名创优品2025净利腰斩，投资永辉亏8亿，一季度或靠MinMax“回血”9亿

《科创板日报》3月31日讯（记者 徐赐豪）名创优品今日港股盘后公布2025年度财务业绩。

财报显示，2025年名创优品实现总营收214.4亿元，相较于2024年同期的169.94亿元同比增长26.2%。其中，名创优品品牌营收195.2亿元，同比增长22.0%；TOPTOY品牌营收19.2亿元，实现94.8%的同比增长。

利润方面，报告期内名创优品实现毛利润96.5亿元，同比增长26.3%；毛利率为45.0%，同比增长0.1个百分点。

不过2025年年内利润为12.09亿元，相较于2024年同期的26.35亿元同比下滑54.12%。

利润下滑最主要是投资永辉超市亏损所致。2024年9月，名创优品通过广东骏才国际商贸有限公司，以62.7亿元收购永辉超市29.4%的股份，成为其第一大股东。彼时，创始人叶国富从踩点考察到宣布入局仅用了约三个月，出手之迅速超出市场预期。叶国富看好永辉的“胖东来式”调改前景，认为双方在渠道升级和供应链整合上具备协同优势。

然而，这笔被寄予厚望的战略投资，短期内却成了沉重的财务包袱。据永辉超市3月30日晚间发布的业绩快报显示，该公司2025年实现营业收入535.08亿元，同比下降20.82%；归母净利润亏损25.50亿元。名创优品在财报中披露，其对永辉的投资于2025年录得亏损8.14亿元，成为拖累公司净利润的最大单项因素。

名创优品创始人兼CEO叶国富在今日业绩会上谈及永辉相关的战略时表示，“我本人最关注的核心业务始终是名创优品，这是我们的根基，也是我们未来持续发力、实现增长突破的核心。所以大家放心，我90%以上精力都在名创优品，这永远也是我优先级最高的工作，绝对不会因为投资而分散精力。”

他进一步表示，“永辉已经完成了管理团队的调整，也正式聘请了王守诚担任永辉CEO，在他的带领下，永辉有自己完整的管理团队，已经能够独立负责永辉的日常经营与战略落地。对永辉的未来，我们认为大家要以长期主义看，要对这个业务充满信心。”

门店规模方面，截至2025年末，集团全球门店达8485家。其中，名创优品品牌全球门店首次突破8000家。截至2025年末，以MINISO LAND为核心的乐园系店态加速落地，国内达26家。

在IP布局方面，名创优品采用“国际IP+自有IP”双轮驱动，与超180个全球顶级IP深度联动，同时拥有YOYO、萝卜街、气宝 Angry Aimee 等自有IP。

其中，YOYO相关IP产品上市不到半年销售额破亿元。据叶国富在今日的业绩会上透露，YOYO相关IP产品今年一季度会带来1.65亿元的营收，今年预计能带来8至10亿元营收。

在今日的业绩会上叶国富谈到友商泡泡玛特时表示：“大家都知道我们友商（指泡泡玛特）的一个IP（指LABUBU）就是通过Lisa（韩国女团BLACKPINK成员），带动了全球的销售。所以和全球顶级艺人的合作，会放大我们后面自有IP的推广效应，带来巨大的价值。”

值得一提的是，名创优品也开始效仿上述推广方式，巧合的是，公司选择了与Lisa的同团队友Jennie合作——3月20日，名创优品“Jennie Ruby”联名快闪店在上海港汇恒隆广场开业，开业首日业绩突破220万元。

“过去我们是和形象IP、内容IP联名，但是和Jennie的联名是一个新的方式，开创了和全球顶级艺人的联名。我们预计今年一季度国内同店销售将会有高个位数增长，2026年开了一个好头，后面会有更多的艺人跟我们合作。”

值得一提，名创优品CFO张靖京在今日的业绩会上，对于2026年一季度指引时特别提到，因公司几年前在AI领域的投资，初步预计会在一季度带来8.5亿至9亿元人民币的一次性收益。

而据叶国富透露，该笔投资涉及的标的为MinMax。“当年因与MinMax有一些合作，为了加大合作，在早期估值降低的时候投资了。”