巨亏1000亿！日本光刻机巨头，走向崩塌

作为日本老牌科技巨头，尼康在上世纪八九十年代，已经跻身行业“顶流”。那时候它和佳能联手，几乎垄断全球光刻机市场，市占率90%以上，不管是英特尔、三星还是台积电，想要生产芯片，都得乖乖排队等着尼康供货，地位堪比今天的ASML。

可谁也没料到，短短几十年时间，神话彻底破灭，日本这家光刻机巨头走向崩塌！

2026年3月，尼康发布的最新财年预期财报：预计到2026年3月结束的本财年，尼康净利润亏损将达到850亿日元，营业亏损更是直接冲破1000亿日元，创下这家百年企业有史以来最惨烈的亏损纪录。

要知道，上一财年尼康还盈利61亿日元，从盈利到千亿巨亏，一夜之间从高处摔落，尼康的亏损无外乎以下三个原因：

其一，是尼康豪赌的3D打印业务，直接成了最大的“吞金兽”。财报里说得很明白，这次业绩大幅跳水，主要是因为金属3D打印机业务，计提了巨额资产减值损失。虽然没有公布具体亏损金额，但从盈利200亿到亏损850亿的巨大落差来看，3D打印业务至少亏掉千亿日元。

如今3D打印市场早已被中国厂商占据主导，2024年全球消费级3D打印市场，拓竹科技、创想三维、纵维立方等多家中企，合计拿下超70%的市场。尼康花大价钱买来的技术，还没抢占市场，就被中国企业的高性价比打得毫无还手之力，业务陷入泥潭。

其二，是尼康的光刻机业务。曾经的全球霸主，如今销量跌得不忍直视：2025年上半年，尼康半导体光刻机只卖出9台，还不如巅峰时期一个月的销量，到了第二季度更是惨淡，一台DUV设备都没卖出去。

反观行业巨头ASML，2025年光刻机出货超300台，仅第四季度就卖出94台，净利润高达96亿欧元。就连曾经并肩的佳能，靠着中低端KrF、i-line设备，依旧活得风生水起，销量稳步增长。

如今，尼康在光刻机领域彻底沦为行业“老三”，被ASML远远甩开，连佳能都竞争不过，处境非常尴尬。

在全球高端EUV光刻机市场，ASML一家独大，几乎没有对手。2025年仅EUV订单就高达74亿欧元，尼康和佳能连入场的资格都没有。

在中端DUV浸润式光刻机市场，也被ASML牢牢掌控，尼康只能靠卖低端i-line设备勉强维持，还经常没销量。再加上全球半导体行业进入调整期，整体增速放缓，就连ASML的DUV销售额都同比下降6%，尼康的业绩更加扛不住。

其三，是尼康的相机业务，在智能手机的冲击下勉强维持。2025年上半年，尼康影像业务营收同比下降4.4%，营业利润更是暴跌47.5%。

即便单反相机销量有17%的增长，也只是低基数影响才带来的，全靠资深摄影爱好者在苦苦买单。现在的年轻人，出门人手一部手机，AI摄影等功能不断升级，普通人根本没有再买专业相机的必要，传统相机的市场被挤压得越来越小。

如今的尼康，真的是陷入了三面夹击的绝境，没有一块业务能拿得出手。

首先，豪赌的3D打印，重金收购的资产还没产生效益，就被中国企业包围，消费级市场被彻底占领，工业级领域又迟迟打不开局面，想突围难如登天。

其次，光刻机业务更是萎靡不振，高端EUV没技术，低端市场卷不过，ASML占据高端市场赚得盆满钵满，佳能守住中低端安稳度日，只有尼康高不成低不就，完全被市场边缘化。

最后，相机业务即便拼命挣扎，也挡不住时代的浪潮。除了专业摄影师和发烧友，普通消费者早已抛弃传统相机，再加上大疆等中国企业在运动相机、云台相机等新形态影像设备上崛起，进一步蚕食了尼康的生存空间。

其实尼康的衰败，早就埋下了伏笔。当年被ASML用浸润式技术实现反超，一步落后就步步落后，从此再也没能追上。商业市场从来都没有永远的王者，只有跟上时代的玩家。尼康曾经站在行业顶峰，却在技术变革的关键节点错失方向，最终被时代彻底抛弃。

千亿日元亏损，不过是尼康走向崩塌的一个缩影。如今它被中国3D打印厂商包围，被ASML在光刻机领域碾压，相机业务被手机替代，三面受敌却毫无突围之力，想要翻身难如登天，行业格局早已定型，留给这位昔日霸主的时间，还有多久？