半年狂揽超14亿合同，华秦科技的“订单风暴”从何而来？

4月1日，陕西华秦科技实业股份有限公司（688281.SH，以下简称“华秦科技”）发布公告，宣布公司近日与某核心客户签订两份日常经营销售合同，合同金额合计达1.03亿元（含税），履约周期至2027年8月30日。该笔订单的落地，不仅为公司未来业绩提供有力支撑，更凸显其在高端军工材料领域的持续获单能力。

事实上，这并非华秦科技近期唯一的重大合同。回溯2025年四季度，公司订单节奏显著提速：9月30日披露4.02亿元特种功能材料订单；12月25日公告签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料采购合同；12月27日，其控股子公司华秦航发再获3.92亿元航空发动机零部件精密加工框架协议。进入2026年，1月21日公司又宣布与某客户签署9份日常经营合同，合计金额达3.28亿元（含税）。

仅在2025年最后三个月内，华秦科技累计披露的重大合同金额已达10.48亿元。叠加2026年两次新签订单，公司近半年披露的订单总额已突破14亿元。这一连串密集、大额订单的落地，充分体现了下游客户对公司技术实力、产品质量及产能保障能力的高度认可。

根据公告，本次合同标的为航空发动机关键特种功能材料产品，因涉密原因客户信息予以豁免披露。合同约定产品将按客户月度实际需求分批交付，最终结算以实际交付数量为准；货款在验收合格并开具发票后支付。该交易属于公司日常经营活动，已履行内部审批程序，无需提交董事会或股东大会审议。

作为国内少数具备全温域、多频谱、结构功能一体化特种功能材料研发及规模化生产能力的高新技术企业，华秦科技在航空发动机隐身材料、热防护材料等核心领域构筑了显著技术壁垒。相关产品已实现多型号批量装机应用，是军工高端材料国产化的重要参与者。此次订单聚焦航发核心材料领域，进一步巩固了公司在该赛道的核心供应地位。

根据此前发布的业绩快报，华秦科技预计2025全年实现营业收入12.51亿元，同比增长9.83%；但归母净利润为3.134亿元，同比下滑24.28%；扣非归母净利润2.702亿元，同比下降30.47%。

利润下滑主要源于两方面因素：一是公司本部处于产品更新换代关键阶段，跟研试制产品收入占比逐步提升，但由于尚未定型批产，受工艺路线优化、新建产线调试及良品率爬坡等因素影响，新型号产品暂未实现规模化生产，试制成本较高；二是部分特种功能材料产品的暂定价与最终批复价存在价差，该调整对2025年度收入及利润亦产生一定影响。此外，子公司尚处投入期带来的亏损也拖累了整体盈利水平。

尽管短期利润承压，但市场普遍认为，当前正是华秦科技从“技术验证”迈向“规模放量”的关键过渡期。公司坚持“一核两翼”发展战略——以航空发动机材料为核心主业，同步拓展航空器机身及其他高端装备制造领域配套材料，形成主业突出、多点支撑的业务结构。随着国防装备现代化建设持续推进、航空发动机产业加速国产化，高端特种功能材料需求稳步提升，公司凭借技术、资质与客户资源优势，订单持续性与长期成长性具备坚实基础。

公司同时提示，合同履行过程中可能存在交付进度调整、不可抗力等不确定性因素，后续将根据实际进展及时履行信息披露义务。分析人士指出，在国产替代大趋势下，华秦科技正站在行业高景气与自身产能释放的交汇点上。随着新产品逐步定型批产、产线良率提升及成本优化，公司有望在2026年及以后年度迎来业绩拐点，实现订单高增长向高质量盈利的顺利转化。