摩根士丹利发表研报,在中国人寿(公布2025年全年业绩后,更新集团的风险回报预测;H股目标价由43.1港元下调至37.9港元,评级“增持”。该行对国寿今明两年的股东应占溢利预测基本维持不变,变动幅度在0.5%以内。
大摩表示,国寿是中国最大的国有寿险公司,正更专注于价值增长及市场化机制,策略预期将保持稳定。该行认为,国寿在2024及2025年的产品策略较大部分同业审慎,新业务涉及的利率风险较低,可视为内地高质量保险公司,预期2026年新业务价值(VNB)将实现健康增长。
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