机构策略丨当前A股市场的核心压制因素来自海外

东吴证券认为，周三（4月15日），A股市场高开低走。从盘面来看，医药板块逆势拉升，算力租赁概念反复走强，商业航天概念表现活跃；锂电池概念集体调整，算力硬件方向冲高回落，存储芯片概念走弱。上证指数短期受制于60日均线的压制，出现冲高回落属于正常现象。技术上看，上证指数前期颈线在4013上方至4150区间为震荡成交密集区，压力较大。无明显利好信息催化以及量能放大情况下指数走出反复震荡概率较大。向下关注5日线得失。创业板指数在CPO板块及锂矿板块走弱下出现调整，创业板指数日K线盘中走出吞没形态，需要警惕如继续跌破5日均线后短期继续走弱的情况。

财信证券认为，周三（4月15日），全球风险偏好维持回暖趋势，隔夜美股、当日亚太市场继续收涨。A股大盘如期高开后呈现震荡走低行情，特别是科创方向由强转弱，使得市场情绪受到一定影响，红利方向在此情况下则逆势走强。盘面上，题材板块迎来高低切换，近期趋势性较好的锂电产业链全面调整，算力硬件板块也表现较弱，而前期调整比较充分的医药、商业航天等板块表现靠前。当日市场高开低走，可能主要是以下两方面原因：一方面，近期大盘在停战预期下已经累积了不小反弹幅度，双方短期停战逐步被验证后，全球目光转向美伊下一轮谈判，其结果尚有不确定性，给市场带来一定分歧；另一方面，A股一季报预告披露结束，参与业绩博弈行情的资金选择短线兑现，给大盘带来较大压力。但当日大盘展现出较好的承接动能，成交额小幅放量，后续将迎来一季报以及年报正式披露密集期，仍会有业绩超预期的板块和个股出现，不过部分标的业绩不及预期的风险也会增加。因此短期内，以一季报业绩以及产业景气度为主的结构性行情大概率未结束。4月底之前，A股财报季、美伊局势的影响都未完全尘埃落定，大盘大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大；但本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。

中原证券认为，周三（4月15日），上证指数早盘高开高走，随后震荡回落，临近午盘有所回升，午后再度回落；深证成指、创业板指早盘高开后震荡回落，午后一度回升，之后回落走低，尾盘有所回升。盘中医药、航天装备、电网设备以及旅游景区等行业表现较好；能源金属、玻璃玻纤、电池以及化学原料等行业表现较弱。当前A股市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。