穿越海峡。。

周末citrini的调研报告火遍内外，里面比较重要的几个观点再讲一下——

1） 海峡处于"部分开放"状态，伊朗设置了检查点，在格什姆岛和拉腊克岛之间开辟了一条通道，船只可以获得通行许可，但需要支付"过路费"，获得IRGC许可的船只不会被袭击

2）交通量正在回升，而非持续下降，4月2日确认有15艘船只穿越海峡，4月4日有15-18艘船只穿越，交通量正在逐步回升

3）伊朗收费站模式有效，自三月中旬以来，没有任何船只使用传统航道。驶离海峡还不够，船只还必须返回补货，维持商品流量在海峡畅通运行，业务如常推进。

4）胡塞武装被伊朗主动约束，胡塞武装恢复了向以色列发射导弹，但没有试图封锁曼德海峡，伊朗将曼德海峡作为"备用牌"，如果冲突升级再打出

文中也专门讲了他们的伊朗冲突组合，重点指向了美国石化板块、油轮运输板块，这个全球投资者的思考都是一样的。

唯一的差别，他们能坚定喊出美国石化设施受益，要大涨，然后真的把钱赚到。

咱们中国的石化设施同样受益，然后资本市场大跌，给人一些教训和迷茫。

“油轮VLCC这块，全球就这么800条船”，“非洲超级项目，干散货全球运力分配重构”，老读者估计都不陌生，咱们选叶勇老师产品的时候，这都是作为alpha存在的东西，国内和国外再节奏上有这么大的差异？

不过这个报告也一直在隐晦的指向一种立意，既然大家都是靠ai总结分析，都是靠另类数据，那么那些真人的现场感，就给你一种不一样的优势，你们牌都不能出，就得输。

讲真，几张烂照片，我相信卫星，也不相信它的手机。调研访谈，去掉了真人姓名的，又有多大可靠度。

抵近任务地点，实际旅游，完成任务交差，派小弟自己去跑，小弟草台班子糊弄一些素材回来，中国基金经理早玩的明明白白的。

中国玩家小作文源于勾兑，那边小作文始于霍尔木兹，都是缺失一堆细节，不讲透，主打模糊，靠引诱、利诱、蒙骗，爱信不信——格调上，大家都有进步空间。

不过还是想讲一个我认为被市场低估的地方，最近一直在研究，这也是我找能化的康神交流的原因，可惜找不到能做的结构和标的，就是天然气及天然气化工，这个板块矛盾非常大。。。

天然气化工装置的供应链危机，正在全球范围内蔓延，最近半年，有一系列天然气装置的事故。

2025年10月陶氏化学得州工厂爆炸，弗里波特的核心生产基地突发火灾爆炸。这座占地7000英亩的巨型工厂，是陶氏化学在美国境内规模最大的生产基地，也是其全球生产网络的"心脏"。该工厂生产陶氏近一半的美国产品以及全球销售约20%的产品。

2026年3月，利安德巴塞尔园区火灾，3月12日美国得州拉波特市Bayport/Chocolate化工园区，两个大型燃料储罐起火燃烧，利安德巴塞尔是全球环氧丙烷（PO）巨头。

2026年3月，伊朗能源设施被空袭，伊朗80%甲醇产能的阿萨鲁耶工业区装置大量停产，伊朗是全球第二大甲醇生产国，2025年产能1716万吨/年，超过80%用于出口。

2026年3月，卡塔尔LNG设施被袭击，伊朗导弹袭击了卡塔尔的拉斯拉凡工业城。这是全球最大的LNG生产基地，占全球近20%的供应量，17%的产能瘫痪（1280万吨/年），修复时间约3-5年。

为什么天然气化工这么脆弱？咱们举出的一堆事件，有些它没有在战场啊，怎么也不稳呢？

答案是：天然气的物理特性决定了，这个产业链天生就脆弱。

天然气的存储成本，是原油的10倍。原油可以存在油罐里，可以用卡车运，可以用火车拉。天然气呢？只能通过管道。如果管道运力不足，天然气要么直接烧掉，要么重新打回地下。LNG（液化天然气）倒是能存，但需要冷却到零下160摄氏度，成本极高。

