拟收购控股股东旗下资产，这家公司明起停牌！

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（来源：证券日报之声）

4月1日晚间，甘肃能化（证券代码：000552）发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买控股股东甘肃能源化工投资集团有限公司（以下简称“甘肃能化集团”）持有的甘肃能化金昌能源化工开发有限公司（以下简称“金昌化工”）100%股权，并募集配套资金事项。公司股票自4月2日开市起停牌，公司可转换公司债券（债券简称：能化转债，债券代码：127027）自4月2日开市时起开始停牌及暂停转股。预计不超过10个交易日内披露交易方案，最晚将于4月17日复牌。

资料显示，金昌化工成立于2020年9月份，注册资本7.5亿元，是甘肃能化集团下属全资子公司，主要从事煤炭分质清洁高效利用、化工产品生产销售、煤制品制造及煤化工技术开发、交流、推广于一体的先进煤化工企业。

金昌化工的核心资产为低阶煤高效利用制氢及50万吨/年高浓度尿基复合肥项目（以下简称“煤化工项目”），该项目是甘肃省“十四五”规划重点项目、省列重大建设项目，也是金昌市煤化工循环百亿产业链上的核心项目、链主项目。项目总投资30.09亿元，依托周边丰富的低阶煤资源，采用世界先进的航天粉煤加压气化技术，建成年产30万吨合成氨、30万吨尿素、2亿立方米氢气和50万吨高浓度尿基复合肥的现代化生产线。

上述项目于2023年5月17日开工建设，2024年12月27日实现中交，2025年6月12日顺利产出合格产品，标志着项目正式迈入生产运行新阶段。截至去年9月份，已完成产值1.94亿元，超额完成0.23亿元。

值得关注的是，甘肃能化自身亦拥有化工资产，其子公司靖远煤业集团刘化化工有限公司（以下简称“刘化化工”）正在推进清洁高效气化气项目，目前一期已产出合格产品，二期工程正稳步建设中。该项目全部建成后，将形成年产60万吨合成氨、70万吨尿素、10万吨甲醇等多元化产品的生产规模，进一步完善公司化工业务布局。

据悉，金昌化工与刘化化工的煤化工工艺、生产流程高度相似。甘肃能化此前已明确表示，将严格遵循控股股东所作承诺，待相关企业具备相应条件后，及时启动协商程序，妥善解决同业竞争问题。此次收购金昌化工100%股权，正是兑现承诺的关键举措，将有效理顺公司业务架构，提升治理合规性。

从业绩背景来看，甘肃能化此前披露的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损1.9亿元，2024年同期盈利12.13亿元。业绩大幅下滑主要受两大因素影响：一是核心产品煤炭价格持续走低，产销量同比减少，导致煤炭板块出现亏损；二是电力、化工及基建等业务板块运营效能未充分释放，盈利贡献有限，未能有效对冲煤炭板块亏损。

另外，2025年度甘肃能化非经常性损益金额预计为3.7亿元，较2024年同期增加约3亿元，主要是非流动资产处置收益增加所致。

有分析人士认为，甘肃能化此次收购金昌化工，既是兑现控股股东解决同业竞争承诺、提升公司治理水平的重要举措，也是通过业务整合实现产能协同、优化资源配置，进而实现公司化工产能大幅提升的关键动作。通过金昌化工与刘化化工的工艺协同，可实现技术共享；借助原料采购与市场销售的协同效应，能够有效降低运营成本。长远来看，此次收购将进一步优化公司“煤—化—电”盈利结构，助力公司向高附加值能源化工企业转型，增强核心竞争力。