河南
最近打开财经APP，首页全是黄金跳水的消息——昨天还在说“避险神器”，今天就跌了好几百？身边不少朋友都懵了：刚想抄底，结果越买越亏？过去两年金价蹭蹭涨，攒了点钱想进场，结果赶上回调，这时候到底是跑还是加仓？
前海开源的杨德龙最近在直播里说，这次金价跌得凶，但别慌——最多也就跌20%左右，下行空间真不大。他说现在不是恐慌的时候，反而可以“越跌越买”，分批加仓比一把梭哈稳多了。
为啥金价突然跌？他掰着手指头说俩原因：第一，美联储议息会议后，大家原本盼着今年降息，结果消息出来说可能要往后拖，持有黄金的机会成本一下就高了——毕竟黄金不生息，利率高的时候，大家更愿意把钱放银行赚利息；第二，前两年金价涨太多了，不少机构赚了钱就想变现，尤其是最近市场有点慌，集中卖黄金的话，价格肯定往下掉。
但他强调，有个大背景没变——全球都在“去美元化”。你看全球央行最近一直在买黄金，为啥？怕美元贬值啊！美国现在债务都超39万亿了，每年光利息就占财政收入一大块，美元印得越多，黄金的“终极货币”属性就越值钱。
那普通人该咋弄？杨德龙说别一把全仓买，容易踩坑——你以为是底，结果还有更低。分批加比较稳，比如金价每跌个5%就加一点，慢慢把成本摊平。还有，个人资产里放20%左右的黄金类资产就行，既能对冲风险，又不会占太多钱，稳得一批。
最近中东冲突升级，油价都涨到110以上了，按说避险资产该涨，但为啥黄金还跌？杨德龙说短期情绪占主导——大家先想着“赚了钱先落袋为安”，所以不管利好利空，先卖了再说。但长期看，中东冲突让供应链紧张，通胀压力又上来了，各国央行更不敢随便降息，黄金反而有支撑。
顺便说下A股，最近跟着外围波动，但慢牛格局还在。科技创新板块会分化，不是所有AI股都能涨，只有技术壁垒高、业绩能落地的才靠谱。另外，他推荐关注那些“抗打”的重资产行业——电力、铜铝、化工、铁路物流这些，现金流稳，定价权强，AI时代也不容易被淘汰，就像“压舱石”一样。
选股的时候别光听概念，得看真金白银的价值。比如有些公司说自己做AI，但没实际业绩，很容易泡沫破裂；反倒是那些有技术门槛、能稳定赚钱的，才值得长期拿。他的“哑铃策略”就是两头抓：一头选成长潜力大的科技股，一头选抗周期的防御资产，市场慌的时候，这样配置能睡得踏实。
黄金投资说到底是长期的事，别盯着短期涨跌。有人看新闻说金价跌了就慌着卖，其实越这样越容易亏。杨德龙说，去美元化是慢但确定的事，央行一直在买黄金就是证明。现在回调是给踏空的人机会，别恐慌离场，反而可以慢慢加仓。
国内黄金市场也跟着联动，上海金交所的合约跟着国际价走，零售端最近有点观望——有人想等更低点，有人怕错过。杨德龙说“越跌越买”不是瞎买，是基于长期逻辑的理性选择，别被短期波动吓住。
参考资料：中国证券报《黄金回调下的资产配置逻辑》 经济日报《全球央行购金潮背后的去美元化趋势》
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