每周一评 | 碳减排目标对哪些行业影响较大

来源：市场资讯

（来源：招商宏观静思录）

今年政府工作报告提出单位GDP二氧化碳排放降低3.8%左右，绿色低碳转型力度加大，这将推动能源结构加快将绿色能源转型，对钢铁、水泥、玻璃等行业造成较大影响。

2014年以来，我国每年都提出单位GDP能耗降低目标，而今年单位GDP能耗降低目标升级为单位GDP二氧化碳减排目标。我们认为目标的调整会形成更为严厉的绿色转型约束。举个简单例子，单位GDP能耗降低目标关注的能源使用效率，例如能源消耗不变而能够生产出更多的产品，这就符合能耗降低的目标。但单位GDP二氧化碳排放降低意味着即使能耗降低，但只要二氧化碳排放量不降低，那么目标就没有完成。由此可见，今年二氧化碳高排放行业可能在产量和产能上都会因为碳减排目标受到较大影响。

最新数据显示，我国二氧化碳排放量为104.64亿吨，排放量占比前三的行业分别是生产和供应的电力、蒸汽和热水业、钢铁行业和非金属矿物业，其占比分别为52%、18.1%和10.5%。碳减排目标对上述行业的影响有所区别。

对于生产和供应的电力、蒸汽和热水业，主要是进行能源结构的调整，降低碳排放量较高的化石能源，提高清洁能源的占比。由于行业占比较高，十五五时期我国能源结构调整存在加速的可能性。

对于非金属矿物业和钢铁行业，虽然近年来这两个行业的碳排放量已经同比下降，尤其是非金属矿物业碳排放量同比降幅持续扩大，但在减排目标下，这些行业未来都可能会涉及到减产、淘汰落后行业等一系列问题，叠加今年反内卷也会使用产能调控手段，我们预计今年高排放行业可能会在绿色低碳约束下被迫减产。

目前投资增速已经跌至历史低位，尽管今年政策要求投资止跌回稳，但这并不意味着投资增速会回到疫情期间的水平，重化工业产品价格维持弱势。这也为碳减排目标的完成提供的条件，毕竟历史数据显示只有在盈利较弱时候，碳排放量才会出现同比增速放缓或下降的情况。

