华莱士正式退市！万店神话一夜崩塌，平民炸鸡，为何突然退场了？

上月底刚办理了华莱士“9.9元咖啡月卡”，30天内可以享受现磨美式咖啡高达210杯。

华莱士后来居上加入咖啡价格战，让大家随心所欲喝咖啡。如此良心的企业，当然是希望它做大做强再创辉煌，然而，突然刷到新闻：华莱士正式退市。

原来在今年1月初，华莱士就已经申请了公司终止挂牌，并于当月22日公司股票正式停牌。

自2016年登陆新三板，至今已经十年的华莱士，为什么突然宣布退市？华莱士经营情况是怎样的？

一、华莱士发展二十多年年，门店破两万家

华莱士官方公告里明确提到，终止挂牌的目的是，降低运营成本、提高经营决策效率，并没有涉及到网上流传的资金断裂等问题。

其实，作为本土西餐门店，华莱士在过去二十多年里，发展速度远远超过肯德基、麦当劳等洋牌子。

华怀庆、华怀余来自温州，二十多年前到福建福州经营鞋店，生意不是非常好，开始寻找新的赚钱商机。他们敏锐地发现，来自国外的肯德基和麦当劳都是快餐，但是远远要比中式快餐受欢迎。

很快两人筹集八万元，在学生比较多的福建师范大学附近开了第一家门店。并不懂得餐饮经营的二人，起初就是模仿肯德基和麦当劳，并没有出现顾客接踵而至的局面，每天的营收只够保本。

于是，他们又开始在价格上想办法，推出了“特价123”活动，可乐、鸡腿和汉堡，分别是一元、两元和三元。这个决策，效果很明显，靠着价格低的优势，店内很快吸引了好多大学生光顾，生意越来越好。

从后来华莱士的低价占领市场手段来看，都是受到这次活动的启发，奠定了华莱士不再与洋品牌正面迎战，而是走上了低价亲民、深耕下沉市场的路线，迅速扩大了市场。

华莱士跟那些洋牌子最大的不同，不是价格低，而是独创的合伙模式。华莱士一直坚持，每个新开的门店，该门店的股权归公司总部、核心合伙人（通常是店长）、还有合作方以及门店店员。

不难看出，这种股权模式，把店长、店员等多方人员的利益都绑定在一起，要想做大做强，所有人必须齐心协力。如此一来，既解决了扩张的资金问题，又解决了门店的管理难题。据华莱士公布的信息显示，从2019到2022年的四年间，华莱士新增门店14000多家，到了2023年直接突破2万家，也是国内首个西式快餐门店破2万家的品牌。

门店扩张的同时，华莱士在营收方面也拿出了漂亮的成绩单。门店规模破万后，华莱士在跟上游供应链谈判的时候，已经具备了绝对议价权的能力，因此，从食材原料到桌椅等，全部由华莱士总部统一采购配送。

由于总部在品牌价格等方面都有严格的成本管控，所以我们能看到华莱士的商品价格始终低于洋品牌。低价但营收高，据公开信息显示，华莱士2019年的营收是25亿元，到了2023年居然高达88亿，实现了门店规模与业绩同时暴涨的局面。

二、繁荣发展的背后，问题多且严重

华莱士营收在增长，但是速度明显放缓，2022年的营收增速是24.36%，到了2024年则降到了13.31%。此外，这次华莱士终止上市的公告里，没有提及负债，但是去年上半年的财报则显示，负债总额已经达到了21.08亿元，而2022年只有10.85亿元。华莱士为什么跟其他品牌一样，也陷入了“虚假”繁荣的局面？

前面提到，华莱士在第一个门店的时候，就开始跟洋品牌打低价战，一直坚持二十多年。不过，这种打法在今天并不适用。

疫情后，肯德基和麦当劳也活得越来越接地气，开始走向小城市，时不时搞活动，推出低价套餐，导致华莱士在下沉市场和低价格方面接连受到冲击。还有，塔斯汀等本土品牌，也依靠制定与华莱士差不多的价格，推出新品，抢走了华莱士的大量客户。

在洋品牌和本土新势力品牌的双重打击下，华莱士却依旧走原来的低价战略，不再具备盈利能力，导致“低价与利润”互相依赖且效果不再明显地恶性循环里。

没有高盈利的华莱士，不具备大量的资金投入到新品的研发、门店扩张等领域，导致华莱士丧失了品控与品牌力，又不具备新品与其他品牌差异化优势，最终生存空间不断被压缩。

此外，华莱士的门店股权，也导致门店在经营过程中滋生一些问题。虽然盈利是大家按比例享有，但是为了赚取更多的钱，有的门店在经营过程中出现了，食材过期、篡改有效期、炸油超标等问题。

黑猫投诉平台上，关于华莱士的投诉高达上万条，主要集中在食品安全方面。被投诉后，华莱士的处罚力度不够严苛，每次整改都是“道歉、关店、打折”，存在的问题并未彻底解决，长此以往，品牌留给顾客的印象是负面的。

所以，当前的华莱士已经陷入了低价难盈利、品控难保障以及品牌难升级、规模难增效等多个困境。

三、华莱士退市自救，是明智之举

华莱士已经意识到自身存在的问题，主动申请退市，也是打算刮骨疗伤。

按照媒体报道，华莱士当年踏上新三板，也是希望得到优质资本的投资。然而十年过去了，华莱士终于是大梦一场空。最为悲惨的是，华莱士每年还要支付高额的合规成本，尤其是要披露财报。

每一次公布财报，等于是把还在成长期的华莱士的全部家底都亮出来了，竞争对手很容易看到华莱士的经营状况、财务状况。

因此，有金融分析师认为，华莱士现在卷不过同行、还面临着财务压力，退市省去了合规成本，减少信息披露给同行，让华莱士有机会安安静静地闭门调整。

在正式退市不久前，华莱士推出了一个让库迪、瑞幸等品牌都震惊的活动，9.9元咖啡包月。办理了这个套餐，30天内最多可以喝到210杯。为了迅速抢占市场，除了打价格战以外，华莱士投入大概1.6亿元，给上万家门店安装2-3万元的咖啡机。

华莱士卖低价咖啡，目的是用咖啡引流，带动老产品炸鸡、汉堡的销量。不过，鉴于华莱士存在着食品安全问题，这种卖咖啡引流并能解决本质问题。

其实，华莱士也有督导，但督导与门店的店员一样，关心门店盈利，所以，出现了一些督导只看门店业绩，并不是很关心门店的食品安全。所以，华莱士未来在调整的过程中，还是要把食品安全放在首位。

总体来说，华莱士发展二十多年，很多从前的成功经验，在新形势和竞争对手发展等形势下，需要做出改变，才能走得更远。

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