3月末存量利率20%压降步调不一，多地消金公司正按要求落实整改，业内：转型压力大

财联社3月19日讯（记者 郭子硕）财联社记者近日采访了解到，虽然业内普遍认为，3月末消金公司存量业务平均利率必须压降至不超过20%。但从实际执行来看，全国范围步调并非整齐划一。

有华南消费金融公司人士向财联社记者表示，其所在机构并未收到这一要求；另一家华南消费金融公司人士则透露，从去年到今年陆续收到监管指导降低综合费率。“之前是24%，现在的要求比这个标准低。”

多家华东地区消金公司则确认，正在按要求落实整改。“监管没有明确书面文件下达，但是各家公司应该都在按这个要求做。”华东某消费金融人士向财联社记者透露。

受访机构普遍确认：行业利率下行趋势已然确立，且不可逆转。面对未来进一步下调的可能，多家受访机构均直言“压力较大”。

仅比信用卡定价略高，新定价框架下寻生存空间

“调整前我们费率不算太高，20%对我们来说有一定压力，但还在可控范围内。”另一家华东消费金融公司人士向财联社记者表示，持牌消金早就退出了24%以上的市场，当前的核心任务是在新的定价框架下寻找生存空间。

相较20%的上限，更令行业感到深层焦虑的，是它与银行信用卡18%定价之间形成的微妙关系。目前消费金融公司20%的加权平均利率要求，正好卡在商业银行信用卡18%的综合年化利率之上。

前述消金公司人士坦言，“虽然信用卡定价约18%，但我们仍然感觉有些‘倒挂’。”在他看来，信用卡依托银行的资金成本优势和存量客户基础，能够以较低利率服务客群；而消费金融公司面对的恰恰是银行未能充分覆盖的中端及大众客群，风险水平理应更高，但定价空间却被压缩在20%的区间内。“高风险客群、低定价空间”的错位，正在短期内对消金公司形成一定的经营压力。

随着定价空间收窄，消金公司的风险偏好在被动收缩。前述华东消金公司高管称：“此前利率从36%压降至24%时，很多地下高炮平台死灰复燃，20%以上的客户难以得到合规的信贷资金支持。”如今，在成本压力持续加大的背景下，即便有客户愿意承担更高利率，也很难再从持牌消金机构获得资金。

谈及进一步下调的空间，多家受访机构仍直言“压力较大”。

有华东消金公司高管称：“除了获客，最大的成本就是风险成本，只要风险成本能降低，定价就能跟着降。”该人士表示，目前行业的平均资本回报率（ROA）均值在1%以内，“以后可能在0.5左右，如果定价进一步降低，风险却降不下来，肯定就亏了。”

承受双重压力，转型远比想象中难

近日，金融监管总局约谈了分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构。与此同时，监管还向多家消费金融公司下发文件，要求严控助贷规模，规范助贷合作等环节，助贷收缩预期持续升温。

多位受访业内人士表示，监管层政策组合拳的核心意图，在于引导助贷平台的客户向持牌正规军转移。

这也意味着，转型路上的消金公司将陷入双重挤压：一边要逐步降低对助贷平台的依赖，另一边又要在有限成本内搭建起自主获客、自主风控、自主贷后的全流程能力。

有消金公司人士坦言，“核心是要消金公司提升自营能力，希望把助贷平台的客户导到持牌消金手里。长期来看这对消金公司是利好，但问题是‘怎么把这部分客户抓到消金公司的手里？’”

然而，转型远比想象中艰难。一位华南消费金融公司人士向记者表示，目前自营方面的变化并不大，应对费率下行，“后台风险把控更严了。其他只能慢慢摸索，全方位降低成本。”

一位华东消金公司人士向记者透露，信息流获客成本高达“人均四位数”，公司今年已经暂停了相关投入。“自营方面主要拓展了H5或者小程序的方式获客，还是跟母公司合作比较多。”该人士表示，目前其所在机构的助贷成本没有太大变化，但其他自营渠道的搭建仍在摸索阶段。

此前有机构人士透露，自建获客与风控平台的资金投入极高。“光我们公司单年科技投入就高达上亿元，中小机构根本难以承受。”对比来看，不少银行系消金公司依托股东资金、流量资源及金融科技支撑，具备自建平台的落地条件；而非银行系的中小机构，转型难度则陡然而增。