印度多年来最大胆的汇率政策，失败了

印度祭出十多年来最激烈举措来遏制外汇市场投机活动，但带来的效果只是昙花一现，卢比最初的上涨很快消退，这反映出印度央行在支持亚洲表现最差的货币方面面临着巨大的挑战。

周一开盘后印度卢比兑美元一度飙升1.4%，但随后迅速回落至仅上涨0.3%。印度央行上周五宣布新规，将银行在境内外汇市场持有的未平仓头寸上限设定在每个交易日结束时1亿美元，以此来迫使它们缩减头寸。

此次出手凸显了印度央行的灵活性下降：在伊朗冲突爆发后，其为捍卫卢比而采取的措施，导致外汇储备在3月前三周大幅缩水。这项措施立即遭到反对，银行警告称，需平仓总额至少达300亿美元，可能导致高额损失。彭博社援引知情人士消息称，银行已要求该规定仅适用于新建仓位。

IFA Global创始人Abhishek Goenka说：“银行正在进行大规模的套利交易，即在离岸市场做空美元，在境内市场做多美元。”由于印度央行的限制仅适用于境内头寸，银行被迫削减这些押注，而这需要它们在当地出售美元，他说。

不过，鉴于油价依然高企，周一的走势不太可能改变整体前景。由于严重依赖能源进口，印度是受伊朗战争和大宗商品价格上涨冲击最严重的国家之一。上周五印度卢比跌破备受关注的94关口，创下新低。

Finrex Treasury Advisors财资主管Anil Kumar Bhansali表示，由于石油进口商对美元的需求，卢比已回吐了周一的大部分涨幅。

布伦特原油价格远高于每桶110美元，更是远高于印度央行10月设定的每桶70美元的基准。据彭博经济研究估计，如果原油价格达到每桶100美元，天然气价格比战前水平高出50%，印度的进口支出将每月增加50亿美元。

Systematix Institutional Equities分析师Siddharth Rajpurohit在报告中表示，印度央行的举措可能在短期内对卢比有所帮助，“但历史表明，此类举措的影响有限”。“如果原油价格维持在每桶100美元左右，压力可能会持续下去”，报告还警告称，该券商汇率100的目标“可能很快就会出现”。