英镑GBPUSD遭遇“信心雪崩”：英国企业情绪跌至疫情以来最低 2026-4-14 技术分析

来源：市场资讯

（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.英国大型企业信心跌至疫情以来最低，成本控制成首要任务。

周一公布的一项调查显示，受伊朗战争引发的能源价格飙升及利率上升担忧影响，英国大型企业的信心已跌至新冠疫情暴发以来的最低水平。德勤季度首席财务官调查显示，3月下半月净信心指数暴跌至-57%，远低于2025年底的-13%，为2020年第一季度以来最低读数。

德勤表示，企业正迅速进入削减成本模式，以牺牲招聘、可自由支配支出和投资为代价。英国财政大臣雷切尔·里夫斯此前曾引用该调查作为衡量企业信心的指标。与此同时，标普全球的商业调查显示，由于成本压力迅速增加，公众通胀预期大幅上升，3月份私营部门经济增长已放缓至几乎停滞。

德勤指出，61%的首席财务官“非常担心”能源价格上涨和通胀会导致利率上升。企业对一年后通胀的预期升至3.6%，为2023年第三季度以来最高。德勤英国首席经济学家伊恩·斯图尔特表示：“在过去16年中，英国首席财务官们很少像今天这样关注成本控制。这种充满挑战的环境促使他们降低对利润率的预期，并更加注重降低成本和节约现金。”

调查还发现，79%的首席财务官预计未来12个月招聘人数将下降，高于去年年底的55%，为2020年第二季度以来最高比例。不过，招聘和就业联合会针对招聘公司的另一项调查显示，尽管伊朗战争带来不确定性，但劳动力市场虽然依然疲软，上个月并未进一步恶化。该机构首席执行官尼尔·卡伯里表示：“海湾冲突给3月份的招聘带来了不利影响，但这并没有阻止2026年迄今为止的稳定趋势。”

本次德勤调查于3月16日至30日进行，共涵盖79位首席财务官，包括来自12家富时100指数公司和29家富时250指数公司的代表，其余受访者来自大型私营公司、其他上市公司或大型跨国公司的英国子公司。

2.美国3月成屋销售降至九个月低点，库存紧张与利率上升抑制市场活动。

受库存紧张及劳动力市场担忧加剧影响，美国3月份成屋销售降至九个月来最低水平。同时，近期因与伊朗的战争导致的抵押贷款利率上升，可能进一步限制年内房地产市场的活跃度。

美国全国房地产经纪人协会（NAR）周一公布的数据显示，3月成屋销售环比下降3.6%，经季节性调整后的年化销售量为398万套，为2025年6月以来最低。路透社调查的经济学家此前预计销售量为406万套。二手房销售以合同成交日为准，3月数据主要反映1月和2月抵押贷款利率下降期间签订的合同。当月四大区域销售量普遍下降，同比跌幅为1.0%。

NAR首席经济学家劳伦斯·云表示：“库存仍是市场的主要制约因素。若能增加30万至50万套待售房屋，将有助于市场恢复正常，让消费者在不感仓促的情况下做出购买决定。”

劳动力市场表现疲软，过去15个月中有6个月非农就业出现下降。高企的抵押贷款利率持续压制房地产市场。美以与伊朗的战争推高了油价，并引发通胀担忧，导致美国国债收益率上升。政府上周数据显示，3月消费者价格指数（CPI）环比涨幅创近四年新高。抵押贷款利率与国债收益率紧密相关，据房地美数据，上周30年期固定抵押贷款平均利率为6.37%，高于战前的5.98%。此前，在特朗普总统下令房地美和房利美扩大抵押贷款支持证券购买规模后，该利率曾一度下跌。住房可负担性已成为11月中期选举前的重要政治议题，拥有住房这一典型的美国梦正变得日益遥不可及。

NAR已将2026年房屋销售增长预期从14%下调至4%。其住房负担能力指数从2月的117.5降至3月的113.7，但仍高于去年同期的104.2。云表示：“抵押贷款利率持续上升，导致我们下调了今年的销售预期。即便销售增速放缓，由于库存增长有限，房价仍将继续稳步上涨。”

3月二手房中位价同比上涨1.4%，达到40.88万美元，创该月份历史最高纪录。二手房库存环比增长3.0%至136万套，仍远低于疫情前水平，同比则增长2.3%。按当前销售速度，现有库存需4.1个月售罄，高于去年同期的4个月。房产平均待售天数为41天，长于一年前的36天。

