市场紧盯霍尔木兹海峡，但它的重要性其实没你想的那么高

来源：环球市场播报

核心要点

• 个人散户与专业交易者都痴迷于监测霍尔木兹海峡的航运流量，认为能借此预判油价走势，实则不然。

• 沙特与阿联酋的石油改道运输，已让霍尔木兹海峡的战略重要性下降。

• 为你的投资组合规避霍尔木兹风险：忽略市场噪音，聚焦助力美国能源安全与自主化的个股。

想要预测能源价格走势本就难度极大，若再遇上战争时期，难度更是陡增。

更何况当前这场冲突，还导致全球最重要航道之一的航运量大幅放缓。这虽算不上不可能完成的任务，也相差无几了。

即便是全球最顶尖的能源业内人士，如今也只能大量依靠猜测。如果你能告知这场战争何时、以何种方式结束，预测或许会简单一些。但眼下，坦然承认 “我们不知道” 并不丢人，因为说实话，确实没人知道。

美国对霍尔木兹海峡周边伊朗港口实施的 “封锁” 至今还不到一周。美方宣布海军封锁举措时，部分人士担忧此举会进一步激怒伊朗或伊朗激进军方，导致其袭击航运船只、港口甚至人员。所幸目前局势相对平静。但局势随时可能因一次无人机袭击、一枚偏离轨道的伊朗导弹，或是霍尔木兹海峡内一枚水雷爆炸而升级。一旦美军军舰直接遇袭，油价必将飙升。当下局势凶险且充满变数。

话虽如此……

我的观点 → 霍尔木兹海峡对全球能源的重要性，已不及数周之前。原因如下：

过去数年，沙特阿拉伯和阿联酋都极为明智地修建了备用输油管道。其中，沙特管道日输油量高达 700 万桶，阿联酋管道日输油量约 150 万桶，这让经霍尔木兹海峡海运的石油流量减少了一半。

霍尔木兹海峡的重要性远不止于石油。我一直明确表示，担忧化肥、航油等成品油、甚至半导体制造用氦气出现短缺。即便海峡航运量短期内能恢复至战前水平 —— 顺带一提，目前没人对此抱有期待 —— 能源及相关供应链重回常态也可能需要数月时间。毫不夸张地说，当下是一个极度充满不确定性的时期。基于此，我只确定两件事：

第一，船舶交通数据网站MarineTraffic.com的实时船舶地图，是当前对全球市场而言最重要的地图。

第二，这场战争终将结束。结束之后呢？美国会重回战前状态，还是继续发力，成为全球绝对的能源强国？

不少投资者押注后者。尽管美国石油产量已创下历史新高，且当前钻井活动并未出现显著增长，这表明大型油企尚未准备好加大投资。

部分小型企业灵活性较高，可提升原油产量，但我们仍需等待康菲石油、埃克森美孚和雪佛龙在本月底公布财报与资本支出计划。

面对诸多未知因素，投资者该如何操作？当前又该投向哪些领域？

我的观点 → 在与能源领域投资者及业内人士交流后，一个核心方向已然清晰：投资那些为美国能源安全保驾护航的企业。

研究机构 Fundstrat 创始人兼首席执行官汤姆・李建议，着眼长期目标，聚焦三大安全领域：国家安全、网络安全与能源安全。

在能源领域，李还建议关注规模达万亿美元的能源基础设施建设。他及其团队看好通用电气能源公司（GEV）。这家总部位于波士顿的企业在天然气、风电等多个能源赛道均占据优势，该公司首席执行官近期在休斯顿接受采访时也证实了这一点。不过值得注意，通用电气能源当前股价较 917 美元的平均目标价高出近 70 美元，年内涨幅已达 51%，短期内或有望迎来评级上调。

汤姆・李同样看好管道企业 ONEOK（OKE），该股当前股价 84.84 美元，较华尔街 92.53 美元的平均目标价低约 12 美元。他还青睐德克萨斯太平洋土地公司（TPL），这家企业较为特殊，据金融数据公司 FactSet 统计，仅有四位分析师跟踪覆盖该股，其中一位给出罕见的卖出评级，另一位为减持评级。李显然并不在意，或许是看中了该股从近期高点回落 23% 的机会。这位 Fundstrat 负责人还看好电力设施领域，推荐行业巨头昆塔服务公司（PWR）。

资产管理公司 Strategy Asset Managers 的汤姆・休利克与汤姆・李在管道领域观点一致，向客户推荐大型管道企业金德尔摩根（KMI）。他表示，当下正是油气运输企业的黄金时期，即便该股股价接近历史高位，他也并不担忧。休利克十分看好金德尔摩根近 8 万英里的管道网络，称其为 “优质核心能源基础设施”。

以下还有其他值得纳入关注清单的能源股。根据分析师一致目标价预测，这 10 只能源股上涨空间最大。