川普扛不住了？39万亿美债生变，外媒：去美元化史诗级考验来了！

导读：川普扛不住了？39万亿美债生变，外媒：去美元化史诗级考验来了！

依据最新报告显示，在历经连续数月减持之后，今年1月中国增持了109亿美元的美国国债，其总规模已趋近7000亿美元，在全球排名第三。

然而，消息公布后不久，《证券时报》便指出，美国国债已然突破39万亿美元的大关。每月仅需偿还的利息就高达900亿美元，这相当于美国人均负债11.5万美元。

更为严峻的是，市场出现了新一轮的抛售现象。10年期美债收益率大幅跳涨至4.39%，达到了去年8月以来的最高点。须知，收益率的急剧飙升，意味着美国国债价格的大幅暴跌。一旦美债市场崩盘，后果将不堪设想。

01 依托美元霸权，滥用金融制裁

凭借出色的流通性与安全性，美元长期以来在全球货币体系中占据核心地位。相关资料显示，截至2025年底，全球美债的海外持有规模超过7.5万亿美元，约占全球外汇储备的56.3%。可以说，这样的地位使得美债成为全球公认的 “无风险资产”，也让美国掌握了收割全球财富的金融利器。

美国自恃拥有这一优势，频频利用美元霸权，动辄以冻结外汇储备、将他国踢出SWIFT系统等方式实施制裁。例如，乌克兰危机爆发后，美国联合盟友冻结了俄罗斯央行约3000亿美元的外汇储备，开创了金融“武器化”的先例，这一举措引起了全球的广泛关注与哗然。

正因如此，尽管我国近期对美债有所增持，但持仓占总比例仍不到1.6%，较2013年的峰值已减少了一半。专家指出，考虑到中美竞争的长期性和严峻性，减持美债的趋势不会改变。事实上，我国在近4年累计减持美债已超过3500亿美元。毕竟，美国利用自身的霸权地位，将美元、科技等作为打压我国的工具，类似的情况已有诸多先例。美方甚至曾放话：“给你们十年，也追不上来！”此外，美方还一度在航空航天、半导体等几乎所有关键领域掌握着绝对的话语权，我国为此不得不付出高昂的代价。

有学者分析认为，是否抛售美债，是我国根据现实情况作出的务实选择，并非是对美债的重新接纳。只有将美债持有规模保持在可控范围，同时又能形成一定威慑，才能精准把握应对美国的关键要点。

02 去美元化进程加速，美国迎来史诗级考验

然而，最令美国方面担忧的并非美债价格的大幅暴跌，而是愈演愈烈、日益加速的去美元化浪潮。不独中国，世界其他各国也在加快推进去美元化进程。丹麦养老基金计划清空价值1亿美元的美国国债；俄罗斯持有的美债规模已降至不足3000万美元，降幅超过99%；我国则持续推动人民币国际化，增加非美元储备资产。各国加速实现经济金融自主，再次印证了全球去美元化进程的加快。

马斯克不无担忧地指出，中国联合其他国家，正给美元的国际地位带来严峻挑战。在其他前沿科技领域，我国也逐渐掌握了话语权：国产成熟芯片在全球市场的占有率达到48%；华为推出的新一代算力芯片，单卡算力达到H20芯片的2.87倍；嫦娥六号实现了人类首次月球背面采样返回，带回了1900多克月壤样本，这迫使美国不得不主动寻求获取月壤。

可以说，如今美国不仅要为债务问题忧心忡忡，还需担心在前沿科技领域被超越。

03 债台高筑，普通人生活不易

我们可以看到，不断扩大的预算赤字、如滚雪球般累积的债务，以及高达4.39%的收益率，还有预计每年超过1万亿美元的利息支出，正使美国面临着前所未有的挑战。

对普通民众而言，在未来10年人均需背负4.7万美元的利息，这无疑会在无形中提高生活成本。在此情况下，借贷或许会成为他们无奈的选择。然而，借贷成本也在不断攀升，从而使他们陷入“以贷养贷”的恶性循环之中。

2016年，竞选美国总统的特朗普曾信誓旦旦地宣称，一旦当选，将在8年内让美国国债归零。但如今，美国的债务规模却增长了一倍。美国财政领域的权威学者斯梅特斯甚至指出，39万亿美元不过是经过修饰后的账面数字，实际的债务规模已超过100万亿美元。

时代的发展不会停下脚步。随着人们逐渐不再盲目迷信美元，我们似乎已然看到旧有的金融秩序正逐渐走向衰退，而多元化的新格局正在加速形成！