首次购房者占总销售额的32%，与去年同期持平。经济学家和房地产经纪人指出，该比例需达到40%才能维持强劲的市场。全现金交易占27%，高于去年同期的26%。不良资产销售（含止赎房产）占交易量的2%，低于去年同期的3%。

3.美伊谈判未果致美股下跌，地缘政治不确定性加剧市场波动。

由于美国和伊朗周末的谈判未能就结束战争达成协议，华尔街主要股指周一下跌，威胁到股市刚刚萌芽的复苏势头，并可能引发新一轮波动。上周达成的停火协议曾带来短暂缓解，但最新下跌表明，这种缓解或难以为继，凸显出在地缘政治环境仍不明朗的背景下，过度依赖看涨押注的风险。

令市场雪上加霜的是，美国军方已封锁所有进出伊朗港口及沿海地区的海上交通，旨在进一步向德黑兰施压。芝加哥期权交易所市场波动率指数（VIX）随之攀升至20.61点。

景顺全球研究主管本杰明·琼斯表示：“我们预计本周初风险资产将再次承压，油价将上涨。武装冲突虽有所缓和，但缓和的程度以及贸易何时恢复尚不明确。从经济角度看，我们基本仍停留在原地。”

斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪洛指出：“我们认为市场并未真正关注盈利超预期。当前走势完全源于通胀预期上升、经济活动疲软，以及美联储可能被迫长期维持利率不变。

北京时间4月14日（周二），英国方面无重要经济数据公布，市场焦点将集中在晚间20:30发布的美国3月PPI数据上。

经济资讯

伊朗冲突重创企业信心：大型企业信心跌至疫情以来最低。周一公布的一项调查显示，受伊朗战争引发能源价格飙升和利率担忧影响，英国大型企业信心已跌至新冠疫情爆发以来的最低点。德勤季度首席财务官调查显示，3月下半月净信心指数暴跌至-57%，远低于2025年底预期的-13%，为2020年第一季度以来最低读数。德勤表示，企业正迅速进入削减成本模式，以牺牲招聘、可自由支配支出和投资为代价。61%的首席财务官“非常担心”能源价格上涨和通胀会导致利率上升。企业对一年后通胀的预期升至3.6%，为2023年第三季度以来最高。

德勤英国首席经济学家伊恩·斯图尔特指出，过去16年中，英国首席财务官很少像现在这样关注成本控制。79%的首席财务官预计未来12个月招聘人数将下降，高于去年年底的55%，为2020年第二季度以来最高比例。不过，招聘与就业联合会的另一项调查显示，尽管伊朗战争带来不确定性，但劳动力市场虽仍疲软，上月并未恶化。财政大臣雷切尔·里夫斯曾引用德勤调查作为衡量企业信心的指标。

英镑波动：能源飙升推高加息预期。外汇市场方面，由于美国与伊朗谈判破裂，美国总统特朗普周日宣布美国海军将封锁霍尔木兹海峡，能源价格大幅上涨。布伦特原油期货周一上涨约8%，突破每桶102.50美元。英镑兑美元一度走强，但随后下跌0.2%至1.3429美元。分析人士指出，英国依赖能源进口且经济对燃料成本敏感，英镑和欧元目前处境均不乐观。

能源价格上涨促使货币市场交易员将英格兰银行加息预期纳入定价。此前多数经纪公司预计2026年不会加息，但市场期货现在显示年内将有近两次加息（每次约25个基点），而冲突前投资者曾预期今年降息两次。英国央行行长安德鲁·贝利本月早些时候表示，市场押注加息过于乐观。巴克莱高级利率策略师表示，由于能源价格上涨导致通胀状况恶化，很难再回到降息定价的预期中。

政治资讯

斯塔默明确表态：英国不参与伊朗战争，反对封锁霍尔木兹海峡。英国首相基尔·斯塔默周一明确表示，无论面临多大压力，英国都不会被卷入伊朗战争，也不会参与封锁霍尔木兹海峡。他在接受BBC第五电台采访时强调：“我们不支持封锁。”他指出，重新开放海峡至关重要，英国过去数周及未来将继续致力于确保海峡畅通无阻。斯塔默透露，英国已在相关海域部署扫雷舰，军事能力集中于“彻底打通海峡”。他表示，除非有“明确的法律依据”和“深思熟虑的计划”，否则英国不会参战。斯塔默坦言英国确实面临相当大的参战压力，但他的决定非常明确——不会卷入战争。