这就导致，天然气的储备周期，远远短于原油。

天然气化工装置，又因为资本投入和技术门槛，往往集中在特定区域，比如美国得州墨西哥湾沿岸，伊朗阿萨鲁耶工业区，卡塔尔拉斯拉凡工业城。

这些地方有个共同特点就是靠近天然气产地，管道运输便利。但这也意味着，一旦出问题，影响范围巨大。

化工装置一旦受损，修复周期往往很长。前面说卡塔尔LNG设施修复需要3-5年，因为LNG装置涉及超低温技术、高压设备、精密控制系统，不是简单换个零件就能解决的。

而且，全球能建造LNG装置的企业就那么几家，订单排期都是按年算的。

欧洲的化工，经过这几年的折腾，彻底废了的感觉，欧洲是最受伤的玩家，天然气对欧洲来说，是取暖燃料，更是工业原料。

欧洲大量化工产业需要天然气来生产，比如氨（化肥原料），甲醇（化工基础原料），乙烯、丙烯（塑料原料），各种精细化学品，甚至钢铁、造纸、玻璃制造，也都离不开天然气。

俄乌冲突后，欧洲天然气价格一度涨到美国的数倍。结果是化工产业竞争力丧失，大量产能外流。

天然气化工的供应链危机，可能比原油危机更持久、更深远。

1、商业卫星企业Planet Labs根据美国政府的指令，无限期停止向客户提供伊朗及中东冲突区域的地理空间图像数据，美国全面收紧交战区域情报管控，商业航天板块在应对地缘安全极端事件时的价值凸显。

海外在可回收火箭、卫星、卫星互联网等领域，都有成熟公司上市，并且不断提高市值空间，国内在这边目前也出现了映射上的价差。

商业航天的每一个细分角落，一定都是他们有的我们也有，市值按照链主企业和收入折算比例。

2.财联社4月6日电，富士康已在试产苹果折叠屏iPhone手机。行业内对于苹果折叠屏一直有预期，苹果给供应商提供的出货目标指引为2026年下半年推出首款折叠屏手机，是一款大折叠屏iPhone。

同时，全球最大电子代工制造商富士康第一季度营收实现同比29.7%的跃升至新台币2.13万亿元，云端网络及人工智能服务器代工业务录得显著放量。终端硬件制造环节的数据验证了全球AI算力基础设施建设仍处于高景气周期，产业链上游订单需求与资本开支维持强劲扩张态势。

3.周末看到了一个人，法医刘良，恰逢清明节，很有触动。

43年从业生涯，中国著名法医，华中科技大学同济医学院法医学教授，解剖4000多次，历经很多大案要案。1983年，临床医学毕业的刘良原本不是搞法医的，最开始是内科，听说要三年不许考研究生、24小时在病房转，他决定换岗。

刚好碰到一个分配到法医岗位见到遗体就呕吐的同学，两人调换成功。第一次看尸体，刘良发现了零星的卵圆形印迹，手指压痕氧化风干后显出的影像，死者生前被人掐过脖子。这一刻，刘良对法医这行真正产生了兴趣，福尔摩斯般的生活，关注证据与推理。

刘良写过一句话，“让生者死者在各自的轨道空间明白的活着“。有次医疗纠纷鉴定，死者家属极度不信任，坚持要观看尸检并拍照。僵持不下，刘良厉声说：“总有一天我要下去见他的，公不公正，下去跟他见分晓。”对方被这位法医震住了，这才放弃坚持。刘良说，越是研究人的生命终结，他越是相信中国人最朴素的生死观，“抬头三尺有神明，善有善报”。

“对得起历史，对得起未来，对得起亡灵。”他说宇宙浩淼，我们得信那句话，人在做，天在看。他有一些特别的经历，生死之间，自有神奇。

他有一本新书，《真相不会沉默》，我在微信读书里还没有看到链接，后续会加到书单里。