春节错期影响反转叠加基数效应，3月中国出口同比增速明显回落

记者 辛圆

海关总署周二公布数据称，以美元计，2026年3月，中国出口金额同比增长2.5%，较1-2月回落19.3个百分点；进口同比增长27.8%，较1-2月回升8.0个百分点。

针对出口增速的回落，东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，主要原因是春节错期效应反转。

“今年春节假期偏晚，2月节前赶工出口效应较强，带动出口前置，而春节长假对外贸活动的不利影响会部分延迟到3月。与此同时，2025年春节假期较早，对3月贸易活动影响不大，再加上去年3月时值美国全球范围内上调关税临近，存在较为明显的’抢出口’效应，也推高了出口基数。”王青分析称。

不过，剔除春节错期效应，以一季度整体表现来看，出口仍保持较高增速水平。在王青看来，这背后有四方面原因。

具体来看，王青表示，一是尽管高关税下我国对美出口仍在较大幅度下滑，但贸易转移效应持续发酵，我国对美国之外市场的出口保持较快增长。二是年初全球AI投资热潮进一步升温，芯片价格上涨明显。三是国内制造业转型升级取得进展，对新能源汽车、高技术产品出口的带动作用会持续显现。四是年初外需偏强，对我国整体出口拉动作用明显。

海关数据显示，1-3月，中国前三大出口市场分别是东南亚联盟、欧盟和美国。其中，对东盟出口同比增长20.5%，保持在较高水平；对欧盟出口增长21.1%，对美出口同比下降16.3%。

展望后续出口走势，王青在采访中表示，伴随春节错期效应全面消退，4月出口增速将向常态水平回归，估计将在6.0%左右。

他特别提到，中东地区地缘政治冲突影响下，3月国际原油价格大幅上冲，当前全球经济面临通胀水平升高，经济增长动能减弱的新局面。在近期全球石油、化工等相关原材料价格大幅上涨的同时，3月美国、欧洲、日本、英国等发达经济体的综合PMI指数都出现了不同程度的下行。

“这意味着未来外需走弱有可能波及我国出口，而AI投资热潮也有很大程度的不确定性。总体上看，今年全年出口增速有可能低于上年的5.5%。”他表示。

光大证券在研究报告中指出，短期来看，美伊冲突以及高基数效应可能对我国出口同比增速造成扰动。但是长期来看，一是我国制造业体系完整的优势不断凸显，在汽车、电子、装备制造等领域形成竞争优势。二是新兴市场需求强劲，新兴经济体制造业PMI持续位于荣枯线之上，“一带一路”沿线国家基础设施投资需求旺盛，将带动工程机械、建材、机电设备等出口增长。

针对进口形势，海关总署副署长王军在周二的发布会上提到，中国不仅愿做“世界工厂”，更愿做“世界市场”。

“我们持续扩大自主开放，2024年12月1日起，给予了同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇。今年5月1日起，还将对53个非洲建交国全面实施零关税举措，让这些国家的优质产品共享中国市场。海关将持续为扩大进口提供更优的通关监管和服务，助力中国大市场成为世界的大机遇。”王军说。

数据显示，2025年，中国进口规模达18.5万亿元，连续17年成为全球第二大进口市场。中国自130多个国家和地区的进口实现增长，已成为近80个国家的主要出口目的地。

商务部发言人何亚东在2月5日的发布会上表示，2026年，商务部将组织超百场形式多样的进口促进活动。在工作中，将强化“出口中国”与“购在中国”的联动，搭建更多进口商品促消费场景，让优质进口产品和服务“进得来”“卖得好”。

海关总署署长孙梅君在此前举行的全国海关工作会议上提到，“十五五”时期，必须平衡好进口和出口，既要把好进口关、也要把好出口关，既要扩大出口、也要适度扩大进口，拓展国际循环，促进国内国际双循环更加畅通、内外贸一体化更好发展。