此前，美国军方宣布将于周一上午开始封锁所有进出伊朗港口和沿海地区的海上交通。美国总统特朗普在社交媒体上警告称，任何向美国或和平船只开火的伊朗人“都将被炸到地狱去”。斯塔默的声明显示英国在伊朗问题上与美国保持距离，拒绝参与封锁行动。

斯塔默推进英欧规则对齐立法，驳斥“旁观者”批评。在同一天的采访中，斯塔默还就英国与欧盟关系作出回应。他表示，旨在使英国与欧盟规则保持一致的拟议举措需要议会批准立法，并驳斥了有关英国将在重塑对欧关系过程中沦为“旁观者”的批评。英国政府发言人确认，计划推出立法，允许政府确保与欧盟达成的协议中部分规则与欧盟保持一致。主要立法将由议员投票表决，但食品标准、排放等领域的调整可能通过二级立法程序进行，此举遭到脱欧支持者的批评。保守党商业政策主管安德鲁·格里菲斯称，这将使议会“沦为旁观者，任由布鲁塞尔制定规则”。斯塔默则强调，在充满冲突和不确定性的世界中，英国与欧洲建立更紧密的经济、国防和能源关系符合国家最佳利益，该立法旨在简化贸易、减轻企业负担并最终降低价格。

金融资讯

受伊朗冲突加剧及油价飙升影响，伦敦股市周一收低。蓝筹股富时100指数下跌0.2%，连续第三个交易日走低；中型股富时250指数下跌0.3%。此前美国设定的封锁伊朗港口的最后期限已过，美伊周末谈判破裂，霍尔木兹海峡持续关闭，推动油价突破每桶100美元，全球投资者对风险资产趋于谨慎。

板块方面，医疗保健股跌幅居前，阿斯利康和Haleon分别下跌1.6%和1%。能源股逆市上涨，壳牌和BP各涨1.5%和0.9%。旅游休闲类股受油价打击显著，邮轮运营商嘉年华跌3.4%，易捷航空跌2.4%，威兹航空重挫5.4%且遭伯恩斯坦下调评级。房屋建筑商Vistry任命内部人士为新CEO，股价仍跌3.8%。金融科技公司Wise因第四季度跨境交易量增长26%而大涨6.5%。

消息面上，财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周晚些时候阐述方案，以帮助因中东冲突面临能源价格上涨困境的企业。

地缘战事

美伊谈判破裂，特朗普下令封锁霍尔木兹海峡。美国总统特朗普周一宣布，美国军方已开始封锁所有进出伊朗港口的船只。此前，美伊在巴基斯坦伊斯兰堡举行的周末谈判未能达成结束战争的协议。特朗普表示，伊朗“今天早上打了电话”希望达成协议，但他不会接受任何允许德黑兰拥有核武器的方案。“伊朗不会拥有核武器，”特朗普在白宫对记者说，“我们不能让一个国家敲诈勒索全世界。”美国中央司令部确认，封锁于美国东部时间周一上午10点生效，将“一视同仁地执行”，但不会阻碍中立船只通过海峡往返非伊朗目的地。

自2月28日美以对伊朗发动战争以来，伊朗实际上已封锁霍尔木兹海峡，禁止除本国船只外的所有通行。伊朗国防部发言人警告，外国军事力量试图控制海峡将加剧全球能源安全危机。伊朗革命卫队表示，任何靠近海峡的军舰都将违反两周停火协议。特朗普称伊朗海军“已被彻底摧毁”，并警告伊朗剩余的快速攻击舰若靠近封锁线将被“迅速而残酷地摧毁”。

北约盟国拒绝参与封锁，拟自行组织多国护航。包括英国和法国在内的北约盟国明确表示，不会参与特朗普的封锁计划。英国首相斯塔默告诉BBC：“我们不支持封锁”，强调无论压力多大，英国都不会被卷入战争。法国总统马克龙表示，法国将与英国及其他国家组织会议，成立多国特派团恢复海峡航行，该任务严格属于防御性质，“一旦形势允许将立即部署”。斯塔默在议会称，该倡议旨在冲突结束后保障航运安全、协调军舰护送油轮。据外交消息人士透露，约30个国家可能参与，最早本周四在巴黎或伦敦召开计划会议。然而，欧洲外交官质疑，既然特朗普已下令封锁，他是否还会欢迎这一多国任务。土耳其外长呼吁通过外交途径重新开放海峡，并建议北约在7月安卡拉峰会上重新审视与特朗普的关系。北约内部因特朗普曾威胁退出联盟而关系紧张。

