嘉立创冲刺IPO：产能利用率曾被问询，仍推42亿扩产计划

近日，深圳嘉立创科技集团股份有限公司（以下简称“嘉立创”）IPO审核状态由“中止”转为“已问询”，这也意味着其上市进程将继续推进。据其最新更新的招股书显示，2025年上半年公司营收与净利润均实现同比20%以上的增长，增长势头强劲，这家从华强北“一米柜台”起步的企业，以开创“批量打样”模式解决了电子行业散单生产的痛点，并逐步构建起覆盖EDA软件、PCB制造、元器件购销到电子装联的一体化产业互联网平台。

开创“批量打样”满足散单需求 已有超800万用户

招股书显示，嘉立创是一家电子产业一站式基础设施服务提供商，主要提供覆盖EDA/CAM工业软件、印制电路板制造、电子元器件购销、电子装联等全产业链一体化服务。招股书称，公司一直聚焦于服务样品、小批量需求，通过业务模式创新与持续完善的产业链配套，公司可以提供覆盖PCB制造、电子元器件购销、电子装联等电子产业全产业链的一体化服务。基于丰富的产业互联网运营经验，公司又将同样的业务模式成功复制到3D打印、CNC制造、FA零部件商城等机械产业链，公司已形成一套标准化、可推广、可复制且较为成熟的产业互联网运营模式。

该公司最早成立于2006年，从华强北的“一米柜台”起步，成立之初即开创了PCB打样及小批量业务。PCB板是现代电子工业中最基础和最重要的部件之一，彼时初创企业、科研机构和电子工程师们需要不断试错、验证创新，因而有着大量PCB板的打样需求，然而如果仅仅一单一板，从成本上来看并不划算，因此当时的PCB厂家都不愿意接散单。嘉立创则瞄准了这一市场痛点，将打样订单，按照大小形状“密铺”在尽量少的大板上，从而均摊开机成本，使“批量打样”成为可能。

此后，嘉立创还自主研发了大量以EDA、CAM、DFM软件为核心的工业软件集群，并引入数字化下单系统后，用户可以直接通过互联网实现PCB设计、下单到生产的全流程管理。

招股书显示，目前，公司主要依托官方网站、下单助手客户端等渠道实现线上销售，使客户可以在线上完成工艺配置、在线实时计价、订单生成、款项支付、生产稿三维仿真图确认、生产及物流进度追踪、收货确认、售后服务等全部流程。

此外，嘉立创还通过软件免费的方式，构建了丰富的工程师社区生态。自2021年以来，嘉立创面向以高校学生为主的广大工程师群体提供每月两次PCB免费打样服务，旗下EDA、ECAD软件也相继宣布免费。这种“免费”策略背后有怎样的商业考量？知情人士向南都湾财社记者表示，嘉立创着眼的是整个工程师群体的成长与硬件创新生态的壮大，在这样的土壤里，目前，嘉立创开源平台上已经汇聚了超过3万个真实的开源项目，这是广大工程师在我们的生态中协作、成长、将创意转化为实物的体现，成为推动 “人人创新”的长期基础设施建设。

截至2025年上半年，嘉立创在线自助下单网站注册用户达822.5万，较2024年底新增110.61万；处理订单数量超950万单，同比增长15.85%。

营收净利均实现20%以上增长 募资用于42亿元扩产计划

在业绩上，嘉立创也实现了快速增长。2022年至2025年上半年，嘉立创分别实现营收62.25亿元、65.36亿元、77.22亿元及45.33亿元，在净利润水平上，同期分别录得5.73亿元、7.38亿元、9.98亿元及5.90亿元，2025年上半年营业收入、净利润同比分别增长25.95%和23.5%。

从业务结构来看，印制电路板（PCB）、电子元器件、电子装联（PCBA）三大核心业务在报告期内分别实现收入18.21亿元、16.96亿元、7.9亿元，同比增幅分别为13.33%、28.38%、49.9%，其中电子装联业务收入占比同比提升2.73个百分点。得益于“客户同源”的业务特性，PCBA业务带动PCB业务增收2.1亿元，对PCB收入增长的贡献比例达31.62%，较2024年度提升6.7个百分点。

新业务与境外市场成长性显著。以机械产业链服务为代表的其他业务实现收入2.26亿元，同比增长73.18%，其中3D打印业务收入6748.52万元，同比增长39.1%，带动其他类型业务收入整体快速增长；境外收入9.45亿元，同比增幅达41.56%。

而在此次上市募资的用途上，嘉立创计划将募集资金投入多个项目，招股书显示，将按照轻重缓急顺序，全部用于以下项目：高多层印制线路板产线建设项目、PCBA智能产线建设项目、研发中心及信息化升级项目、智能电子元器件中心及产品线扩充项目以及机械产业链产线建设项目。项目总投资42亿元，其中高多层印制线路板产线建设项目与PCBA智能产线建设项目分别计划投入12亿元、11.5亿元。

值得一提的是，2022年至2025年上半年，嘉立创PCB板的产能利用率均在77%以内，深交所也曾在问询函中对此进行关注，要求嘉立创结合产能利用率、产销率等指标说明募投项目实施的可行性与必要性，嘉立创曾在回复中称由于公司无法预知客户下单情况，为保证公司对客户的响应效率、维护公司的品牌形象，公司一般还会预留部分空余产能，70%-80%的产能利用率系公司可达到的较高水平。

采写：南都湾财社记者 赵元