海信视像披露2025年财报：盈利能力增强，技术突破释放公司价值

3月30日晚，海信视像（600060.SH）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入576.79亿元；归母净利润24.54亿元，同比增长9.24%；经营活动现金流量净额45.83亿元，同比增长27.43%。公司以“长期主义”与“价值成长”为经营导向，通过高端显示领域跨越式技术突破，AI驱动数智化转型升级，并发挥垂直产业链整合优势，协同多元化产业布局，盈利能力进一步增强，经营质效稳步提升。

RGB-Mini LED全球引领，产业链协同推动产业突破

2025年，海信全球首发RGB-Mini LED技术及量产产品，通过核心芯片和光学架构的深度突破，实现“单维控光”到“光色同控”的跨越，为全球液晶显示产业技术革命确立了全新方向。2026年1月，海信发布搭载“玲珑真彩背光”技术的新一代RGB-Mini LED产品，构建起领先国外一年以上的技术代差。

作为RGB-Mini LED技术的开创者和引领者，公司深耕核心底层技术，对行业首颗实现 RGB-3D Dimming（光色同控）的芯片进行升级，依托AI深度学习技术攻克“光晕”与“串色”等行业瓶颈，提升了全场景AI自适应画质表现。此外，海信应用自主定义的“黑曜屏”技术，与行业头部面板厂商开展联合产品定义及开发，行业首发180Hz最高刷新率液晶显示技术，持续提升影视与游戏场景的沉浸体验。

海信在RGB-Mini LED领域的技术突破，带动了上游芯片、背光、材料等全产业链的协同创新，推动RGB-Mini LED加速从高端市场向主流市场渗透。奥维云网数据显示，2026年1-2月，RGB-Mini LED电视月均销量飙升至去年月均水平的3倍以上。

新显示业务释放新动能，第二曲线打开增长空间

在夯实传统显示优势的基础上，公司以“多场景大显示”为核心，持续提升激光显示、商用显示、芯片、云服务以及AI、机器人等新显示业务的市场竞争力，开拓第二增长曲线。报告期内，新显示新业务的主营业务收入为84.58亿元，同比增长24.92%。

在激光显示领域，公司聚焦家庭客厅场景，推出了全屏亮度突破1000nits的探索X1系列、全球首款100吋可卷曲激光影院“江山画卷R1”，给用户带来院线级观影体验。Omdia数据显示，2025年海信激光电视全球出货量占有率为70.3%，连续7年排名全球第一。公司推出的三色激光投影产品精准覆盖年轻科技消费群体，在4K高清投影市场销售额占比达到20.95%。

作为海信三大显示战略的核心之一，公司率先推动136吋、163吋Micro LED等超大尺寸电视进入家庭场景，满足高端用户对极致影音体验的追求；同时，率先发布了全球首款163吋4色Micro LED和3D立体显示Micro LED产品，在未来终极显示形态方向占得先机。

商用显示与芯片业务同样捷报频传。报告期内，海信商用显示业务实现收入同比增长265%，其中交互平板领域海外市场增长6倍，全球出货量位列第二。在芯片领域，公司通过旗下的信芯微和乾照光电两家上游芯片企业，深化显示产业垂直整合。报告期内，公司在电视TCON芯片领域全球市占率45%，保持行业领先；基于信芯AI画质芯片H7和高性能RGB-Mini LED背光芯片，研发出具有跨代领先优势的RGB-Mini LED，开启显示技术的划时代革命。

此外，海信视像在场景显示和智能穿戴赛道呈现爆发式增长。报告期内，海信移动智慧屏国内出货量同比增长156%，达到行业第二；在显示器领域，公司聚焦电竞赛道，通过复用大屏显示技术并开展精准营销，国内及海外出货量同比分别增长86%和161%。

凭借在微显示、声学、AI及VR领域的技术积淀，公司相继发布开放式AI耳机Vidda V11及接入AI大模型的智能眼镜Vidda G11，截至2025年底相关发明专利申请超300项。面向万亿级智慧生活市场，海信在2026年AWE展上发布了行业首款大屏陪伴机器人，将智慧家庭从“设备互联”推向“服务协同”的新高度，为长期增长打开广阔空间。

全球化战略持续深化，灯塔工厂引领智造升级

面对复杂多变的国际贸易环境，海信视像坚定不移地推进全球化布局与高端化战略，构建起具有国际竞争力的全球化运营体系。

2025年，海信电视全球出货量占有率为14.56%，同比提升0.5个百分点，在中国、日本、澳大利亚、南非及斯洛文尼亚等核心市场蝉联第一。2025年，公司Mini LED产品出货量同比增长超过26%，并在98英寸及以上、100英寸及以上大屏电视市场分别以30.3%、57.1%的份额高居全球第一。

在海外市场，公司持续推进产销一体化与本土化供应链布局，通过结合世界杯、世俱杯等顶级体育赛事IP开展整合营销，产品结构持续向大屏高端化跨越。2019-2025年间，公司海外收入持续提升，年均复合增长率达13%。

在美国市场，激光产品销量同比增长超100%、艺术电视市场占有率同比提升9个百分点；在欧洲市场，85英寸及以上大屏电视销量增长超23%，Mini LED电视销量增长超过45%；东盟市场规模同比增长超过30%，中南美市场产品整体均价增长10%以上，高端化转型取得新突破。

强劲的全球化市场开拓能力，离不开数智化转型与智能制造的深度赋能。2025年，海信青岛工厂获评全球电视行业首家“灯塔工厂”，在“以用户为中心+全链AI智造”双引擎驱动下，用户声音转化新品功能输入的时间缩短了62%，供应链端订单交付周期缩短18.65%，标志着公司在效率、质量与柔性化生产领域达到全球顶尖水平。

在追求全价值链效能跃升的同时，海信视像高度重视可持续发展与投资者回报机制。公司将ESG理念深度融入发展战略，荣获Wind ESG AAA级，保持家电消费电子产品行业第一，并入选标普全球《可持续发展年鉴2026》。

值得关注的是，自2022年以来，公司连续多年保持现金分红比例达到归母净利润的50%（含2025年度利润分配预案）。通过稳健经营、技术创新与高比例现金分红机制，海信视像将持续巩固其在全球竞争中的领先地位，为全体股东和社会创造长期、可持续的价值回报。