以色列进攻黎巴嫩南部重镇，真主党反对谈判。与此同时，以色列军队周一发动进攻，试图从真主党手中夺取黎巴嫩南部重要城镇宾特杰拜勒。以军已完成对该镇的包围并开始地面进攻，真主党战士据称准备“战斗至死”。黎巴嫩和以色列驻美国大使原定周二在华盛顿会面，黎巴嫩方面希望推动停火，但以色列表示不会讨论停火。真主党领导人卡西姆在电视讲话中呼吁黎巴嫩政府取消会议，称其“毫无意义”，并表示将继续对抗以色列的袭击。红十字国际委员会对黎巴嫩医务人员遭受的袭击深表关切。

加沙停火脆弱，空袭持续。在加沙地带，以色列周一空袭造成至少三名巴勒斯坦人死亡。哈马斯裁军问题仍是协议第二阶段的主要障碍。哈马斯告诉调解人，只有在以色列全面执行停火第一阶段后，才能讨论裁军问题。以色列军方则警告，若哈马斯不放下武器，将准备恢复全面战争。

技术谋攻

英镑短线价格走势区间展望:

1.3510-1.3440

技术指标总结：

周一，美伊谈判破裂叠加美国海军宣布封锁霍尔木兹海峡，能源价格飙升驱动英镑兑美元逆势走强。尽管外汇市场开盘后美元指数跳涨一度导致英镑跳空低开，但随着市场情绪逐步消化，英镑兑美元在后市全线反弹，盘中一度刷新3月以来新高至1.3490区域上方，英镑兑美元上周累计涨幅超过2%，创下自2025年3月以来的最大单周涨幅。

美国中央司令部随后确认，封锁令于美国东部时间4月13日上午10时（格林尼治时间14时）起正式生效，对所有进出伊朗港口的海上交通实施管控。不过，在市场消化了谈判破裂的初期冲击之后，英镑很快从低点反弹。上周五英镑兑美元收于1.3460附近，本轮谈判破裂后虽有小幅回落，但整体仍维持在较高水平。

英国依赖能源进口，经济对燃料成本上涨高度敏感，历史上美伊关系紧张时英镑通常承压。然而，本轮英镑的逆势表现与市场对英国央行利率路径的重新定价直接相关——能源价格飙升推高了通胀预期，迫使市场放弃降息预期，转而押注加息。

货币市场定价显示，在伊朗战争爆发前，市场普遍预期英国央行将在2026年降息两次；冲突爆发后，这一预期已彻底逆转，目前货币市场期货隐含年内两次约25个基点的加息，交易员已完全消化了英国央行年内加息近50个基点的预期。此前，市场对降息两次的预期已荡然无存，取而代之的是全年零降息甚至加息的定价。冲突爆发前，市场一度预期英国央行将在2026年降息两次，当前市场定价的剧烈逆转反映了外部能源冲击对通胀预期的根本性重塑。在英国央行3月中旬的政策会议上，货币政策委员会全体9名成员一致投票决定维持利率在3.75%不变，这是近年来最统一的鹰派表态，委员会同时大幅上调了通胀预测，预计3月CPI通胀率接近3.5%，第二季度CPI预计维持在3%左右。英国央行行长安德鲁·贝利明确警告称，受外部能源价格冲击，英国2026年通胀率可能攀升至3.5%左右，远高于2%的官方目标。巴克莱银行高级英镑利率策略师莫因·伊斯兰表示：“由于能源价格上涨，通胀状况或短期预期通胀状况恶化，到年底的情况看起来比之前要严重得多。我很难想象我们还能回到过去，把2026年的降幅纳入定价。”道明证券分析师则进一步警告，如果冲突进一步升级并导致霍尔木兹海峡更长期关闭，美元将出现全面上涨，英镑兑美元可能跌回1.30下方，但相较于欧元，英镑因通胀向经济传导更为滞后以及对石油进口的敏感度相对较低，表现仍应优于欧元。

