和讯信息马朋飞：指数运行结构的变化

市场风云突变，指数调整，个股再次进入普跌状态，但成交量在放量后，仍维持在2万亿左右。市场能保持这一成交量水平，说明市场情绪并未低迷——不像前几天两市成交量直接跌破1.7万亿，那种地量状态下，市场机会必然寥寥无几，而只要量能充足，市场就仍有不错的机会。对于市场的调整及个股分化，我认为属于正常现象，只是调整和分化的幅度稍大，这其实是叠加了地缘事件因素的刺激，此前我们也提到过存在这样的调整预期。从市场情绪来看，前天的强势拉升、长阳反弹，这种情绪显然难以持续，长阳之后往往会伴随小阴小阳的震荡整理走势。再看个股层面，比如涨跌家数，前天已修复至高点，个股本身就存在分化预期，只是昨天的分化幅度因事件刺激而有所放大。抛开消息面，单纯从技术面来看当前市场走势：前几天市场整体处于持续震荡状态，尤其是中证1000、国证2000这两个指数，横盘震荡走势更为明显。而放量的长阳起到了关键作用，成功突破了前期的震荡区间，上证50、沪深300也呈现同样的走势，科创50、深成指等其他主要指数也同步跟进，几大指数均形成了前期趋势的转折预期。昨天的小阴小阳震荡，下方支撑可重点关注前期高点位置，一旦触及该位置，大概率会有反弹预期；国证2000的下方支撑，通过简单画线就能清晰判断，这也是前天长阳给市场带来的重要变化。至于上方压力，最明显的就是双头或三平头的颈线位置，大概在4020点附近；此外，近期市场走势逐步抬高，形成了上升通道，后期市场的压力还会集中在上升通道上轨的趋势线位置，其他指数大家可参照这一技术逻辑进行判断。机会方面，近期市场很少有持续性行情，但这两天已有部分方向开始发力，尤其是科技板块，光模块、光通信、通信光缆、光纤，以及液冷、PCB等细分方向逐步走强。其实前期我们就聊过科技板块，其中光通信板块目前表现尤为强势，后期科技板块仍会是市场的主流方向。正如之前跟大家分享的，今年行情配置可重点关注新兴产业、未来产业相关领域，以及行业驱动明确的科技、新能源、创新药板块。其中创新药板块，大家可参考科创50的走势——科创50的调整时间比大盘、创业板、深成指提前，大盘3月初开始调整，而科创50从1月底就已启动调整，调整的时间和空间都比较充分。不过目前科创50尚未形成趋势反转，后续可重点关注其趋势转折信号。科创50主要集中了科技、生物医药、创新药等相关标的，后期该板块所代表的方向，有望在接下来的一段时间领涨其他题材和个股。需要注意的是，科创板块受季报影响较大，板块内包含不少未盈利公司，大概率在年报披露完毕后，科创板块的机会会更加凸显，后期可重点关注这一方向。总的来说，前期我们已经明确了大致的配置方向，后续一步步落实操作即可。另外提醒大家，认准大方向至关重要，此前我们从季线层面分享的未来市场预期，只要把握好大方向，再做好操作节奏的把控，基本就能应对当前的市场行情。