别只盯着油价了！霍尔木兹一“锁喉”，你的手机、冲锋衣可能都要变贵了

文/陈昊星

霍尔木兹海峡，这条被誉为“世界油阀”的全球能源大动脉，在战火中陷入瘫痪。

然而，这一次，卡住的不仅仅是油轮。一条来自巴林铝业的“停产公告”和一张化肥价格一周飙涨30%的曲线图，揭开了这场危机更可怕的另一面：一场从工业金属到化肥，最终可能传导至你我餐桌的“链式通胀”，正在悄然启动。

工业金属拉响“警报”：铝业率先“停摆”

“世界油阀”遭“锁喉”，国际原油价格急剧上涨，影响蔓延至多个产业链。

三星显示器公司总裁兼CEO郑义（ChungYi）分析指出，许多电子设备上的原材料（例如薄膜材料）都是由原油制成。油价飙升，可能推高能源和原材料成本，进而推高手机、PC及其他电子设备成本。

纺织业面料商也面临压力。以冲锋衣为例，对外经济贸易大学中国国际碳中和经济研究院执行院长董秀成介绍，冲锋衣90%以上是石油做的，价格传导机制是原油涨价带动化纤原料涨价，继而面料涨价、成衣涨价，属于全链条刚性传导。

除了纺织和制造业，工业金属中的铝产业也受波及。

据国际铝业研究所数据，去年中东地区铝产量约占全球产量的9%，全球厂商依赖霍尔木兹海峡完成原料进口和成品出口。例如，氧化铝等原料多依赖海运进入中东，而当地生产的电解铝又通过该海峡销往欧洲、亚洲等主要消费市场。

北京师范大学教授、盘古智库学术委员会秘书长万喆接受中新社国是直通车采访时指出，中东地区电解铝产业规模庞大，然而其上游氧化铝自给能力不足。随着霍尔木兹海峡航运受阻，该地区电解铝生产正面临原料输入与产品出口双向中断的风险。

一些迹象已开始显示。目前，运营着全球最大单体铝冶炼厂的巴林铝业已开始分阶段停产，以节省原材料储备。该公司表示，已启动三条生产线的停产程序，这三条生产线共占其年总产能（160万吨）的约19%。与此同时，卡塔尔铝业公司也已采取停产措施，以应对原料供应和物流不确定性带来的压力。

一些其他工业金属也可能受到不同程度影响。万喆举例介绍，伊朗拥有较为丰富的铜资源储量，锌、铅等矿产的资源也比较丰富。尽管其在全球储量中的占比相对有限，但地缘冲突带来的供应预期变化仍可能通过期货市场和贸易预期，放大相关金属价格的波动。

长江证券近期一份研究报告显示，从中期来看，在美伊冲突持续扰动以及美联储降息预期的背景下，铜、铝等工业金属价格仍有望进入上行周期。长期而言，随着逆全球化趋势加剧、各国对资源安全重视程度提升，铜、铝等关键工业金属的价格中枢仍存在上行空间。

化肥供应链“梗阻”：威胁全球餐桌

霍尔木兹海峡航道的封锁，也进一步威胁全球餐桌。

联合国粮农组织发布的最新报告显示，与中东地区冲突相关的能源价格上涨，已导致化肥成本急剧攀升。3月初，欧洲尿素价格涨幅接近30%。该组织并警告称，若局势持续动荡，今年上半年，全球化肥价格可能将比正常水平高出15%至20%，从而推高全球农业成本和食品价格。

德国《法兰克福汇报》网站日前发表题为《世界正面临一场化肥危机》的文章说，霍尔木兹海峡是全球农业供应链的关键通道，全球大约三分之一的化肥贸易量以及近一半的硫磺出口要经过霍尔木兹海峡。

据市场研究机构克普勒公司数据，近期有21艘货船滞留在海湾地区，这些船只总共装载了近100万吨化肥。尿素作为化肥的重要品种之一，其价格表现尤为突出，在一周内上涨约30%，创下2022年以来的最高水平。

海外分析师预测，此次化肥供应链遇梗阻或使美国“家庭食品”通胀率上升约2个百分点，美国整体通胀率上升约0.15个百分点。

中国商业经济学会副会长宋向清接受中新社国是直通车采访时表示，中东是全球尿素、合成氨和硫磺的重要出口区域，霍尔木兹海峡一旦运输受阻，全球约三分之一的化肥贸易将受到影响。此时正值春耕等关键农时阶段，化肥供应趋紧将直接推高小麦、玉米、水稻等主要粮食作物的种植成本，进而推高全球农产品价格。

他进一步指出，化肥作为农业生产的基础投入，其影响具有明显的“放大效应”，化肥成本占谷物生产可变成本的50%—60%。化肥供应紧缺的影响往往比粮食贸易中断更为严重。

当霍尔木兹海峡的炮火声传来，全球化的供应链再一次向世人展示了它的脆弱性。从汽车的铝制车身，到餐桌上的面包，这场距离我们数千公里之外的“锁喉”，正通过看不见的链条，步步逼近我们的生活成本。

短期看，这是地缘政治的博弈；长期看，这或许是全球资源“安全溢价”时代到来的又一个信号。