利率下行、行业承压，招联消费金融为何仍能利润微增？

出品|中访网

审核|李晓燕

2026年春，消费金融行业告别粗放扩张，步入精细化运营、科技驱动、合规优先的高质量发展新阶段。作为联通与招行联手打造的持牌消金龙头，招联消费金融迎来成立十一周年。依托“通信+金融”双生态，在利率下行、风险承压、竞争加剧的行业周期中，招联以主动调结构、数智提效率、消保全闭环、ESG强担当的组合拳，交出一份“规模稳、利润增、质量优、责任实”的年度答卷，展现出千亿级消金机构穿越周期的“反脆弱”韧性。

2025年，招联以稳健经营、质量优先的战略定力，在行业阵痛中实现逆势企稳。中国联通年报显示，截至2025年末，招联总资产达1672.38亿元，同比增长2.13%；全年净利润30.54亿元，同比微增1.3%；净资产增至251.17亿元，较2022年显著增厚，资本实力与风险抵御能力持续增强。

这一成绩的背后，是招联主动压降规模、优化资产结构的战略选择。2024年，公司顺应监管导向，总资产较2023年缩减超7%，从“规模优先”转向“质量驱动”。2025年，在行业营收普遍承压、利率持续下行的背景下，招联营收虽同比下滑6.78%至161.44亿元，但凭借科技降本、风控提效，实现净利润逆势微增，展现出“营收降、利润稳”的独特经营韧性。

同时，招联保持强劲的内生造血与股东回报能力。2025年向联通派发3亿元现金股利，在行业下行周期中持续反哺股东，印证其基本面的扎实与稳健。

招联穿越周期的核心密码，在于以科技重构生产力。从早期“纯线上”模式打破线下束缚，到如今以自研“招联智鹿”大模型为引擎，全面重塑消费金融全流程，科技已成为其最坚实的护城河。

对内，大模型深度赋能业务全链路：智能获客、自动化授信、实时风控、智能贷后全面提效，大幅降低获客与运营成本；创新“自愈”服务体系，累计服务超500万人次、200万+客户成功还款，实现贷后管理的智能化与人性化。

对外，技术外溢赋能行业。招联构建覆盖全场景的数智化服务方案，与100+同业机构合作，输出智能资金调度、资产管理能力，助力行业数智化转型与合规发展。

作为行业消保标杆，招联首创将中医“治未病”理念融入消保体系，将投诉率置于不良率之前，打造“未病先防、欲病早治、已病综治”三层递进式消保防线。未病先防：AI大数据实时监测过度借贷苗头，前置预警，从源头阻断风险。欲病早治：强化反诈拦截，累计识别黑灰产号码6000+、拦截代理投诉7万+，守护客户资金安全。已病综治：依托“消保智能体”，提供多元纾困方案，问题一次性解决率达90%，实现客诉闭环治理。

2025年4月，国家金融监管总局在消保座谈会上，对招联这一创新模式给予高度肯定，认为其对行业具有重要借鉴意义。

在商业稳健增长的同时，招联以国家队的责任担当，深度融入国家战略，践行金融向善。响应促消费政策：作为首批个人消费贷款财政贴息经办机构，2025年9月上线贴息系统，超25万客户获得补贴，惠及贷款金额约3.6亿元，将政策红利直达消费者。助力绿色消费：与“爱回收”等平台合作，推出“一站式”以旧换新，畅通资源循环。深耕乡村振兴：在云南、河北、黑龙江四地设立“信用书屋暨消保宣教基地”，构建乡村金融普惠新载体。关爱特殊群体：“指尖微光”公益项目利用AI技术提供云客服岗位，累计帮扶430+残障人士就业。

当然，招联仍面临行业共性挑战：利率持续下行挤压盈利空间、行业竞争加剧（蚂蚁消金等后起之秀快速崛起）、存量不良资产处置压力等，对其持续盈利能力与规模增长构成考验。

但站在十一周年新起点，招联的发展路径愈发清晰：以数智底座为核心、合规风控为底线、消保向善为底色、责任担当为驱动，从“跑马圈地”转向“精耕细作”，在复杂周期中构建确定性增长。

十一载深耕，招联不仅是行业合规与数智化的先行者，更以“反脆弱”韧性，为中国消费金融高质量发展提供了鲜活样本。未来，随着AI大模型深度应用、消保体系持续完善、社会责任不断深化，招联有望在新一轮行业变革中，继续引领数智金融新方向，为消费复苏与普惠金融贡献更大力量。