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券商262只金股出炉!宁德时代人气最高,中海油获6次推荐,红利股王者归来?

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本文来源:时代周报 作者:谢怡雯 兰烁

受国际地缘政治风险影响,4月2日,国际油价大幅上涨,截至发稿,WTI原油期货涨7.08%,报107.23美元/桶;黄金、白银等贵金属再次重挫,COMEX白银跌超6%,COMEX黄金跌近4%。

A股方面,三大股指走低,当日沪指、深成指、创业板指当日分别下跌0.74%、1.60%、2.31%,沪指盘中最低触及3900.12点,超4300只股票下跌,多个石油相关板块飙涨,油田服务、油服工程均涨超5%,油气及炼化工程、油气开采、石油石化板块均涨超2%。

4月,市场行情是否会延续震荡格局?哪些板块将受益?

多家券商认为,国际地缘政治风险持续,考虑到国际原油价格持续上涨,推荐关注石油、煤炭等直接受益于价格上涨的传统能源行业、以及电力设备、新能源汽车等新能源板块的投资机会。也有券商表示,当前阶段可以考虑布局高股息、低波动、稳定现金流的红利板块以抵御市场波动。

西部利得基金经理何奇向时代周报记者表示,美伊冲突仍是当前市场核心矛盾,全球油气相关库存消耗对供应链的影响可能将逐步显现。短期冲突延续,油气价格中枢预期上移,新能源等受益方向预计或仍为市场交易重点。从中期来看,能源自主可控诉求下或将加速各国能源转型,从储能、锂电到上游资源以及风电等新能源方向均有望受益。


来源:图虫创意

券商推荐262只个股,宁德时代、中国海油受青睐

回顾3月市场行情,沪指3月3日盘中最高触及4197.23点,刷新2015年7月以来的近十年新高。不过3月3日至今,A、H股出现回调,期间沪指快速下行,3月23日、24日连续两个交易日失守3800点。3月内,沪指、深成指分别下跌6.51%、7.02%,恒生指数、恒生科技指数下跌幅度也分别达到6.92%、9.50%。

回顾3月券商金股榜,在市场整体回调中,多只金股出现大幅下挫,如有色金属板块的紫金矿业、洛阳钼业当月分别下跌17.27%、28.51%;科技板块中,金股海光信息、寒武纪当月分别下跌19.47%、16.55%。少数新能源相关金股逆势上涨,如锂电池龙头宁德时代、新能源车企比亚迪当月分别上涨17.45%、17.83%。

进入4月,券商金股推荐逻辑有何变化?

据Wind数据统计,截至4月2日发稿,已有37家券商发布4月金股推荐,共计推荐262只个股。

具体来看,宁德时代、中际旭创、中国海油分列金股榜推荐次数前三位,分别被8家、7家、6家券商同时推荐。中国巨石、紫金矿业、TCL电子、贵州茅台、比亚迪、万华化学被5家券商同时推荐。

宁德时代、中国海油被推荐次数增加最多,相比上个月均增加5次,比亚迪被推荐增加次数也达到4次。多家券商在推荐理由中提及,近期国际油价上涨会直接利好中国海油等油气生产商,也会间接推动新能源产业发展,利好锂电池龙头宁德时代以及新能源车企比亚迪。

开源证券在研报中指出,宁德时代是全球锂电龙头,具备极强盈利韧性。在地缘扰动下,油气价格走高,新能源战略地位抬升。动力方面,国内外电动车渗透率有望持续提升。宁德时代受益于能源安全转型,海外大储、户储需求旺盛。

对于推荐比亚迪的理由,中泰证券认为,油价上涨对冲了国内新能源补贴退坡的负面影响。海外市场方面,公司出口供给端运力产能双释放,油价上涨加强了海外需求预期。兴业证券分析指出,比亚迪作为国内新能源车龙头,2025年加速全球化扩张的步伐,持续拓展区域和产品线,推进海外产能的建设。

对于中国海油的推荐逻辑,国金证券认为,短期来看,美伊冲突等地缘冲突带来国际原油价格剧烈上升,且冲突持续性未知,公司受益于国际油价短期快速上涨。中长期方面,公司油气生产成本优势显著,桶油主要成本持续压缩,带来公司盈利能力强劲。公司维持较高资本开支,油气产量及储量持续保持高速增长,海内外项目持续稳定贡献产量增量。

除了直接受益于油价上涨以外,中国海油的高分红率也受到关注。

平安证券和华安证券均在推荐理由提及,中国海油的股息分配政策,即2025年~2027年股息支付率不低于45%。2025年末,中国海油拟分红总额达到261.41亿港元(含税)。连同已派发的中期股息,2025年度公司分红总额达到608.38亿港元(含税),分红比例达到45%。

当下,A股上市公司正陆续披露年报,上述推荐次数靠前的金股中,业绩出现分化。如宁德时代、紫金矿业、中际旭创2025年归母净利润分别大增42.28%、61.55%、108.78%,而中国海油、比亚迪2025年归母净利润分别下降11.49%、18.97%。

能源板块受关注,高股息板块可作为底仓配置

展望4月行情,多家券商提及传统能源及新能源板块的投资机会,也有券商认为,在市场震荡期可以布局高股息、低波动、具备稳定现金流的红利板块。

国金证券认为,在全球动荡的格局下,能源安全变得尤为重要,推荐关注原油、油运、煤炭、铜、铝、金、橡胶的投资机会。中国制造业是全球压舱石,实物流动慢于金融资产流动,需等待重估到来,推荐关注电力设备新能源、机械设备、化工板块。此外,在压制因素扭转下还可以关注消费板块的结构性机会,如旅游及景区、调味发酵品、啤酒及其他酒类、医药商业、医美等细分板块。

银河证券认为,随着美伊停火谈判启动、财报季不确定性逐步消除,市场有望进入震荡筑底、结构轮动的阶段。政策支撑、资金入市、中国资产重估三大逻辑未变,A股下行空间相对有限,美伊冲突并未动摇A股中长期的慢牛根基。建议关注黄金、铜、稀土、关键材料等战略资源重估板块。与此同时,4月将迎来多个重磅科技峰会,预计将对AI算力与光模块、半导体与高端制造、人形机器人与低空经济等产业链形成催化。此外,在市场震荡期,具备高股息、低波动、稳定现金流的板块仍是底仓配置优选,建议关注公用事业、环保、医药外包(CXO)等相关板块。

据Wind数据,2025年度股息率最高的二级行业板块分别为煤炭、银行、家电、石油石化,股息率分别达到6.55%、5.07%、4.09%、4.00%。

光大证券认为,中国资产内部具有稳定性,虽然难免承担油价波动与短期风险偏好下行带来的影响,但国内市场的能源自给率较高,对于外部能源价格持续上行具有一定的抵抗能力。从过去几轮海外波动来看,国内出口通常会受益于外部不确定性的上升。建议关注有望受益于商品价格提升的行业,包括资源品、必需消费、硬科技、政府投资相关方向。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示,近期受中东局势升级影响,国际油价出现大幅上涨,可能会引起国际经济增速放缓,通胀预期增强,不利于风险资产的表现。特朗普对伊朗冲突态度反复无常引发市场反复震荡,黄金、石油等大宗商品价格大幅波动,也是当前我国资本市场反复震荡的重要因素。他认为,短期内“多看少动”,长期内抓住这轮慢牛、长牛的投资机会是较好的应对策略。

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