反超华为4291亿！中国第一大民企狂揽1.3万亿，大佬再次“封神”

你敢信吗？一年营收干到1.3万亿，直接甩开阿里华为四千多亿坐稳国内民企头把交椅，转头就敢掏出四百多亿砸进外卖业务亏到肉疼。换别家早就被股民骂到管理层下台了，这家企业的老板反倒被网友吹成神级操盘手，这操作换谁看都摸不着头脑对吧？

2025年京东全年营收拉到13091亿元，同比涨了13%。核心的零售板块收入11264亿元，利润率还从4%涨到了4.6%。服务收入占比升到21.8%，明眼人都能看出来，人家早就不靠赚商品差价那点钱过日子了。

现在京东的活跃用户已经突破7亿，大家的购物频次还涨了超30%。不是光拉新拉来的僵尸用户，是实打实的老用户越来越爱逛京东买东西。单看这些核心数据，说它是国内最稳的零售企业真的一点不夸张。

可不少人揪着外卖业务的亏损骂，说京东乱烧钱走歪路。现在京东外卖已经拿下超15%的市场份额，服务用户摸到2.4亿，涨速确实够猛。可代价也真的狠，一年亏掉466亿，直接把整体利润拖得同比降了40%还多。

很多人说京东这是瞎折腾，放着好好的主业不赚去抢外卖的饭吃，真不是这么回事。你现在想想，以前京东的次日达当日达是行业独一份的优势，现在早就成了所有平台的标配了。现在用户买东西要的不是明天到，是现在、立刻、马上就能拿到手。

现在即时零售的盘子已经破了1.2万亿，还在蹭蹭往上涨。你在家做饭缺瓶酱油，总不可能等第二天快递送上门吧，肯定是找个能半小时送到的平台下单。这块市场之前全是美团饿了么的地盘，美团占六成多，饿了么占近四分之一，看起来京东根本挤不进去对吧？

做零售的都懂一个不成文的规矩，谁攥住了用户的高频使用入口，谁就攥住了用户的钱袋子。你今天在这个平台点外卖，明天买纸巾后天买家电，大概率还是会在同一个平台下单，这就是大家常说的高频带低频。

京东之前的优势全在低频高客单价的品类，比如家电、数码这些。可要是用户平时的零碎消费根本想不起你，再大的优势也迟早会被别人抢走。京东砸钱做外卖，说白了就是补这个短板，给用户一个每天都想点开APP的理由。

京东做外卖也没傻乎乎抄美团的补贴套路，直接把自己的老优势搬过来用。全国上千个仓库、现成的配送网络，之前是送快递的，现在改造成前置仓，骑手送外卖的时候顺路捎上快递，一趟跑好几单，成本直接就摊薄了。看起来是进场做外卖，实际是把自己的供应链能力直接延伸到了半小时生活圈里。

还有那个七鲜小厨也是同一个路子，不是光卖饭，还叠加了买菜、买药、日常用品这些品类，慢慢养用户的使用习惯。等用户啥日常需求都习惯上京东找了，那才是真的把用户攥牢了。这466亿看着是亏了，实际全是砸进去换用户习惯的成本。

光抢入口还不够，京东最大的问题从来不是卖不出去货，是重资产的运营成本太高。1500多个仓库、30万员工、还有庞大的物流车队，这套体系给了它最稳的服务体验，也背了最重的运营压力。之前靠抠流程、盯管理，已经把效率压到极致了，现在流量见顶利润变薄，再想压成本根本没多少空间了。

很多人说京东搞那个变色龙业务部是跟风蹭AI的热点，真的是想多了。对京东来说，AI就是实打实的效率升级工具，现在已经在各个环节用上了。库存预测更准，周转时间直接缩了12天，物流路线优化之后运输效率涨了15%，每单成本降了8%，给商家开放的数字人直播工具，直接带了超200亿的GMV。这些零散的变化凑到一起，就是要把这套笨重的重资产体系，改得更轻更快。

现在京东的赚钱逻辑也早就变了，之前主要靠赚商品的差价，现在服务收入占比已经超21%。越来越多的收入是靠输出自己的供应链能力赚的，比如仓储、配送、技术服务这些。这是实打实的结构性变化，靠效率和服务赚钱，可比靠卖货赚差价抗风险能力强太多了。

京东的野心还不止在国内，2025年它在欧洲已经布局了近200个海外仓，想把国内这套成熟的供应链模式复制到海外去。欧洲市场确实难啃，税收规则复杂、消费习惯和国内不一样，还有一堆本土玩家竞争。可京东还是硬着头皮往里进，摆明了它的目标根本不只是当国内的零售老大，是想搭一个覆盖全球的供应链网络。

当然现在京东的压力也不小，外卖业务还在持续烧钱，市场竞争早就杀成了红海。七鲜小厨放话要三年内开1万家店，差不多每天都要开新店，供应链和品控都是天大的考验。AI的效益也不是短期内就能全部释放的，还得等时间来验证。这些都是摆在明面上的难题，说白了就是转型期该遭的阵痛。

把京东这些年的动作串起来看，你就会发现它的思路特别清晰。做外卖是为了抓用户入口，搞AI是为了降本提效，物流网络是整个体系的底盘，核心的供应链能力才是它的根。不是啥风口热就追啥，每一步都没离开自己最擅长的供应链，这才是它最敢砸钱的底气。

短期看利润被压得厉害，股东压力肯定不小，可放长远了看，等用户习惯养起来、效率再往上提一提，这套体系就能形成完美的闭环。到那时候京东赚的就不是那点卖货的差价了，是整个零售体系转起来的效率红利。之前还有人问一年亏466亿京东到底图啥，现在答案就摆在这里，人家图的根本不是眼前那点利润，是未来十年整个行业的领头位置。

参考资料：经济日报 2025年中国民营企业发展报告摘要，第一财经 京东2025年全年业绩发布会核心内容汇总