【留言红包】市场高开低走，三大指数悉数收跌

来源：市场资讯

（来源：添富小微）

市场点评

2026年3月31日

今日市场高开低走，趋势下跌。上证综指下跌0.8%，沪深300下跌0.93%，中证800下跌1.17%，中证500下跌1.76%，创业板指下跌2.7%，中证1000下跌1.91%，全A成交额约2.01万亿元，较上日增长0.08万亿元。风格上看，金融、消费表现较好，周期、成长表现较差。

文中数据来源：Wind，数据截至：2026/3/31，指数历史涨跌不预示其未来表现

近日要闻

01

第一、伊朗表示，如果发电设施遭到打击，伊方将使整个地区陷入停电状态。伊朗总统表示，结束战争将以维护国家尊严、利益和安全为前提。伊朗外交部发言人表示，伊朗迄今未与美国进行任何直接谈判，伊方仅通过部分中间方收到有关美国表达谈判意愿的信息，外界提及的所谓美方“15点停火计划"要求"过分且不合理”。伊朗不参加巴基斯坦主导的有关战争的会议。

02

第二、外交部表示，近日中方有三艘船舶过航霍尔木兹海峡。外交部发言人31日在例行记者会上答问时说，经同有关方面协调，近日中方有三艘船舶过航霍尔木兹海峡，我们对有关方面提供的协助表示感谢。霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道，中方呼吁尽快停火止战，恢复海湾地区和平稳定。

03

第三、中国国民党主席率团访问大陆。为推动国共两党关系和两岸关系和平发展，中共中央和总书记欢迎并邀请中国国民党主席率团于4月7日至12日到江苏、上海、北京参观访问，中国国民党主席表示感谢并欣然接受邀请。期望两党共同努力，推动两岸关系和平发展，促进两岸交流合作，为台海谋太平，为民生增福祉。

文中数据来源：Wind，数据截至：2026/3/31，指数历史涨跌不预示其未来表现。

市场观点

近期市场经历了地缘冲突的反复演绎。周初局势升级后，随着双方进入谈判阶段，此前判断的“短期冲突升级酝酿降级契机”正在验证。市场对冲突失控风险的担忧有所缓解，但油价中枢维持高位带来的流动性预期变化，正成为影响市场的核心变量。

展望后市，本轮冲突过后，市场需关注的核心在于油价中枢抬升对全球流动性的深远影响。“弱美元”这一支撑估值扩张的底层逻辑正受挑战，市场定价可能逐步向低估值、绩优等确定性方向聚焦。

历史经验看，石油供给冲击后油价中枢往往难以回到战前水平，各国央行政策趋于审慎，今年“拔估值”难如去年顺畅，定价主要矛盾正加速从估值扩张转向盈利驱动。

4月业绩期，时间将站在景气确定性这一边。结构上，市场在3月已选择三个方向：一是业绩确定性强、景气逻辑过硬的北美算力链（通信设备）；二是油价中枢上移后确定性受益的能源替代及价格传导方向，包括新能源（电池、光伏、风电）、煤炭、公用事业（电力、燃气）、农产品等；三是内需防御主导的相对避险方向，如银行、食饮、基建。

展望4月，景气科技和出海链凭借独立产业趋势有望成为确定性方向；涨价链内部将依据景气分化；单纯依靠避险情绪的方向，若财报无法验证景气，超额收益或将回落。细分上可关注1-2月工业企业利润改善明显的TMT、有色、化工，以及盈利预测上修的AI硬件与软件、先进制造、周期涨价链等方向。

文中数据来源：Wind，数据截至：2026/3/31，指数历史涨跌不预示其未来表现

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在投资基金产品前，请仔细阅读。

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投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

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四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

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7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

9、如果您购买的是定增主题基金，请注意该基金可参与上市公司定向增发，而定向增发获得的股票通常有流通受限期限，流通受限期限将影响股票的及时变现，进而对本基金的收益实现造成负面影响。

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