四川
4月1日，港股开盘，恒生指数涨2.3%，恒生科技指数涨2.75%。盘面上，热门科技股普涨，智谱涨15%，蔚来涨超6%，中芯国际、腾讯控股涨超4%，哔哩哔哩、泡泡玛特涨近4%，百度集团、快手、阿里巴巴涨超3%。热门ETF方面，恒生ETF华夏（159920）、恒生国企ETF华夏（159850）、恒生科技ETF华夏（513180）均涨近2%。
中信建投分析称，近三个月港股调整的核心原因有三：一是流动性预期收紧，美联储换届叠加美国再通胀预期升温，市场下调降息预期，美债收益率、美元指数走强，压制港股这类离岸市场估值。二是地缘与外资避险，中东冲突升级推升油价与通胀担忧，全球避险情绪升温，外资集中收缩亚太市场风险敞口，港股外资流出压力凸显。三是交易结构拥挤，前期科技、互联网板块资金扎堆，拥挤度偏高，外部扰动下率先遭获利减仓，形成短期负反馈，属于筹码层面调整，非基本面恶化。
从大周期看，港股已走出低位估值修复阶段，正式迈入牛市中后段，前期单边普涨行情终结，后续行情全面转向盈利驱动的结构性分化，业绩与景气度将成为核心选股标准。交易端采用分层布局策略，适配震荡抬升走势：底仓趁当前估值低位，提前分批布局核心龙头锁定筹码；确认仓等待业绩兑现、外部冲击缓和两大信号再加仓；回撤仓把握风险事件带来的错杀机会逆向布局，严控仓位兼顾攻防，规避情绪化操作。
值得关注的标的：
港股核心宽基：恒生ETF华夏（159920）
AI+平台经济：恒生科技ETF华夏（513180）
网罗港股消费核心资产：港股通消费ETF华夏（513230）
全球医药全产业链代表：恒生医药ETF华夏（159892）
汇集中国AI科技概念公司：恒生互联网ETF华夏（513330）
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