正文

一、开工率

上周沥青样本企业开工率为23.3%，环比上升1.9个百分点，同比增速为-12.1%。

上周全国电炉开工率为41.03%，环比上升14.75个百分点，同比增速为-31.2%。

上周主要钢企高炉开工率为73.7%，环比下降0.3个百分点，同比增速为-1.9%。

上周建材钢厂螺纹钢开工率为35.74%，环比上升3.61个百分点，同比增速为-13.5%。

上周纯碱开工率为86.77%，环比上升1.73个百分点，同比增速为4.2%。

上周热卷开工率为78.13%，环比持平，同比增速为-3.8%。

上周冷轧开工率为82.98%，环比上升4.26个百分点，同比增速为0.0%。

上周全钢胎开工率环比上升36.73个百分点至65.9%，同比增速为-4.2%，半钢胎开工率74.03%，环比上升39.47个百分点，同比增速为-10.6%。

上周浮法玻璃开工率为70.81%，环比上升0.2个百分点，同比增速为-7.3%。

上周PVC开工率为81.11%，环比下降0.97个百分点，同比增速为1.2%。

上周开工率形势转强，8个指标环比上升，增加1个，1个指标环比持平，增加1个，2个指标环比下降，减少2个。

二、产能利用率

上周钢厂产能利用率为85.89%，环比下降0.20个百分点，同比增速为-1.2%。

上周热卷产能利用率为76.92%，环比下降2.18个百分点，同比增速为-3.4%。

上周冷轧产能利用率87.44%，环比上升0.75个百分点，同比增速为2.7%。

上周浮法玻璃产能利用率为74.50%，环比上升0.01个百分点，同比增速为-4.9%。

上周焦化产能利用率72.29%，环比下降0.54个百分点，同比增速为2.7%。

上周电炉产能利用率为33.4%，环比上升6.92个百分点，同比增速为27.0%。

上周电厂日均耗煤量为68.62万吨，环比上升9.31万吨，同比增速为-15.7%。

水泥熟料产能利用率为39.83%，环比上升4.54个百分点，同比增速为-34.1%。

上周产能利用率形势转强，3个指标环比上升，增加2个，3个指标环比下降，减少2个。

三、产量

2月下旬重点企业粗钢日均产量为202.7万吨，较2月中旬下降0.2万吨，同比增速为-10.3%。

2月下旬重点企业钢材日均产量为211.1万吨，比2月中旬上升21万吨，同比增速为-8.3%。

上周全国建材钢厂螺纹钢产量173.31万吨，环比上升8.21万吨，同比增速为-23.7%。

上周主要钢厂热卷产量为301.11万吨，环比下降8.5万吨，同比增速为-5.5%。

上周铁水产量为202.7万吨，环比下降0.2万吨，同比增速为-10.3%。

上周沥青产量41.8万吨，环比上升3.3万吨，同比增速为-9.5%。

上周全国重点电厂日均发电量环比增长7.1%，增速加快25.1个百分点。

上周水泥产量为303.56万吨，环比上升32.56万吨，同比下降53.1%。

上周光伏玻璃产量为50.98万吨，环比下降0.42万吨，同比增长24.1%。

上周多晶硅产量为19330吨，环比上升360吨，同比下降-16.7%。

上周生产量形势转强，6个指标环比上升，增加1个，0个环比持平，减少1个，4个指标环比下降，数量不变。

四、价格

上周华东地区水泥均价为412元/吨，环比持平，西南地区价格为480元/吨，环比下跌5元/吨。

上周熟料价格为256.42元/吨，环比下跌0.33元/吨，同比增速为-17.5%。

上周混凝土价格为282.18元/立方，环比持平，同比增速为-10.3%。

上周螺纹钢价格指数环比上涨25元/吨至3314元/吨。

上周热卷价格指数环比上涨20.4元/吨至3335元/吨。

上周重交沥青价格环比上涨433.14元/吨至4049.29元/吨。

上周轻质纯碱主流价为1232.14元/吨，环比上涨16.86元/吨。

上周全国浮法玻璃市场均价为1135元/吨，环比上涨18元/吨。

上周光伏级多晶硅价格为5.77美元/千克，环比下跌0.39美元/千克，同比增长16.8%。

上周国产多晶硅料价格为7.09美元/千克，环比下跌0.86美元/千克 ，同比增长33.7%。

上周碳酸锂均价为15.92万元/吨，环比下跌0.78万元/吨，同比增长108.7%。

上周动力煤价格为643元/吨，环比下跌2元/吨，焦煤价格为1475元/吨，环比下跌10元/吨。

上周光伏产品价格指数（SPI）为16.96%，环比下跌0.56%。

猪肉平均批发价为17.02元/千克，环比下跌0.52元/千克，同比增速为-18.2%。

上周价格高频指标形势转强，5个指标环比上涨，增加2个，2个环比持平，减少1个，9个指标环比下跌，减少1个。

五、库存

上周水泥库容比为56.98%，环比下降0.33个百分点。

上周水泥发运率为14.45%，环比下降1.24个百分点。

上周六大发电集团煤炭库存可用天数下降至19.59天。

上周港口铁矿石库存环比上升3.53万吨至17894.83万吨。

上周钢厂炼焦煤库存环比下降16.82万吨至775.64万吨。

上周纯碱库存环比下降0.68万吨至192.27万吨。

上周螺纹钢社会库存环比上升69.99万吨至637.75万吨，建筑钢材厂商库存环比上升5.09万吨至237.93万吨。

上周热卷社会库存环比上升24.24万吨至381.61万吨。

上周沥青出货量为25.4万吨，环比上升4.5万吨，同比下降19.9%。

六、房地产市场

上周30城商品房成交面积为128.96万平方米，环比上升51.07万平方米，同比下跌11.4%。

上周土地成交面积为752.19万平方米，环比下降428.68万平方米。

上周成交土地溢价率为1.4%，环比下降16.19个百分点。

上周城市二手房挂牌量指数为3.98，环比上升6.7%。其中，一线城市环比上升9.09%，二线城市环比上升7.06%，三线城市环比上升7.19%。

上周城市二手房挂牌价指数为146.03，环比下跌0.8%。其中，一线城市环比下跌0.89%，二线城市环比下跌1.42%，三线城市环比下跌0.66%。

七、出行与物流

上周地铁客运量41976.49人次，环比上升8048.56万人次，同比增长2.7%。

上周，SCFI为1489.19，环比上涨11.7%，CCFI为1054.26，环比上涨0.9%，NCFI为1147.53，环比上涨16。1%。

上周国内民航航班执行100568架次，环比下降5.6%，同比增长20.2%。

上周铁路货运量为7654.2万吨，环比上升6.16%。

上周高速公路货车通车量为4601.4万辆，环比上升40.64%。

上周港口货物吞吐量23389.4万吨，环比下降0.42%。

上周邮政快递揽收量39.23亿件，环比下降7.28%。

风险提示：

地缘政治风险、国内政策落地不及预期、全球衰退及主要经济体货币政策超预期。

以上内容来自于2026年3月9日的《碳减排目标对哪些行业影响较大——显微镜下的中国经济（2026年第7期）》报告，报告作者张一平，执业证号S1090513080007，详细内容请参考研究报告。