在利率预期转向的推动下，英镑兑美元近期表现突出，在G10货币中自2月底以来位列涨幅第四位，仅次于澳元、加元和美元。荷兰合作银行指出，能源冲击预计将使英国通胀回升至2.7%，在市场重新定价英国央行宽松政策的过程中，英镑将受到支撑，央行近期降息的预期已经脱轨。法国农业信贷银行预计英国下半年通胀将接近3.5%，同时警告通胀上升将拖累实际可支配收入和家庭消费，企业信心亦将随之下降。不过，也有分析机构提示了英镑前景面临的潜在风险。星展银行指出，英镑的强势表现难以持续，若英国央行因供应冲击被迫收紧货币政策，可能对经济增长产生负面影响，叠加英国天然气库存显著低于德法等国，能源危机对英国的影响可能尤为深远。摩根士丹利策略师则表示，若伊朗战争引发的避险情绪持续，即便英国央行维持高利率更长时间，也难以为英镑提供明显支撑，因为避险情绪会抑制套息交易需求，同时政府增加国防支出的计划也可能对英镑构成压力。

布伦特原油期货价格周一上涨约8%，交易价格超过每桶102.50美元，欧洲天然气价格亦同步飙升。能源价格上涨对英国经济的冲击尤为显著。经合组织3月下旬发布的报告将英国2026年经济增长预测从1.2%大幅下调至0.7%，降幅为所有G20经济体之最；同时将英国2026年通胀预测从2.5%大幅上调至4%，在G7国家中仅次于美国。经合组织警告称，长期的能源供应中断可能导致“显著的能源短缺”，并通过化肥成本上升、农作物减产等渠道推高全球食品价格。法国农业信贷银行指出，英国经济在冲突前已经十分脆弱——2025年下半年GDP增长仍然非常温和，失业率已有所上升，通胀飙升正在侵蚀家庭购买力；天然气在英国电力结构中仍占约30%的份额，约85%的家庭使用天然气供暖，这使得英国对能源价格冲击的敏感度明显高于许多发达经济体。

展望后市，中东局势的走向仍将是英镑汇率的核心驱动变量。若霍尔木兹海峡封锁持续，能源价格居高不下，市场对英国央行加息的预期可能进一步强化，英镑短期内有望获得来自利差优势的支撑。但若风险厌恶情绪持续升温，即便高利率也难以完全抵消避险资金流出对英镑的压制。与此同时，能源价格高企对英国经济增长的拖累也将逐步显现——通胀侵蚀消费能力、企业成本上升挤压利润、财政空间有限制约政府应对能力，多重压力叠加之下，英镑面临的是利率预期与经济基本面之间的持续拉锯。市场后续走势将高度依赖于美伊双方外交动向、霍尔木兹海峡通航状况以及英国通胀数据的实际表现，在局势明朗之前，英镑大概率将维持高波动运行格局。从4小时周期技术指标来看，英镑兑美元汇价周一出现快速回落，跌至布林带中下轨区间后，后市再次反弹至中轨上方的强势运行区间。当前布林带开口呈现收窄态势，表明汇价短期波动幅度并未明显放大，趋势性上涨动能仍处于蓄势整理阶段，尚未完全释放。具体来看，布林带上轨当前指向1.3490附近，成为汇价短线反弹的动态阻力位；中轨位于1.3430区域，是多空双方博弈的关键分水岭；下轨则逐步上抬至1.3370一线，为汇价提供短线动态支撑。再看动能指标表现，14期相对强弱指数（RSI）持续运行在60-70的偏强区间，表明当前市场多头动能依旧占据主导地位，且指标尚未触及超买区间，意味着汇价短线并未出现上涨乏力的信号，依旧具备进一步向上试探的空间。从4小时周期结构形态分析，英镑兑美元周一虽大幅跳空低开，但随后迎来快速反弹修复，并未破坏整体走势结构，汇价依旧维持自阶段性低点1.3176开启的上升波段趋势性上行结构。结合斐波那契回撤位来看，1.3510区域是自阶段性高点1.3867以来下跌波段的50%斐波那契回撤位，该位置兼具技术回撤阻力与心理关口双重意义，阻力效应较强。若后续汇价能延续反弹走势，且有效站稳1.3510区域上方，打破这一阻力压制，短线多头将进一步打开上行空间，有望向上测试1.3560区域，甚至向更高阻力区域发起冲击。下方短线支撑集中在1.3440一带，该位置与布林带中轨支撑形成共振，若汇价再度失守此位置，空头测试目标将指向1.3380一线支撑，若进一步破位，或将下探更低水平。总体而言，英镑兑美元4小时周期短期多头趋势未改，处于震荡蓄势、等待方向选择的阶段，操作上可关注1.3440支撑与1.3510阻力的破位情况，并跟随关键位置的得失顺势布局。

英镑短线价格走势路径参考:

上升：1.3510-1.3560

下降：1.3440-1.3380

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问