超千亿“红包雨”！五大上市险企2025年度分红透视：有险企连续14年上涨

中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险2025年度业绩及分红方案全部披露完毕，一场针对投资者的"千亿红包雨"即将如期而至。3月30日，北京商报记者统计，五家A股上市险企全年归母净利润合计达4252.91亿元，年度拟分红总额超千亿元，用实力向市场交出了一份厚实的"回报答卷"。

然而，面对各家险企动辄数百亿元的分红方案，投资者在欣喜之余不禁要问：这波"红包雨"能否年年如期而至？高分红背后，险企的底气究竟从何而来？

五险企拟分红超千亿，中国平安连涨14年

除了经营业绩本身备受关注，A股五大上市险企的分红方案也同样牵动着投资者的视线。经北京商报记者梳理统计，这五家险企合计拟分红总额已超过千亿元。

具体来看，中国人保拟派发2025年末期股息每10股现金股利1.45元（含税），共计分配64.12亿元。全年现金分红总额达97.29亿元，占净利润比例为20.9%，分红金额创历史新高。

中国人寿董事会建议派发2025年末期现金股息每10股6.18元（含税），连同已派发的2025年中期现金股息，全年累计派息每10股8.56元（含税），分红总额达241.95亿元，同比提升31.7%。

同样作为分红"大户"，近些年中国平安持续增加分红比例。对于2025年分红情况，该公司表示，拟派发2025年末期股息每股现金1.75元；全年股息每股现金2.70元，同比增长5.9%；现金分红总额达到了488.91亿元，连续14年保持上涨。

中国太保拟根据总股本96.2亿股，按每股1.15元（含税）进行2025年年度现金股利分配，共计分配110.63亿元；新华保险表示，拟向全体股东派发2025年末期现金股利每股2.06元（含税），共计64.26亿元。2025年，公司拟合计派发现金股利85.16亿元，同比增加7.9%，约占公司2025年度财务报告中归属于母公司股东扣除非经常性损益后净利润的25.1%。

多家险企在近日举办的业绩会上释放出一个信号，即"分红较上年有所增长"。近日，中国太保召开2025年度业绩发布会。中国太保董事会秘书苏少军表示，对于2025年度的分红，本次董事会建议每股派发1.15元现金红利，较上年度有所增长。分红水平进一步提高，与公司的分红政策是吻合的。

中国人保总裁赵鹏在中国人保2025年度业绩发布会上表示，公司始终高度重视股东回报，保持现金分红的连续性与稳定性。2025年集团全年每股派息0.22元，同比增长22.2%；近三年人保集团现金分红年复合增长率达18.8%。

面对分红力度的持续加大，多险企高管在业绩会上也纷纷给出了"定心丸"。如赵鹏指出，"公司将深耕保险主业，持续提质增效，加强支付管理，强化绩效考核，从负债端和投资端同向发力，努力实现盈利的持续稳定增长，从而回报广大投资者的信任与支持。"

增长的底气：险企为何敢"大方出手"

这笔超千亿的分红并非凭空而来。

多家险企高管在业绩会上给出了明确回应。3月27日，中国人保2025年度业绩发布会现场，赵鹏阐释了分红背后的逻辑。他指出，公司分红政策主要考虑以下三个因素：第一，统筹考虑新旧准则的差异；第二，充分考虑资本约束；第三，努力实现每股分红的长期稳定增长。

深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江在接受北京商报记者采访时分析了上市险企持续高分红的信号及意义。他认为，高分红是基于经营基本面稳健，盈利与现金流强劲。五家险企2025年归母净利润合计4252.91亿元，分红总额超千亿元，连续两年高增，印证了负债端保费和投资端收益双轮驱动的高质量盈利。

回顾来看，A股五大上市险企年报中合计提及的分红金额638.25亿元，叠加前期中期分红，2024年上市险企合计分红907.89亿元，同比增长20.21%。

"险企分红增长，也说明了险企政策导向的落地，重视长期稳定回报。"王兆江也表示，险企响应新"国九条""提质增效重回报"，从"业绩兑现"转向连续、可预期、高比例分红，中国平安连续14年分红上涨，中国人保、新华保险等公司分红创历史新高。同时也凸显了险企资本实力充足，偿付能力"安全垫"厚实；大额分红后仍能满足监管要求，体现资本冗余、风险可控，为业务扩张与分红持续提供支撑。此外，还力证了险企板块的投资价值。高股息和稳定增长，契合机构与长期资金偏好，强化保险板块防御和收益双重属性。

王兆江进一步解析了险企拟定分红政策的核心考量因素。他分析说，评估盈利与现金流是主要基础，也是分红的上限因素；资本与偿付能力则是分红的底线；监管与政策导向同样重要，需要符合新规定，确保稳定持续；此外还要兼顾险企自身业务发展情况与长期战略，保持长期利益的可持续性。

在谈到分红增加的影响时，王兆江表示，对投资者而言，直接增厚现金回报，提升持股获得感与长期持有意愿；对险企自身，高分红传递了经营信心，稳定了市场预期，能够助力股价与市值管理；对行业与市场而言，树立了高分红标杆，也能推动其他金融蓝筹公司跟进，提升A股整体分红水平，同时强化保险板块价值投资标签，吸引增量资金，进一步改善板块流动性与估值。

苏少军在业绩会上也表达了类似观点。他提到，投资者可以通过跟踪评估险企的中长期发展潜力，来合理预期潜在的分红收益。公司的管理团队也可以更加聚焦塑造内生发展动力，通过夯实可持续业务的获取能力、盈利释放能力和风险控制能力来巩固股东的回报基础。同时适度兑现当期投资业绩的正向贡献，与投资者共享公司经营和投资业绩。

北京商报记者胡永新