四川
——黄金股 ETF（517400） / 矿业 ETF（561330） / 黄金 ETF （518800）大涨点评0408
周三，美伊两周停火消息落地、并同意于4月10日开启谈判，市场风险偏好显著回升，国际金价强势反弹重返 4800 美元/盎司关口。黄金股ETF（517400）、矿业ETF（561330）、黄金 ETF（518800）同步冲高。
本次黄金板块集体走强的核心驱动：
1⃣ 地缘缓和 + 流动性修复。中东冲突短期降温，霍尔木兹海峡通航预期修复，前期流动性冲击带来的被动抛售告一段落，黄金从 “变现资产” 回归避险与抗通胀主线。
2⃣ 降息预期抬升。美国联邦基金期货今日普遍走高，12月合约上涨14个基点，市场对美联储年内降息预期升温。
3⃣ 央行购金结构性支撑。中国央行连续17个月增持黄金，全球央行3月仍净买入，欧元区为购金主力，增量远超土耳其等个别国家的减持量。主权买盘为金价提供坚实底部。
短期来看，市场仍在观望美伊谈判进展，金价波动率仍处高位。但由情绪与流动性主导的剧烈波动已明显收敛，黄金中长期配置逻辑进一步强化：去美元化趋势延续、全球央行持续购金、黄金作为对冲货币贬值与信用风险的核心工具价值不减。
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（风险提示：当前金价波动性仍然较高，仍存阶段性回调风险。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。）
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