横店东磁2025年度业绩说明会：计提资产减值准备致当年四季度净利下跌，芯片电感已实现规模化量产且收入增速较高

每经记者：文多 每经编辑：廖丹

4月15日，横店东磁（SZ002056，股价19.33元，市值314.44亿元）披露了公司4月14日召开的业绩说明会详情。

在本次业绩说明会上，公司高管团队就投资者关心的2025年业绩表现、全球化布局、新业务进展、技术路线选择等29个问题进行了回应。

业务方面，公司介绍，AI服务器领域的芯片电感业务已实现规模化量产，户用储能业务仍在培育期，泰国基地生产调试顺利。在财务方面，公司就去年第四季度净利润下降的主要原因等作了解释。

预计后续仍将保持较高比例现金分红

横店东磁2025年营业收入225.86亿元，同比增长21.70%；归母净利润18.51亿元，同比增长1.34%。经营性现金流达到32.58亿元。

对于“在2025年行业周期底部实现营收和利润双增长的核心原因”，横店东磁表示，2025年，公司磁材器件板块以技术创新拓展新应用领域，新能源产业则通过强化差异化竞争优势，实现逆势上行。

针对投资者关心的“第四季度净利下跌”问题，公司解释称，主要系依据谨慎性原则计提资产减值准备。在分红政策方面，公司预计后续仍将保持较高比例的现金分红，持续与投资者共享经营成果。

关于存货管理问题，公司表示，针对三大业务板块价格处于上升通道的原材料均有备货，会根据市场状况适时调整产销策略。

对于2026年一季度业绩情况，公司表示各板块核心经营基础稳固，收入增长趋势未变，但盈利端需关注原材料价格传导节奏、汇率走向及外部贸易环境变化。

对于欧洲光伏市场需求情况，公司认为，从短期看，油气涨价对于提升欧洲光伏产业发展信心有较大帮助，欧洲光伏市场需求在2026年预计同比有所增长。但全球需求受国内装机同比下滑影响，负增长可能性较大。

芯片电感产品收入增速较高

磁材板块在新兴领域（AI、机器人、商业航天等）的业务发展也是投资者关注的焦点之一。

横店东磁披露，2025年AI服务器和数据中心的软磁磁芯/电感相关收入在软磁板块中的占比持续提升，同比增长较高。但新兴领域尚处于产业快速发展期，产品规格和市场需求仍在动态变化中。

在具体业务突破方面，横店东磁介绍，AI算力相关业务中，芯片电感业务增速较快；在新能源汽车领域，公司磁材占比较高，随着电动化渗透率持续提升，为公司带来较大的增量业务需求。

值得关注的是，横店东磁芯片电感产品已实现规模化量产，“收入增速较高”。未来公司将继续聚焦AI数据中心等高增长赛道，提供从材料到器件的一站式解决方案。在客户拓展方面，芯片电感业务拓展顺利，目前国内占比较高，并同步在推进海外业务拓展。

全球化布局成为本次业绩说明会的亮点之一。公司表示，目前已在海内外布局了多个生产基地，供应链触及20多个国家和地区，销售更是触及近70个国家和地区。横店东磁泰国生产基地生产调试顺利，符合进度计划。这种全球化布局既有利于公司拓展海外市场，也可适度规避一些国家的贸易壁垒。

在新业务布局方面，公司明确锂电板块目前没有固态电池业务，但在跟进相关技术。户用储能业务仍在培育期。