广泰真空去年Q4业绩大降，第一大供应商连续两年参保人数为0人

3月26日，沈阳广泰真空科技股份有限公司（广泰真空）北交所上市成功过会，保荐机构是中信证券，去年12月29日也曾上会，结果为暂缓审议，公司发货后超过1年未验收项目的情况引起重点关注。

广泰真空专注于真空装备的研发、制造和销售，主要产品包括真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等真空设备，下游应用包括稀土永磁行业、储氢材料加工行业、光伏领域、机械电子加工行业、金属加工行业等。

2025年Q4业绩大降。2022年至2025年，广泰真空营业收入分别为2.81亿元、3.12亿元、3.79亿元、4.08亿元，近三年增长率分别为11.05%、21.61%、7.79%，去年放缓较为明显；归母净利润波动较大，分别为4425.59万元、7303.45万元、6894.41万元、8167.74万元，近三年增长率分别为65.03%、-5.6%、18.47%。

需要指出的是，2025年Q4录得营收、净利双双大降，分别为6639.8万元、500.27万元同比分别大幅下滑38.24%、44.52%，不过公司预计2026年Q1（未经审计机构审阅）业绩大涨，营业收入为1.17亿元至1.23亿元，同比增长90.76%至100.54%，归母净利润2000万元至2600万元，同比增长38.99%至80.69%。

发货后超过1年未验收项目。广泰真空主营业务收入主要来源于烧结炉、熔炼炉，前者报告期内收入分别为1.79亿元、1.52亿元、2.62亿元、1.9亿元，占比从63.65%下滑至55.67%，后者收入分别为0.77亿元、1.39亿元、1.04亿元、1.38亿元，占比从27.58%上升至40.32%。

据短平快解读了解，北交所在公司上会时要求核实发货后超过1年未验收项目的情况，按项目列示发货时间、收货时间、调试时间、初验时间、现场服务时间等，梳理客户已完成调试或已实际投入使用但未及时确认收入的情形，说明按照时点法确认收入的依据是否充分。

据回复，真空类设备（真空烧结炉、真空熔炼炉等）具有定制化程度高、复杂程度高等特点，公司在与客户签订合同后进行设计、生产、发货，发货至客户现场后，还需由公司安装人员前往客户现场进行安装、调试，并在最终客户认为产品合格后，由客户出具验收报告，产品发货至验收时间超过1年不属于异常情形。

第一大供应商连续两年参保人数为0人。2024年、2025年1-9月，北京天中祈华新材料有限公司（天中祈华）是广泰真空第二大、第一大供应商，采购额分别为1,405.49万元、1,719.12万元，采购内容是钼件。

企查查显示，天中祈华成立于2004年10月，注册资金200万元，实缴资本0元，2022年至2024年参保人数分别为1人、0人、0人，公司与天中祈华是如何达成商业交易的，对供应商的审核制度又是怎么样的？

多家供应商也存在0人参保。事实上，广泰真空报告期内的机器设备及在建工程供应商中存在公开信息查询显示社保人数为0的情况，包括河南卫华重型机械股份有限公司辽宁分公司（河南卫华）、辽宁华宇广泰建设工程有限公司、沈阳文一丰城乡建设工程有限公司、沈阳市于洪区鑫吉运丰石材经销处、沈阳市沈河区御融阳日用品商行，采购额分别为350万元、70万元、11万元、3.3万元、0.33万元。

公司称除了河南卫华之外，其余供应商人员规模总体较小，且属于民营企业，自有员工对缴纳社保并无要求，因此出现社保人数为0的情形。

需要指出的是，广泰真空自然人供应商均为公司采购部员工，系员工通过网购平台采购低价值物料导致，员工获取网购平台开票后向公司申请费用报销，金额较小。