特朗普再次TACO？美伊局势扑朔迷离，当前是抄底的机会吗

来源：第一财经

美国总统特朗普称美伊谈判取得进展后，美国股市周一大幅飙升，但这一说法随后遭到伊朗方面反驳。在各类消息纷繁复杂甚至相互矛盾，美国军队继续派往中东之际，全球市场是否将迎来转折点仍存在不确定性。

紧急救市

美国总统的最新表态，被不少市场人士视为去年4月关税动荡后又一次“TACO”策略 ——即 “特朗普总会临阵退缩”（Trump Always Chickens Out）。这场震动市场的中东危机短期内仍将是华尔街关注的焦点，投资者将持续紧盯伊朗局势进展与能源价格飙升带来的连锁影响。美以对伊朗的战事已持续三周，能源成本激增引发市场对通胀走高与经济增长停滞的担忧。

通胀忧虑正迫使市场几乎完全排除今年实施此前投资者预期的、利好股市的降息可能性。美联储主席鲍威尔在上周的美联储会议上表示，这场危机将如何影响经济存在高度不确定性，这让美联储对未来经济状况的预测能力变得模糊不清。

资产管理公司BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经记者采访时表示，在他看来，特朗普就是在救市。“当前局势瞬息万变，现在说转折点为时尚早。可以确定的是，冲突持续越久，就越要考虑其对美国经济的潜在冲击。对于特朗普而言，中期选举不容有失。”

原油价格的剧烈波动已传导至各类资产。上周四，WTI、布伦特两大国际原油主力合约突破100美元关口。除能源设施遭袭外，霍尔木兹海峡航运陷入停滞 ——全球约五分之一的原油与液化天然气通常经此运输。伦敦证券交易所集团数据显示，标普500指数与美国原油价格的20日相关系数为-0.926，呈现极强的负相关关系。

北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“交易者都会关注油价，因为我认为它通常是金融市场如何看待这场冲突前景的领先指标。”

能源价格飙升与全球央行的谨慎态度推动美债收益率快速攀升，成为股市的潜在风险因素。基准10年期美债收益率触及4.328%，为去年8月以来最高水平。Truist 咨询服务公司首席投资官基思·勒纳表示，他正关注 10 年期美债收益率能否持续突破 4.3%，若突破可能进一步施压股市。“利率走高意味着借贷成本上升，进而可能放缓经济增长，”勒纳称，“若利率持续攀升，债券收益率相对于股票的吸引力将进一步提升。”

前景如何

周一，欧洲交易时段开始的行情反转源于美国总统特朗普的立场改变。据央视新闻报道，特朗普称，美伊就 “彻底解决中东敌对状态”进行了 “非常良好且富有成效的对话”。特朗普还表示，已下令军方推迟对伊朗发电厂与能源基础设施的所有打击行动，为期五天，“具体取决于当前会谈与磋商的进展”。

然而，伊朗议会在社交媒体上驳斥了特朗普的说法，美伊双方对谈判的描述差异已公开化。

券商Nationwide投资研究主管马克·哈克特表示，机构投资者在上周大幅抛售之后，周一似乎正疯狂回补仓位。“从股指冲高回落看，恰恰说明投资者并不相信特朗普最初关于伊朗局势进展的言论。”他表示。

研究机构Pepperstone 高级研究策略师迈克尔·布朗称，特朗普似乎有意推动局势缓和，并在寻找脱身路径。“现在断言金融市场已迎来明确转折点，或许为时过早 ——霍尔木兹海峡仍无法通行。”他补充道。

值得注意的是，据央视新闻报道，数千名美国海军陆战队员定于3月27日抵达中东地区。这一天，正是美国总统特朗普为伊朗重新开放霍尔木兹海峡所重新设定的“最后期限”。

施罗斯伯格向第一财经记者表示，考虑到特朗普近几天在伊朗问题上态度摇摆，投资者还是需要保留一份警惕，在局势明朗之后再决定并不迟。“局势瞬息万变，市场情绪可能瞬间逆转。”