六大国有行去年净利润超1.4万亿，不良贷款率“五降一升”

A股年报进入密集披露期，六大国有行2025年业绩揭开面纱。南都湾财社记者统计发现，2025年，六大国有行营收、净利润全部实现“双增”，营收合计3.60万亿元，同比增长2.34%；净利润合计1.44万亿元，同比增长1.76%。其中，中国银行营收增速以4.48%领跑，农业银行净利润增速以3.3%居前，同时工商银行、建设银行营收增速由负转正，凸显国有行业绩平稳增长。

分业务看，2025年，银行净息差依旧承压，但多家国有行利息净收入降幅缩窄，且手续费及佣金净收入增速全部由负转正。其中，农业银行、邮储银行手续费及佣金净收入增速均超16%。资产方面，2025年，有5家国有行总资产同比增长超9%，其中工商银行总资产率先突破50万亿元，而交通银行增速（4.35%）相对靠后，年末六大国有行不良贷款率、拨备覆盖率均呈现“五降一升”。

营收、净利润悉数“双增”，两家营收由负转正

财务数据显示，2025年，六大国有行营收合计3.60万亿元，同比增长2.3%，排位并没有新变化，工商银行以8382.70亿元继续领跑，建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行依次跟随；且营收均实现正增长，增速在1.88%-4.48%之间。其中，中国银行营收增速最高，达4.48%，工商银行、建设银行营收增速由上一年负增长回正，增幅分别为2.00%、1.88%。

净利润方面，2025年，六大国有行净利润共计1.44万亿元，同比增长1.76%，位次与营收保持一致，工商银行以3707.66亿元领衔，且增速同样均实现增长，增速在1.04%-3.30%之间。其中，农业银行净利润增速最高，为3.30%。

资产盈利能力方面，2025年，六大国有行净资产收益率均有所下行，下行幅度在0.3%-1.17%之间。其中，农业银行净资产收益率以10.16%反超建设银行（10.04%），位居第一；其余4家均已降至10%以下，交通银行净资产收益率（8.38%）在六大国有行中排名最后。

利息净收入“五降一升”，中间业务净收入增速均由负转正

分业务看，利息收入依旧是六大国有行的“压舱石”。2025年，工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行利息净收入占营收比例均在75%以上，其中邮储银行占比最高，达79.17%；中国银行、交通银行占比则分别为66.94%、65.29%，非息收入占比相对较高。

受贷款市场报价利率（LPR）下调、存款期限结构变动等因素影响，银行业净息差依旧承压。2025年，六大国有行利息净收入较上一年呈现“五降一升”，其中仅交通银行实现增长，增速为1.91%，其余下滑幅度在0.36%-2.9%之间。另外，多家国有行利息净收入降幅已逐渐缩窄，例如工商银行、建设银行、中国银行利息净收入增速分别为-0.36%、-2.90%、-1.83%，分别家较上一年的-2.69%、-4.43%、-3.77%有所回升。

多家国有行去年利息净收入降幅缩窄。

在2025年业绩发布会上，多位银行高管预测2026年银行净息差将企稳。例如，工商银行副行长姚明德预测，2026年贷款的收益率还将延续下行的趋势，但是降幅将显著收窄。他判断，2026年的息差大概率呈现一个L形的走势，“如果不考虑LP存款挂牌利率进一步大幅调整情况，预计今年工商银行利息净收入同比转正迎来拐点”。

非利息收入方面，2025年，六大国有行手续费及佣金净收入同比增速均由负转正，增速在1.26%至16.57%之间。其中，农业银行、邮储银行增幅居前，分别达16.57%、16.15%，中国银行、建设银行增幅分别以7.37%、5.13%跟随，交通银行、工商银行增幅分别为3.44%、1.62%。

六大国有行手续费及佣金净收入增速去年全部转正。

在居民多元化金融服务需求提升，资本市场回暖背景下，国有行加大财富管理、资产托管等业务拓展力度，2025年代理业务、托管等业务收入普遍增长较好。例如，农业银行的代理业务同比增长87.8%，主要是理财和代销基金收入增加；邮储银行的理财、投资银行业务均增长超35%，中国银行代理业务手续费收入增速同样达26.67%。

随着收入回暖，中间业务对六大国有行收入贡献度有所回升。2025年，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行的手续费及佣金净收入占营收比例均超12%，其中建设银行占比最高，达14.49%；仅邮储银行不及10%，为8.25%。

5家总资产增速超9%，不良率“五降一升”

截至2025年末，六大国有行资产合计突破200万亿元，达220.48万亿元，同比增长10.42%。其中，建设银行、农业银行增速均超12%，分别达12.47%、12.83%，工商银行、中国银行、邮储银行增速均超9%，交通银行增速相对较低，为4.35%。2025年，工商银行成为全球首家总资产突破50万亿元的银行，年末总资产达53.48万亿元，同比增长9.5%。

资产质量方面，2025年末，六大国有行不良率在0.95%-1.31%之间，其中有5家不良贷款率较上年末下降，显示国有行资产质量总体稳健，并呈向好态势。

其中，工商银行、建设银行、中国银行、交通银行不良贷款率均较上年末下降了0.03个百分点，至1.31%、1.31%、1.27%、1.28%，降幅最大；中国银行不良率较上年末下降0.02个百分点至1.23%。仅邮储银行不良率出现上升，同比上升0.05个百分点至0.95%，但依旧低于1%，在六大国有行中最低。

作为衡量商业银行风险抵御能力的重要指标，2025年末六大国有行不良贷款拨备覆盖率均在200%-300%之间，高于监管线，但同样呈现“5降1升”。其中，仅交通银行拨备覆盖率同比上升6.44个百分点至208.38%，不过拨备覆盖率在六大国有行中最低；邮储银行拨备覆盖率降幅最大，同比下降58.21个百分点至227.94%，其余国有行降幅在0.23%-7.06%之间。

2025年，建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行四家国有行均获得超千亿元注资，合计达5000亿元，年末核心一级资本充足率分别上升0.15个百分点、0.33个百分点、0.97个百分点、1.19个百分点至14.63%、12.53%、10.53%、11.43%；工商银行、农业银行核心一级资本充足率较上年末则分别下降0.53个百分点、0.34个百分点至13.57%、11.08%。

2026年政府工作报告明确提出将再发行3000亿元特别国债，专门用于支持国有大型商业银行补充资本。由此，市场预期工商银行、农业银行有望获得新的资本补充。

对于投资者普遍关心的分红问题，六大国有行均在财报中披露了2025年度利润分配方案。含中期分红在内，六大国有行均维持约30%较高的现金分红比例，年度拟合计分红4274.23亿元。其中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行分别拟年度分红1105.93亿元、1016.84亿元、873.21亿元、729.17亿元、262.17亿元、286.92亿元。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威