公积金改革四大方向浮出水面，11万亿沉淀资金正化身“第二钱包”

如果说2025年是公积金改革的“探索之年”，那么2026年就是“全面落地之年”。

根据中指研究院监测，2025年全国各地出台的公积金优化政策约270条，进入2026年，政策改革的节奏不仅没有放缓，反而更加密集——仅开年至今，全国已有超过30个城市调整优化公积金政策，成为地方促进住房消费的重要抓手。

继去年底中央经济工作会议首次“点名”深化住房公积金制度改革之后，在今年的政府工作报告上，住房公积金罕见出现两次，而上一次住房公积金被写入政府工作报告还是在2015年。

作为重要的民生金融工具之一，新一轮公积金改革迅速引发了全民热议，“全能民生卡”“民生管家”“第二钱包”等诸多改革方向被畅想出来。

四大方向浮出水面

从去年开始，住房公积金优化政策就开始密集出台，部分地区甚至多次发布新政。

以深圳为例，去年6月，包括深圳在内的广东六城住房公积金中心签署文件，加速实现区域内公积金服务的“同城化”体验，诸如缴存贷款信息互认、异地贷款互认等。

去年底，深圳发布新版公积金提取规定，进一步加大对职工购房的支持力度，明确支持在深圳市购买住房的职工申请提取一次住房公积金用于支付购房首付款、购房税款；支持职工提取住房公积金用于购买异地住房等。

今年3月，深圳公积金政策再度上新，从优化缴存比例、扩大群体覆盖和强化权益保障等方面发力，明确职工可在单位缴存比例的基础上，自愿申请提高个人缴存比例。

据第一财经总结，各个城市的住房公积金优化政策大致可以划分为四个方向。

一是使用场景大幅拓宽，实现“一金多用”。比如，包括深圳、西安等约30城支持提取公积金支付首付款；深圳、安阳明确支持支付购房税款；成都、威海等地支持代际互助提取；徐州支持暖气费提取；石家庄、沈阳等地支持物业费提取；海南、成都、鞍山等支持因大病致困提取；广州、上海支持电梯更新改造提取；黄冈支持适儿化改造提取；徐州支持适老化改造提取。

二是加速异地互认互贷，实现“全国漫游”。诸如深圳等大湾区6市签署协议，实现“钱随人走，服务共享”；徐州扩大异地贷款范围，住房公积金缴存在北京、天津、重庆、深圳、广州及山东省、河南省等地的，在该市购买住宅可以申请公积金贷款、商转公贷款；昆明取消异地购房提取限制；西宁住房公积金“全国异地对冲还贷”业务正式上线。

三是公积金的覆盖群体扩大，诸如天津、宜昌、兰州、苏州、德阳、丽水等多地将灵活就业人员纳入缴存范围；长沙、云南、徐州等地对多子女家庭上浮贷款额度或优化套数认定。

四是与公积金相关的便民服务升级，诸如北京公积金新增“电话贷款”服务让借款人全程“零跑腿”；成都支持提取住房公积金按月直付房租。

惠誉评级亚太区企业评级董事石露露认为，近一轮住房公积金制度改革的重点，一方面是适度扩大资金使用场景，另一方面是提升资金使用效率与便利度，让更多老百姓“取得到、用得上”。

石露露认为，在房地产领域，这些举措有助于支持合理的首套和改善性住房需求，降低购房融资成本，缓解首付与月供压力；异地互认等安排也有利于跨城就业群体在工作地安居。在消费领域，提取更灵活、使用范围适度扩大可直接释放家庭现金流，进而提升居民消费意愿，带动家装、家电、旧改与适老化等“住房改善链条”消费。

中指研究院相关负责人也认为，扩宽公积金提取的使用范围，能够有效提高住房公积金的使用效率，降低居民的购房消费成本，促进其住房消费活力的释放。预计今年的公积金政策将更加细化，如灵活调整公积金缴存政策（扩大覆盖范围）、提升资金使用效率等方向也是政策调整的聚焦点，进一步发挥公积金在惠民生和稳市场中的作用。

从“小钱包”向“大钱包”转型

在关于深化住房公积金制度改革的热议中，社交媒体上甚至掀起了一股“晒”公积金余额的热潮。一位用户晒出自己超过60万元的公积金余额，但由于未达到提取条件，这笔钱一直“躺”在账户里无法使用。

在场景丰富方面，有用户建议在全国范围内推广公积金提取用于支付物业费，有用户建议增加提取用于支付孩子的学费，也有用户建议可以用来购车……

这些建议的背后，是住房公积金庞大的资金沉淀。住房和城乡建设部等三部门发布的《全国住房公积金2024年年度报告》显示，截至2024年年末，住房公积金累计缴存总额为32.79万亿元，缴存余额为10.93万亿元。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，这说明住房公积金在资金使用方面还存在问题，公积金制度亟需从过去的“小钱包”向“大钱包”转型，真正成为连接居民储蓄与多元化消费的关键节点。

他认为，一方面，公积金支持范围必须从单纯的购房交易，向房屋置换、老旧小区改造、装修、家具家电购置等“大住房全生命周期消费”领域延伸，并覆盖物业费支付等持有环节成本，打造真正的“住房综合账户”；另一方面，需适度拓宽应用场景，逐步探索将公积金使用延伸至医疗健康、文旅消费等领域，使其更好服务居民品质生活。同时，要结合人口流动和产业发展趋势，进一步扩大制度覆盖面，让更多新市民、灵活就业人员纳入保障范围，真正发挥公积金在扩内需、促消费中的基础性作用。

严跃进也指出，公积金用途的拓宽应以住房消费的解决为前提，并非盲目拓展功能。如果确属住房需求，且支持力度适当，则可以合理延伸至与住房相关的其他领域。在他看来，此次在原有购房支持基础上，将物业费、租房、装修、维修等纳入使用范围，就体现出良好的创新导向。

另外，当前市场关注的焦点之一是公积金利率的价格优势正在弱化。数据显示，全国首套公积金贷款利率已降至2.6%，但随着商业贷款利率（LPR）的下行，两者利差已大幅收窄至约 47个基点。

如何重构公积金的“比较优势”？严跃进认为，单纯依赖持续下调利率的空间正逐步收窄，且需权衡银行息差与金融风险。未来的优势应体现在多方面：通过“商转公”、组合贷优化等方式降低居民综合融资成本；发挥公积金贷款不受银行信贷额度波动影响的稳定性优势；通过差异化定价，对多子女家庭、初婚初育家庭、未婚未育家庭等群体进一步给予超低利率支持，从而体现出“普惠金融+政策导向”的双重属性。