光明乳业海外子公司新莱特“爆雷”，业绩巨亏下“甩包袱”：出售新西兰北岛资产交割完成，回笼资金12.1亿元

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

4月2日盘后，光明乳业股份有限公司（以下简称“光明乳业”或“公司”）发布关于新莱特出售新西兰北岛资产的进展公告。公告披露，公司下属子公司Synlait Milk Limited(新西兰新莱特乳业有限公司)(以下简称“新莱特”)出售新西兰北岛资产项目已完成交割，新莱特以1.7亿美元（约合12.1亿元人民币）的价格，将北岛相关资产出售给Abbott Nutrition NZ Limited(以下简称“新西兰雅培”)并已收到全部交割款项。据悉，该北岛资产因产能利用率不足长期大额亏损，2025财年EBIT亏损约2000万新西兰元，此次出售旨在帮助新莱特化解经营困境、回笼现金流、改善财务状况，预计将增加其2026财年净利润1000万至1500万新西兰元。此次资产出售背景下，光明乳业刚披露2025年年报，公司全年归母净利润亏损1.49亿元，为近年来首次年度亏损，而旗下新莱特全年亏损4.07亿元，成为拖累公司业绩的核心原因。

此前，2025年9月28日，公司召开第八届董事会第四次会议，审议通过《关于新莱特出售新西兰北岛资产的议案》，同意下属子公司新莱特以1.7亿美元的价格向Abbott Nutrition NZ Limited(新西兰雅培)出售其位于新西兰北岛的资产。

光明乳业称，北岛工厂因产能利用率不足，业务出现大额亏损，2025财年EBIT约亏损2,000万新西兰元，影响新莱特整体盈利水平。截至2024年12月31日，北岛资产账面原值为4.4亿新西兰元，账面净值约为2.82亿新西兰元。新莱特拟以1.7亿美元(约合2.88亿新西兰元，平均汇率0.59；约合12.1亿元人民币，平均汇率7.1457)向Abbott Laboratories(以下简称“雅培”)的子公司新西兰雅培出售新西兰北岛资产(Pokeno、RPD和Jerry Green场地的相关资产及设备)，Abbott Ireland(以下简称“爱尔兰雅培”)为买方担保。本项目交割日预计为2026年4月1日。

公告表示，在当前复杂多变的市场环境下，北岛资产面临着诸多挑战。该资产利用率预计难以在既定时间范围内达到预期目标。受多重不利因素的综合影响，北岛资产已难以肩负起作为收入支柱的重任。通过出售北岛资产，新莱特可以有效化解当下所面临的经营困境，将资源与精力聚焦于核心主营业务，提升企业竞争力，保障企业的稳健发展。

2026年4月1日，公司接到新莱特通知：北岛资产出售项目已完成交割。根据协议约定，新莱特已收到交割款项。

此前公告显示，完成交割后，预计增加新莱特2026财年净利润约1000万至1500万新西兰元。北岛资产出售将为新莱特带来充足现金流，用于偿还债务。未来运营资金贷款所需额度也将减少，将大幅下降利息成本。符合新莱特当前降低财务流动性风险的迫切诉求，显著改善银行融资环境。

光明乳业称，通过对闲置资产的盘活，新莱特盈利能力将得到显著提振，有助于提升奶农、供应商、重要客户等合作伙伴和投资人的信心，有助于新莱特的企业估值修复和增值。

北岛业务部门的员工将平稳过渡，并由新西兰雅培聘用。

值得关注的是，3月30日晚间，光明乳业披露2025年年报，报告期内实现营业收入238.95亿元，同比下降1.58%；归母净利润亏损1.49亿元，上年同期盈利7.22亿元，2025年同比大幅下降120.67%，为近年来首次出现年度亏损。公司同时宣布，因年度亏损，2025年度拟不进行利润分配。

对于业绩下滑，光明乳业在年报中给出了两方面主要解释，其中海外子公司新莱特“爆雷”，成亏损主因。

光明乳业称，海外业务亏损是拖累光明乳业整体业绩的最直接因素。公司旗下新西兰子公司新莱特乳业2025年实现营业收入76.50亿元，但净利润却亏损4.07亿元。

年报披露，新莱特亏损的主要原因是“生产基地出现生产问题”，导致存货报废、生产成本费用增加等直接损失较大。尽管公司称该问题目前已基本得到解决，但2025年的业绩已受到严重冲击。作为持股65%的控股股东，新莱特的经营亏损直接导致光明乳业归属于母公司股东的净利润为负值。

此外，国内业务“增收不增利”，毛利率下滑。在国内市场，尽管公司通过优化产品结构、推出高端新品等方式试图稳住阵脚，但经营压力依旧显著。

主营业务毛利收窄，公司核心的乳制品制造业毛利率为17.79%，同比减少2.22个百分点。其中，液态奶毛利率下降0.65个百分点，而其他乳制品（主要为工业奶粉等）毛利率更是大幅下滑3.03个百分点至5.24%，主要原因是生产成本增加及工业奶粉售价下跌。

牧业板块亏损加剧，牧业业务实现营业收入9.09亿元，同比减少11.15%，毛利率为-9.71%，同比减少4.95个百分点，主要受市场行情影响，出售犊牛出现亏损。

审读：马如骁