震裕科技回复深交所问询函 详解收入增长毛利率提升等财务问题

来源：新浪财经-鹰眼工作室

宁波震裕科技股份有限公司（以下简称“震裕科技”）近日发布公告，就深圳证券交易所《关于宁波震裕科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》中涉及的财务问题进行了详细回复。中汇会计师事务所作为公司年报会计师，对问询函中需要回复的财务问题进行了审慎核查并发表了专项说明。

公告显示，报告期各期（2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-9月），震裕科技主营业务收入分别为504,255.65万元、529,014.69万元、616,550.41万元和570,151.00万元，整体呈增长趋势。主营业务毛利率分别为13.98%、13.48%、16.01%和18.28%，亦保持增长态势。其中，模具业务毛利率分别为46.15%、48.90%、53.85%和51.75%，精密结构件业务的毛利率分别为11.78%、11.25%、13.27%和16.05%。

公司表示，主营业务收入增长主要由精密结构件业务驱动，尤其是锂电池精密结构件业务。报告期内，锂电池精密结构件销售收入占主营业务收入的比例分别为64.58%、61.73%、68.77%和73.85%，成为公司收入增长的主要来源。其增长原因主要包括：受益于新能源汽车及储能行业政策支持带来的下游市场需求旺盛；与宁德时代、瑞浦兰钧、亿纬锂能、海辰科技等主要客户保持稳定合作关系并承接行业发展红利；公司在锂电池精密结构件领域具有稳固的市场地位和一定的议价能力；以及产能的逐步释放以匹配下游客户订单需求。

关于毛利率的增长，震裕科技解释称，主要系锂电池精密结构件和电机铁芯毛利率增长所致，其中锂电池精密结构件销售占比及毛利率提升是主要因素。锂电池精密结构件中，顶盖产品毛利率贡献逐步上升，主要得益于公司产能释放带来的规模效益提升、生产自动化水平提高、降本增效以及良品率持续提升，使得单位成本下降，有效抵消了产品价格降低带来的毛利率冲击。电机铁芯毛利率增长则主要受主要原材料硅钢片价格下降、规模效应显现及自动化生产水平提高等因素影响。

在客户集中度方面，报告期内公司对前五大客户实现的主营业务收入占比分别为82.06%、77.67%、75.38%和73.92%，其中对第一大客户的销售额占比分别为56.93%、49.86%、48.03%和46.01%。公司表示，客户集中度较高符合锂电池精密结构件行业下游集中度高的特点，公司与主要客户建立了长期深度合作关系，不存在重大依赖，合作具有稳定性。

应收账款方面，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为150,391.89万元、182,268.14万元、303,403.94万元和381,120.78万元，占营业收入比重分别为26.73%、30.89%、43.08%和58.57%，呈现上升趋势。应收账款周转率分别为5.29、3.62、2.94和2.57，2023年起低于同行业可比上市公司平均值。公司称，应收账款规模扩大和占比较高主要与业务规模增长、客户结算周期及信用政策等因素有关，并已结合账龄、期后回款等情况充分计提坏账准备。

此外，公司还就经营活动产生的现金流量净额与净利润差异、2022年客户产品质量索赔、供应链票据会计处理、存货跌价准备计提、固定资产及在建工程会计处理、偿债能力、行政处罚及财务性投资等问题进行了详细说明。公司表示，相关会计处理符合《企业会计准则》规定，各项风险已充分披露，不存在重大偿债风险，最近三年不存在严重损害投资者合法权益或社会公众利益的重大违法行为。

报告期内，震裕科技主营业务收入构成如下：

项目 2025年1-9月 2024年度 2023年度 2022年度 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 模具业务 35,603.36 6.24% 41,591.53 6.75% 31,343.56 5.92% 32,260.02 6.40% 精密结构件业务 534,547.64 93.76% 574,958.88 93.25% 497,671.13 94.08% 471,995.63 93.60% 其中：电机铁芯 113,485.36 19.90% 150,937.89 24.48% 171,096.49 32.34% 146,345.94 29.02% 锂电池精密结构件 421,062.29 73.85% 424,020.99 68.77% 326,574.64 61.73% 325,649.69 64.58% 主营业务收入合计 570,151.00 100.00% 616,550.41 100.00% 529,014.69 100.00% 504,255.65 100.00%

报告期内，公司锂电池精密结构件主要客户相关业务收入情况如下（单位：万元）：

主要客户名称 2025年度 2024年度 2023年度 2022年度 宁德时代 (300750.SZ) 37,894,618.90 31,033,179.70 34,515,343.92 28,157,377.46 瑞浦兰钧 (0666.HK) 2,357,474.60 1,464,351.20 1,129,208.50 1,304,339.80 亿纬锂能 (300014.SZ) 5,029,939.77 3,819,416.35 4,032,407.81 3,405,075.70 海辰科技注 672,849.00 1,263,111.60 993,037.90 344,781.30 江苏正力新能电池技术股份有限公司 (3677.HK) 768,050.80 487,718.40 367,217.10 311,883.40

注：海辰科技处于港股上市进程中，2025年数据为中报数据；各公司收入数据均取自其动力电池及储能系统相关业务收入。

报告期内，公司锂电池精密结构件产能及产量情况如下：

产品类别 项目 2025年1-9月 2024年 2023年 2022年 锂电池精密结构件 产能（万件） 129,694.09 155,874.18 126,317.99 72,536.52 产量（万件） 120,263.62 112,660.19 92,119.00 67,972.44

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