵记传承用十年时间做到650家门店，麦记牛奶2025年一年开出600多家，目前总数已超1000家。喜茶、茶百道、茶颜悦色等新茶饮品牌也接连跨界推出糖水产品。

从投入来看，新茶饮做糖水的成本相对可控。二者所涉及的鲜奶、水果、芋圆等原料重合度较高，更关键的是渠道优势，新茶饮门店本身就是高流量入口，卖糖水属于“顺便销售”。

如茶颜悦色旗下的“酥山糖水铺”以店中店形态已覆盖多家门店，而鲜芋仙需要消费者“专门进店吃一碗”，坪效压力或面临较大差距，即“高频打低频”——新茶饮用较高频率的奶茶消费带动较低频率的糖水消费，而鲜芋仙这类独立门店只能被动承受客流被分流的现实。

除却消费频次与场景限制之外，林岳指出，该赛道的另一大结构性痛点在于，糖水的标准化与供应链建设滞后，许多糖水产品的制作仍依赖手工现煮，导致品控不稳定、出餐速度慢。总体来讲，中式糖水的市场分散，品牌化程度低，至今未诞生真正的全国性头部玩家，正说明了其商业模式的天花板。

但我们更需要看清的是，中式糖水的核心壁垒，从来不是标准化，而是地域文化心智的破圈与重构。新茶饮跨界做糖水，只能做标准化、无操作门槛的预制品，永远复制不了独立糖水店的手工壁垒与文化心智。

同赛道中，赵记传承用姜撞奶、双皮奶等差异化产品（其姜撞奶制作技艺已被列入江门市非物质文化遗产）打破了“糖水不出两广”的地域限制，把广式糖水 “药食同源、非遗技艺” 的地域心智，成功翻译成了消费者可感知的 “轻养生解决方案”，让消费者愿意 “专门去吃”。麦记牛奶的快速扩张，也依托了 “水牛奶” 这一地域特色品类的心智渗透。

3

CFB能否改变鲜芋仙的困局？

CFB集团收购鲜芋仙，官方表述是“强强联合”，具体包括在甜品市场扩充布局，以及在消费者洞察、原物料采购、供应链整合、数智化系统、营运管理、代理商及加盟商合作、物业及地域展店等方面产生协同效应。此外，CFB还可让现有加盟商多经营一个品牌，实现多品牌协同。

逻辑清晰且务实，并非意在“拯救”这个老品牌，而是补全CFB “大享乐品类” 的抗周期组合，以及对新茶饮降维打击的反向防御。

CFB官网品牌矩阵

从资本角度看，鲜芋仙品牌老化、门店规模较巅峰期收缩，此时接盘成本相对可控。CFB或许并不需要鲜芋仙恢复往日800家门店的规模，只需维持其基本运营，并通过协同效应提升整体资产价值。

CFB现有矩阵中，DQ冰淇淋是强季节性品类，夏旺冬淡的特征明显，棒约翰主打正餐场景，而鲜芋仙的中式糖水，可实现 “冬做热养糖水、夏做冰品甜品”，完美填补季节缺口；同时覆盖下午茶、夜宵休闲场景，与DQ的冲动消费、棒约翰的正餐消费形成全时段客流互补，完成对西式甜品、中式糖水、西式简餐三大享乐赛道的全覆盖。

CFB的收购能否改变鲜芋仙的困局，取决于后续整合的具体动作。

其一是借助供应链和加盟商网络让鲜芋仙重获增长。其二是能否完成鲜芋仙的心智重构。在中式养生、本土文化成为消费主流的当下，鲜芋仙需要重新找到自己的品牌定位，要么完成 “中式轻养生糖水” 的心智转型，要么守住台式糖水的差异化定位，做出新的时代表达。

目前虽尚无定论，但品牌动作已经展开：据悉，鲜芋仙全新风格门店或将在4月底正式亮相，系列品牌焕新动作也将同步推出。

糖水赛道的机会仍在，只不过不是每一家糖水独立门店都能轻松分到一杯羹了。鲜芋仙被收购，折射出甜品独立门店在新茶饮“顺便消费”挤压下的生存压力。

未来的甜品消费场景中，像茶颜悦色“酥山糖水铺”那样的店中店形态可能会越来越多，但赵记传承和麦记牛奶的扩张也证明：独立门店仍有空间，只是门槛在提高。对CFB来说，这是一笔意在协同效应的收购；对鲜芋仙而言，被收购后的路怎么走，仍有待观察。

本文为原创文章，如需转载请告知

转载、合作或加入社群，请联系小编：xdskefu

加小编好友请注明公司和来意

（点击可跳转）

「赢商矩阵」