美联储，降息大消息！金银油，集体上涨！

美联储主席鲍威尔当地时间3月30日表示，在美以对伊朗战争引发的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，并暂时“忽略”这一冲击的影响，此番言论推动了债市的进一步上涨。目前，受中东局势持续紧张影响，原油供应风险进一步升温，国际油价持续攀升。同时，贵金属价格受中东冲突、避险需求影响也在持续上涨。

截至3月30日收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨3.24美元，收于每桶102.88美元，涨幅为3.25%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨21美分，收于每桶112.78美元，涨幅为0.19%。

3月31日，贵金属价格早盘拉升，伦敦金现、纽约期金一度涨超2%，其中伦敦金现一度突破4600美元/盎司。

美联储倾向于维持利率不变

当地时间3月30日，鲍威尔参加活动时的发言释放“鸽派”信号，称通胀前景可控，现阶段无需加息，为近期承压的债市提供支撑。

“我们认为当前的政策立场处于有利位置，可以等待事态发展，看看结果如何。”鲍威尔在哈佛大学宏观经济学课程的问答环节中说。

他的这番言论似乎安抚了金融市场。近期，市场对美联储可能通过加息来遏制通胀上行的预期不断升温，而在鲍威尔讲话后，加息预期有所消退。

不少业内人士认为，鲍威尔在哈佛大学演讲时发表的这番讲话，缓解了市场对美联储将被迫收紧货币政策以遏制通胀加速的担忧，促使交易员重新开始将今年降息的微小可能性计入定价。

美联储永久票委威廉姆斯也表示，在中东冲突导致供应链出现重大扰动的背景下，当前利率水平处于有利位置。他表示，中东冲突可能带来一次重大的供应冲击，其影响显著，既会推升价格压力，也会抑制经济活动。他还表示，这种情况已经开始显现，并称能源及相关商品供应已受到干扰。然而，威廉姆斯暗示，美联储目前最合适的应对方式是暂不采取行动。

高盛在研报中称，对于美联储而言，当高物价开始拖累消费与产出时，政策重心将迅速从“控通胀”转向“救增长”。因此，目前市场博弈的加息路径，很可能在不久的将来再次面临大幅修正。

金银油价格持续走高

美国三大股指当地时间3月30日开盘上涨，但随着美国总统特朗普对伊朗发出新一轮威胁、中东地区持续存在的地缘紧张局势，令美股多数承压收跌。截至当天收盘，道指涨0.11%，标普500指数跌幅为0.39%，纳指跌幅为0.73%。其中标普500指数已接近回调区间，科技股成为标普500指数最大拖累，芯片板块跌幅尤为明显。　

在大宗商品方面，受中东局势持续紧张影响，原油供应风险进一步升温，国际油价持续攀升。截至收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格收于每桶102.88美元，涨超3%，自2022年7月以来首次收于每桶100美元上方；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶112.78美元，涨幅为0.19%。　

在贵金属方面，市场密切关注中东冲突、避险需求持续升温，再加上逢低买盘支撑了金价回涨。3月30日，国际金价连续第二个交易日上涨，纽约商品交易所6月交割的黄金期价报4557.50美元/盎司，涨1.45%；5月交割的白银期价报70.569美元/盎司，涨1.11%。　

对于后市，分析人士认为，降息仍在路径之内，但窗口已后移至2026年下半年。若中东冲突持续升级、油价向120美元/桶上方突破，叠加核心通胀持续超预期，则全年不降息的概率将进一步上升。届时，美联储将被迫在滞胀的环境下寻求再平衡，政策框架的压力将显著加大。

相关机构表示，从短期来看，金价仍然面临多重宏观因素所带来的博弈情绪影响，或延续震荡走势；但从中长期来看，财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。美联储紧缩政策的空间或低于市场预期，美债的可持续性红线、经济内生动能疲软，限制了其加息空间。此外，若能源价格继续在高位维持，经济衰退困境或压过对通胀预期的担忧，美联储或重新转鸽，对金价带来支撑。

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（注：本文不构成任何投资建议）

来源丨中国商报微信综合自央视财经、第一财经、中国基金报、每日经济新闻