四川
现货黄金或迎配置黄金坑，3月31日，黄金ETF国泰（518800）三连阳，连续4日净流入近6亿元
相关机构表示，地缘冲突方面，美伊冲突持续，伊朗核设施及更多工业设施被袭击，也门胡赛武装参战，可能威胁红海运输通道。和谈难度持续上升，目前无实质进展。霍尔木兹海峡实质性通航尚未恢复。未来冲突可能爆发新一轮升级，战争走向持久化的风险上升。冲突的不确定性和持续性将压制风险偏好，黄金或将重回一定的避险属性。
宏观经济方面，高油价对经济增长的拖累开始显现：美欧日3月综合PMI均不及预期（彭博一致预期），全球增长动能小幅走弱。贵金属在上周结束三月以来的连跌趋势，意味着美元指数稳定情况下，黄金的衰退交易逻辑正在升温。
流动性方面，上周在市场恐慌性状态下，黄金遭遇了阶段性流动性冲击，但流动性主导的急速下跌通常不可持续；一旦市场恐慌情绪边际缓解、流动性压力有所释放，黄金的配置价值有望逐步回归，重新成为资金避风港，关注相关产品：
黄金ETF国泰（518800）：把握金价趋势的直接工具
黄金股ETF国泰（517400）：或具备更高的业绩放大属性
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