美国,加利福尼亚州
《当所有人都在谈“春天”，你该盯哪张菜单？》
——策略会“抢跑”背后，是中国资产从情绪驱动转向结构定价
你以为策略会只是“喊多大会”？错。今年它更像一场提前开席的冷餐会——菜还没端齐，聪明人已经在挑盘子了。
信号很直接：节后短短三周，281家上市公司、1600多次调研，重点集中在工业机械、电子元件、化工这些“硬核环节”。想象一个画面：分析师站在产线边问订单、问良率，而不是盯K线——这说明，市场开始用“生产能力”而不是“故事能力”定价。
为什么策略会越开越细？AI、人形机器人、空天、智能驾驶一层层拆分。表面是“内卷”，本质是研究所商业模式被倒逼升级。分仓佣金承压，粗报告卖不动了，只能靠**“颗粒度极细”的深度研究**换定价权。这就像餐厅从自助餐变成私房菜——贵，但更值。
主线也在收敛：科技+资源的“双轮结构”。一边是算力、电力、AI应用构成的“增长发动机”；一边是铜、铝、稀土等具备“有涨价能力”的压舱石资产。看似进攻与防守，其实是同一逻辑：生产力跃迁叠加供给约束。
这轮行情，像基督新教伦理里的“勤勉逻辑”：不是谁喊得响，而是谁更早深入无人区。
别再问“春天来没来”。真正重要的是——你有没有选对那一盘菜。
（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）
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